Presidentti John F. Kennedy sanoi: "Ne, jotka uskaltavat epäonnistua epäonnistuneesti, voivat saavuttaa paljon." Sen pitäisi olla mantra niille, jotka päättävät sijoittaa rahoitusmarkkinoille. Kuva helposta menestyksestä ansaita rahaa uima-altaan äärellä on ripustettu porkkana, jonka välittäjät mainostavat julmasti. Me kaikki tiedämme, että markkinat ovat täynnä vaaraa ja vaikeuksia. Viime vuoden viimeistely oli riittävä todistus tästä tosiseikasta. Ansaita rahaa markkinoilla on vaikeaa… ellet tietenkään ole eturintamassa.
Jotkut reunat ovat peräisin asiantuntemuksesta tai kokemukselle rakennetusta elinikäisestä urasta. Toiset voivat olla vähemmän suolaisia. Vaikka JFK oli traaginen ja rakastettu historiallinen hahmo, saattaa yllättää sinut tietää, että hänen rakasvanha isänsä rakensi perheen omaisuuden sisäpiirikauppaan. Vuonna 1919 Joseph P. Kennedy liittyi Hayden, Stone & Co -yritykseen ja tuli nopeasti asiantuntijaksi tuolloin sääntelemättömille osakemarkkinoille. Hän käytti taktiikoita, joita nyt pidetään sisäpiirikaupassa ja markkinoiden manipuloinnissa.
Hän lahjoitti toimittajia muun muassa levittämään tarinoita tietoon ulottuvien osakekantojen aikakaudella nostaakseen hintoja sijoitusrahastolleen. Hän osallistui myös järjestäytyneisiin "karhututkimuksiin" hinnan murskaamiseksi, kun hän oli lyhyt. Hänen väitettiin, että oli aika päästä pois hulluista keinottelukäyttöisistä markkinoista, kun hän sai osakevihjeitä kenkäkiillottajalta. Sitten hän oikosi voimakkaasti vuonna 1929 ja sai omaisuuden, jonka arvo oli 4 miljoonaa dollaria (noin 60 miljoonaa dollaria nykypäivän dollareissa). Sitten hän sijoitti voimakkaasti kiinteistöihin ja kasvatti varallisuutensa 180 miljoonaan dollariin (nykyään noin 3, 4 miljardia dollaria).
Presidentti Franklin D. Roosevelt sai Joseph Kennedyn arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) johtajaksi vuosina 1934–1935 ikään kuin koko vauraus ei olisi riittävä palkkio sisäpiirikauppaan! Kysytessään miksi hän teki sen, FDR sanoi: "Aseta varas kiinni varkaan". Kennedy jatkoi laitonta menettelytapaa, joka teki hänestä rikkaan.
Vaikka aiomme hyötyä komeista markkinoista, keskitytään oikealle tielle. Tammikuun 4. päivästä lähtien markkinat ovat nousseet korkeammalle vain yhdellä silmäyksellä tai kahdella taaksepäin. Alla katsottuna voit nähdä, että tärkeimpien indeksien yhden kuukauden tuotto näyttää paremmalta kuin mitä odotettaisiin näkevän 24 tai 36 kuukauden tuoton. Pieni ja keskikokoinen tila sai suurimman osan rakkaudesta.
Tämä on yhdenmukaista sen kanssa, mitä tietomme osoittavat meille - kaikista viimeisen 14 kaupankäyntipäivän aikana näkemistä signaaleista 81% on ostoja! Vaikka tämä ei ole kestävää ikuisesti, MAP-IT-suhdemme nousi vain yli 50%, ja äskettäin julkaisemamme tutkimus osoitti, että tämä on erittäin nouseva yhden tai kahdentoista kuukauden tuoton osalta.
Kuukauden vahvimmat toimialaindeksin tuotot kuuluvat kuluttajien harkinnanvaraisuuteen, energia-, finanssi- ja teollisuussektoriin. Vähiten vahvoja aloja olivat kuluttajien niitit ja apuohjelmat. Me olemme todistamassa ehdottomasti yhden kuukauden kierto puolustussektoreilta ja kasvulle. Todellinen voittaja, kun tutkimme yksityiskohtia sekunnissa, on PHLX Semiconductor Index (SOX), joka on noussut 18, 6% kuukaudessa!
