Sisällysluettelo
- Mikä on yksityinen sijoitus?
- Yksityisen sijoituksen ymmärtäminen
- Yksityinen sijoitus ja osakekurssi
- Motivaatio sijoittamiseen
Mikä on yksityinen sijoitus?
Osakeanti on yleinen tapa hankkia pääomaa hankkimalla osakeosuuksia. Yksityiset sijoitukset voivat tehdä joko yksityiset yritykset, jotka haluavat hankkia muutaman valitun sijoittajan, tai julkisesti noteeratut yritykset toissijaisena osakeantina.
Kun julkisesti noteerattu yritys laskee liikkeeseen osakeannin, nykyiset osakkeenomistajat kärsivät usein ainakin lyhytaikaisen tappion osakkeiden laimenemisesta. Osakkeenomistajat saattavat kuitenkin nähdä pitkäaikaisia voittoja, jos yritys voi tehokkaasti sijoittaa saamansa ylimääräisen pääoman ja viime kädessä kasvattaa tulojaan ja kannattavuuttaan.
Yksityisen sijoituksen ymmärtäminen
Yksityinen sijoitus on osakeanti joko yksittäiselle henkilölle tai yhteisölle tai pienelle sijoittajaryhmälle. Sijoittajat, jotka ovat tyypillisesti mukana osakeannissa, ovat joko institutionaalisia sijoittajia, kuten pankkeja ja eläkerahastoja, tai korkean nettoarvon omaavia henkilöitä.
Yksityisellä sijoituksella on vähimmäisvaatimukset ja standardit, joita sen on noudatettava. Sijoitus ei vaadi tarjousesitettä ja melko usein yksityiskohtaisia taloudellisia tietoja ei julkisteta.
Jotta yksittäinen sijoittaja voi osallistua yksityiseen sijoittamiseen, hänen on oltava arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) määräysten mukainen akkreditoitu sijoittaja. Tämä vaatimus täytetään yleensä siten, että nettovarallisuus on yli miljoona dollaria tai vuositulot yli 200 000 dollaria.
Yksityinen sijoitus ja osakekurssi
Jos yksityistä sijoittamista suorittava yhteisö on yksityinen yritys, yksityisen osakeannin tarjouksella ei ole vaikutusta osakekurssiin, koska osakkeita ei ole olemassa.
Pörssinoteeratussa yhtiössä nykyisten osakkeenomistajien osakeomistuksen prosentuaalinen osuus ennen osakeantia laimennetaan lisäämääräisellä osakeannilla, koska tämä lisää liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärää. Laimennuksen laajuus on suhteessa yksityisen osakeannin suuruuteen.
Esimerkiksi, jos yhtiön osakekannasta olisi jäljellä miljoona kappaletta ennen 100 000 osakkeen tarjoamista, niin yksityinen sijoittaminen johtaisi siihen, että nykyisillä osakkeenomistajilla olisi 10 prosenttia vähemmän yhtiön osakepääomaa. Kuitenkin, jos yritys tarjoaisi miljoona lisäosaketta osakeannin kautta, se vähentäisi nykyisten osakkeenomistajien omistusosuutta 50 prosentilla.
Motivaatio sijoittamiseen
Osakkeiden laimennus johtaa yleensä vastaavaan osakekurssin laskuun - ainakin lähitulevaisuudessa. Yksityisen osakeannin vaikutus osakekurssiin on samanlainen kuin osakkeenjakoa tekevän yrityksen vaikutuksen.
Pitkän aikavälin vaikutus osakekurssiin on vähemmän varma ja riippuu siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää yksityisestä sijoituksesta kerättyä lisäpääomaa. Tärkeä tekijä pitkän aikavälin osakekurssin määrittämisessä on yhtiön syy osakeantiin. Jos yritys olisi maksukyvyttömyyden partaalla ja suorittaisi yksityisen sijoittamisen keinona välttää konkurssi, se ei haittaa yhtiön osakkeenomistajille.
Jos yksityisen sijoituksen motivaatio oli kuitenkin seikka, jossa yritys näki erinomaisen mahdollisuuden nopeaan kasvuun, joka vaati vain lisärahoitusta, niin yrityksen laajentumisesta mahdollisesti saatavat ylimääräiset voitot voivat nostaa osakekurssin huomattavasti korkeammalle.
Toinen mahdollinen motivaatio yksityisen sijoituksen tekemiselle voi olla se, että yritys ei voi houkutella suurta määrää institutionaalisia tai vähittäissijoittajia. Näin voi olla, jos yrityksen markkinasektoria pidetään tällä hetkellä epätyydyttävänä tai jos yritystä kattaa vain muutama analyytikko.
