Todellisen taloudellisen toiminnan ja osakekurssien välillä on yksinkertaisesti yhteys. Mutta tämä yhteys on joskus heikko, ja ei ole totta, että talouden menestyessä voit olla varma, että varastot kasvavat asianmukaisella tavalla ja päinvastoin. Ongelmana on, että osakekursseja ajavat tekijät ovat aivan liian monimutkaisia, hajanaisia ja ristiriitaisia yksinkertaisen "ylös ja alas" -korrelaation soveltamiseksi.
OHJE: Taloudelliset indikaattorit
Osakemarkkinoita ohjaavat tekijät
Suhdannesyklillä on varmasti oma rooli. Jos tarkastelet suhdannekierroksen kaavaa osakemarkkinaindeksin päälle, näet, että osakemarkkinat seuraavat yleensä ja suunnilleen. Mutta yleensä ja karkeasti ovat operatiiviset sanat, ja se on ongelma. Jos tarkastellaan joitain muita osakemarkkinoita liikuttavia tekijöitä, talouden yksinkertaisen menestymisen ja kasvamisen lisäksi, näemme helposti, kuinka monimutkaiseksi se kaikki tulee.
- Korot
Jos hinnat todennäköisesti laskevat, osakkeet ostetaan ja niiden hinnat nousevat . Mutta sitten on myös tilausmääriä amerikkalaisille tavaroille, jotka nostavat osakekursseja noustessaan - ja tietysti päinvastoin. Mutta ulkomaiset tilaukset riippuvat osittain valuuttakursseista , jotka riippuvat myös osittain koroista ja niin edelleen. Hanki idea? (Voiko vointuotanto auttaa sinua ennustamaan markkinoiden seuraavan muutoksen? Lue maailman heikoimmat osakeindikaattorit .) Sijoittajien psykologia
Ihmiset saattavat sukeltaa ylikuumenemiin markkinoihin, jotka on parasta jättää yksin. Ja he paniikoivat ja pakenevat tarkalleen parhaana ajankohtana ostaa. Koko taloushistorian ajan olemme nähneet kuinka markkinat ylittävät ja nostavat hintoja sellaiselle tasolle, jota reaalitalous ei oikeuta. Ja päinvastoin, ihmisten myydä enemmän kuin taloudellinen tilanne oikeuttaa, yksinkertaisesti siksi, että tunteet ovat kielteisiä. Poliittiset tekijät ja muut katastrofit
Vaalit, murhat, terrori-iskut, tautiepidemiat ja monet muut iskut, jotka voivat ilmetä huomenna ja olla poissa seuraavasta tai olla olemassa seuraavan 20 vuoden ajan, voivat joko tehdä tai menettää rahaa. Huomaa, että nämä ovat ei- taloudellisia tekijöitä, mikä tarkoittaa, että osakemarkkinat heijastavat myös näitä. Lisäksi jotkut näistä tekijöistä ajavat väistämättä osakekursseja, kun taas toiset ajavat niitä alas; Joskus samalla muuttujalla voi olla ristiriitaisia tuloksia, kun sitä mitataan muihin muuttujiin nähden. Joten meillä on samanaikainen ja monipuolinen kaikissa suunnissa toimivien voimien vuorovaikutus erittäin vaihtuvilla ja vaihtelevilla intensiteetteillä.
keinottelu
Edellä kuvattujen kovien ja pehmeiden tekijöiden lisäksi perustava syy osakkeiden ostamiseen on yksinkertaisesti se, että ihmiset ajattelevat muiden ostajien maksavan niistä tulevaisuudessa enemmän. Tämä on spekuloinnin ydin, ja sillä on selvästi vain vähän tekemistä tuotannollisen prosessin kanssa, joka on taloudellisen kehityksen ytimessä.
Mihin tämä jättää meidät?
