Portfolion liikevaihtoprosentin avulla voidaan määrittää, missä määrin sijoitusrahasto vaihtaa osakkeitaan ja omaisuuttaan vuoden aikana. Vaihtuvuusaste kuvaa prosenttiosuutta sijoitusrahaston omistuksista, jotka ovat muuttuneet viime vuoden aikana. Sijoitusrahasto, jolla on korkea vaihtuvuus, kasvattaa kustannuksiaan sijoittajille. Liikevaihdon kustannukset otetaan omaisuuserän rahastoista hallintomaksujen sijasta. Siksi sijoitusrahastojen hoitajilla ei ehkä ole kovin paljon kannustimia vähentää turhaa kaupankäyntiä.
Salkun liikevaihto määritetään ottamalla rahaston hankinnat tai luovutukset sen mukaan, kumpi niistä on suurempi, ja jakamalla se rahaston vuoden keskimääräisellä kuukausittaisella varatulla. Esimerkiksi rahasto, jonka vaihtuvuus on 25%, omistaa osakkeita keskimäärin neljä vuotta. Mitä korkeampi vaihtuvuus, sitä suurempi liikevaihto. Korkeampi vaihtuvuus tarkoittaa kasvaneita rahastokuluja, mikä voi heikentää rahaston yleistä tuottoa. Korkeammalla liikevaihdolla voi olla myös kielteisiä verovaikutuksia. Rahastot, joiden vaihtuvuusaste on korkeampi, kärsivät todennäköisemmin myyntivoittoveroa, joka jaetaan sitten sijoittajille. Sijoittajien on ehkä maksettava veroja näistä myyntivoitoista.
Tietyntyyppisillä sijoitusrahastoilla on yleensä korkeampi vaihtuvuus. Kasvurahastoilla ja aggressiivisemmilla strategioilla varustetuilla rahastoilla on korkeampi liikevaihto. Arvoltaan enemmän suuntautuneilla rahastoilla on yleensä alhaisempi liikevaihto. Jos rahaston tuotto on suurempi kuin alhaisemman liikevaihdon rahasto, korkeampi korko voi olla perusteltu. Jos vaihtuvuusaste on korkea, mutta suorituskyvyn heikentyessä, sijoittaja voi olla parempi etsiä vaihtoehtoja.
