Pienistä sijoittajista, jotka haluavat turvallisuutta osakemarkkinoiden noustessa uusille huipulle vuonna 2019, on tullut hallitseva voima Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoilla. Nämä yksittäiset sijoittajat ovat matkalla ostamaan suurimman osan Yhdysvaltain hallituksen vasta uusista pitkäaikaisista veloista tänä vuonna ensimmäistä kertaa sen jälkeen, kun valtiovarainministeriö aloitti tietojen julkaisemisen huutokaupoistaan. Yksittäiset sijoittajat lisäsivät 316 miljardia dollaria verotettavaa joukkovelkakirjalainaa vuoden ensimmäisten viiden kuukauden aikana, mikä heijastaa kasvavaa kysyntää alamäen suojaukselle jopa osakemarkkinoiden alkaessa, kuten Wall Street Journal esittelee.
Sijoittajat suosivat julkisen velan turvallisuutta yli osakekannan
Erityisen karkean vuoden 2018 jälkeen, jolloin S&P 500: n suorituskyky oli huonoin lähes kymmenessä vuodessa, Yhdysvaltojen varastot ovat jälleen repimässä. Laajasti seurattu indeksi on nyt ylittänyt 3 000: n tason ja on lähettänyt mahtava 19, 8%: n tuotto vuodesta tähän päivään tiistaina lähellä.
Huolimatta osakemarkkinoiden tähtitieteellisestä kehityksestä, sijoittajat ovat edelleen varovaisia. Joukkovelkakirjalainojen ostamisen kautta tapahtuvan suojauksen kysyntä on auttanut nostamaan 10-vuotisen vertailuindeksin, joka laskee, kun joukkovelkakirjalainan hinnat nousevat, joukkovelkakirjalainan tuoton monivuotiseen laskuun noin 2 prosenttiin.
"Sillä, mitä he tällä hetkellä tuottavat, ei ole väliä - etsin heikentynyttä suojaa", sanoi 66-vuotias sijoittaja Jim Oetinger.
Äskettäin eläkkeellä oleva entinen lämmönsiirtonesteyrityksen teknologiajohtaja Oetinger kertoo, että hänen perheensä 3, 5 miljoonan dollarin salkku muuttui joukkovelkakirjojen 10 prosentin painosta korkovarojen 35 prosenttiin. Hän sijoittaa joukkovelkakirjarahastoihin, joissa on sekoitus julkista, yritys- ja asuntolainaa, ja suunnittelee kasvattavansa tätä osaa salkustaan.
"Olen enemmän huolissani osakemarkkinoiden laskusta", sanoi eläkkeellä oleva sijoittaja.
Monet ovat edelleen varovaisia yhdysvaltalaisten osakkeiden suhteen
Herra Oetinger ei ole ainoa osakekarhu, joka etsii julkisen velan turvallisuutta huolimatta alhaisemman tuoton heikentyneistä tuloista. WSJ haastatteli yli tusinaa yksittäistä sijoittajaa ja finanssialan neuvonantajaa, jotka ovat yhtä mieltä hänen näkemyksistään, ja vetoivat huolestuneisuuteen talouskasvun hidastumisesta, joka on johtanut keskuspankin keskustelupolitiikkaan lisääntymiseen.
Jotkut odottavat Fedin alentavan korkoja nykyisessä ympäristössä. Matalammat korot tarkoittavat tyypillisesti jatkuvaa vauhtia osakemarkkinoilla, koska ne vähentävät lainanottokustannuksia koko taloudessa, kuten matalampia asuntolainoja ja yrityslainoja.
Julkisen velan kysyntä osoittaa, että monien vastatuuleen kohdistuvat pelot, kuten kasvun hidastuminen ja Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppasodat, ovat suuremmat kuin huonommat tuotot. Tämä selittää sen, miksi yhdysvaltalaiset sijoitusrahastot ja vastaavat ajoneuvot, jotka tyypillisesti edustavat yksittäisiä sijoittajia, ovat ostaneet 54 prosenttia vuoden alkupuolella 31. toukokuuta huutokaupassa myytyjen noin miljardin dollarin joukkovelkakirjalainoista ja joukkovelkakirjalainoista.
Nämä tiedot, jotka eivät sisällä Fed-ostoja, osoittavat, että yksittäiset sijoittajat ovat omalla tiellään omistamassaan kaikkien aikojen suurimman prosenttiosuutensa julkisesta velasta - 20 prosenttia enemmän kuin vuonna 2010 ja nelinkertaistuvat summasta, jonka muut kuin yhdysvaltalaiset sijoittajat ovat ostaneet kyseisenä ajanjaksona. Kotimaan hallussa olevat valtionkassan velat ovat kasvaneet noin 1, 2 triljoonaa dollaria vuoden 2017 lopusta lähtien, mikä on enemmän kuin ulkomaisten sijoittajien lisäys WSJ: n kohdalla.
Yhdysvaltojen väestöryhmien muutosjoukkovelkakirjojen vaihtaminen
Valtion joukkovelkakirjalainojen kysyntä voisi kasvaa entisestään sijoittajien ikääntyessä ja jäädessä eläkkeelle, koska yksityishenkilöt tässä vaiheessa yleensä kasvattavat korkosijoituksiaan. Väestölaskentatoimiston mukaan 65-vuotiaiden tai sitä vanhempien yhdysvaltalaisten asukasluku on noussut 45% vuodesta 2000, 50, 8 miljoonaan vuonna 2017. Keskimääräinen ikä sijoittajille, jotka omistavat kiinteätuottoisia varoja, on 52 vuotta 2007 enemmän kuin 49 vuonna 2007. Sijoitusyhtiöinstituutti. Joillekin korkovarojen pienet tuotot voivat olla suuri riski heidän taloudelliselle suunnitelmalle.