FactSet
Viime viikolla hidastuminen kuitenkin hidastui, mutta vain nimellisarvoon. Se mitä näemme on vahvuus pinnan alla. Kiinteistöjen ja julkisten palveluiden kohdalla nähtiin tällä viikolla kohtuullinen pop, mutta kaikkien 11 toimialan keskimääräinen tuotto oli tasainen. Tämä on yksi niistä ajoista, jolloin tason jatkaminen on hedelmällistä. Puolijohteissa lujuus on jälleen + 4, 3%!
Tässä on järkeä. Uskon, että kauppiaat olivat erittäin lyhyitä puolijohteita. Näimme tonnin myyntiä viime vuoden lopulla. Mutta nyt näemme yritysten, kuten Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) ja Apple Inc. (AAPL), vain oppaan nähdäkseen varastonsa palautuvan nopeasti. Esimerkiksi Tim Cookin 2. tammikuuta päivätyssä kirjeessä sijoittajille Apple ohjasi viitaten odotettua alhaisempaan puhelinmyyntiin. Tämä osui tietysti Apple-osakkeisiin, mutta se painosti myös puolijohteita ja Applen toimittajia.
Apple-osakkeet ovat kuitenkin nyt takaisin siihen kohtaan, missä se oli ennen kuin se oli saanut kaiken negatiivisen. Huomaa, kuinka osto piristyi merkittävästi myöhään tällä viikolla puolivälissä: avaruuden huippunimet olivat varastot, kuten Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) ja Lam Research Corporation (LRCX). Lam Research ilmoitti tuloksensa olevan vahva, mutta ilmoitti 5 miljardin dollarin takaisinostosta. Tämä on merkittävää, kun otetaan huomioon, että Lam Researchilla on 22 miljardin dollarin markkinakatto, joten se lähetti osakekannan suurella tavalla.
Uskon, että uutisten kielteinen suhtautuminen heikentää olosuhteita yhä enemmän, joten kun markkinat siirtyvät nousevaan sävyyn, odotan näkeväni lisää myönteisiä otsikoita. Silloin sinun tulee olla varovainen, koska lopulta meidän on myytävä. Mutta näemme täällä, että selvästi epätavallinen institutionaalinen ostaminen on piristymässä ja on keskittynyt joihinkin kasvuherkisiin alueisiin, kuten puoliksi ja harkinnanvaraisesti.
Pelko häviää viime vuonna tapahtuneen massiivisen pesun jälkeen. Koska olen kirjoittanut paljon, olen varma, että se oli todellakin iso ruma karvainen pesu johtuen pörssiyhtiöiden (ETF) hallinnoijien pakottamasta myynnistä. Mielestäni olemme siirtymässä uuteen, härkämarkkinoiden vaiheeseen, joka on valikoivampi. Otsikot ovat edelleen levinneet epävarmuudesta kaupasta, hallituksen sulkemisista ja Pohjois-Koreasta, mainitsenkseni muutama. Nämä tarinat ovat onnistuneesti pitäneet Mueller-tutkimuksen ajan tasalla, kunnes Roger Stone pidätettiin dramaattisesti kotonaan Fort Lauderdalessa. Totuus on, että tällä hetkellä markkinat eivät näytä välittävän samoista tavaroista kuin mitä väitettiin tehneen viime syksyllä ja talvella.
Kun siirrymme pois pimeydestä, jatkamme sinut eteenpäin sinne, missä näemme markkinat ja mitä se voi tarkoittaa etenemistä eteenpäin. Tällä hetkellä ostajilla on jälleen tiukka määräysvalta, ja odotamme korkeampia hintoja. JFK: n isä teki ryöstölauseensa, joita ei vielä ollut kirjoitettu, vain tullakseen kirjoittamaan ne. Mutta kummallakin tavalla, hänen poikansa oli melko hedelmällinen kaveri. Markkinatilanne saa minut ajattelemaan yhtä hänen sopivista lainauksistaan: "Emme ole täällä kiroamassa pimeyttä, vaan sytyttämässä kynttilää, joka voi johtaa meidät tuon pimeyden läpi turvalliseen ja terveen tulevaisuuteen."
Pohjaviiva
Olemme edelleen nousevia Yhdysvaltain osakkeista. Katsomme, että varastojen vuosittainen nousu on erittäin rakentava. Kasvuvarastojen kasvaessa volyymien mukaan uskomme, että ansaintakausi voisi olla parempi kuin yleiset odotukset.