Osakekursseja ohjaa hyvin sotkuinen yhdistelmä taloudellisia, psykologisia ja poliittisia perusteita. Seurauksena on, että on mahdotonta tietää etukäteen, mitkä "perusteet" ja muut kuin perusteet todella vallitsevat. (Katso yleiskatsaus Ylhäältä alas -lähestymistavasta sijoittamiseen ), jotta voidaan käyttää yleisiä taloudellisia suuntauksia hyödyntää sijoituspäätöksiäsi.)
Kaikesta tästä huolimatta trendi voi silti olla ystäväsi. Usein on mahdollista selvittää, mitkä tekijät hallitsevat ajan myötä, ja erityisesti tietyn ajanjakson ajan. Samoin jotkut osakkeet, sektorit ja omaisuusluokat, jotka näyttävät sinänsä hyvältä, ovat sinänsä todella arvoisia. Ennusteet ovat mahdollisia, ja se ei ole kaikki uhkapeli. Mutta jos etsit varmoja paloindikaattoreita ja uskot, että suhdannekierto ja pörssisykli ovat sama, olet pettymys tai pahempaa.
Temppu ei ole yrittää selvittää kaikkia kulmia, vaan määrittää, mitkä tekijät todennäköisesti laskevat eniten sijoituksen ajanjakson aikana. Huolimatta mahdollisista merkittävistä vaikutteista, jotkut ovat tärkeämpiä kuin toiset tietyinä aikoina ja tietyille varoille.
Sen toteuttaminen käytännössä
Jos taloudellisen suurvallan suosittu presidentti murhataan, markkinat todennäköisesti putoavat. Kuinka kauan on toinen asia. Samoin todella katastrofaalisten työttömyyslukujen on syytä aiheuttaa pessimismiä ja johtaa lopulta osakekauppaan.
Tiettyjen kansallisten ja kansainvälisten suuntausten voidaan myös ennustaa jatkuvan tarkasti. Ikääntyneiden väestökehitys kehittyneessä maailmassa jatkuu ehdottomasti lähitulevaisuudessa. Tämä epäilemättä tekee joistakin terveyteen ja ikään liittyvistä investoinneista erittäin lupaavia. Jotkut menestyvät edelleen paremmin kuin toiset, ja yksittäiset järjestelmät ja omaisuus todennäköisesti rikkovat matkaa, mutta "ikääntymisen iän" yleinen taloudellinen todellisuus heijastuu osakekursseissa.
Samoin ilmastomuutos ei vaikuta menevän. Se, että tällä kelkkavaunulla hyppäämiseen on rahaa, on kiistatonta. Mutta sitä, mitkä sijoitukset toimivat ja mitkä epäonnistuvat, on vaikea määrittää, ja se osoittaa, että terveen talouden ja korkeampien osakekurssien välillä ei ole selvää yhteyttä. On linkki, mutta ei ole luotettavaa korrelaatiota.
Samanlaisia argumentteja sovelletaan erityyppisiin resursseihin. Siitä huolimatta tämä ei estä resurssisektoria epävakaasta. Vaikka esimerkiksi vedestä tulee todella arvokas luonnonvara, ajan myötä, jos haluat tietyn tulon, valtion joukkovelkakirjalaki on sopivampi sijoitus kuin Lähi-idän infrastruktuurihankkeet.
johtopäätös
Jos talous menestyy hyvin, osakemarkkinat todennäköisesti tekevät saman. Mutta ei ole mitään todellista luotettavaa ja johdonmukaista yhteyttä, joka jatkuu kaikkien markkinoiden jaksojen aikana ennustettavissa olevassa kuviossa. Työssä on yksinkertaisesti liian monia voimia, ja taloudellinen todellisuus on vain yksi niistä.
Tämä ei tarkoita, että jotain voi tapahtua, mutta se tarkoittaa, että finanssisektori ja todellinen sektori kulkevat käsi kädessä vain osan ajasta ja osan tapaa. Yksi asiantuntija on tiivistänyt tämän prosessin olevan samanlainen kuin koira (osakemarkkinat), joka menee kävelylle isäntänsä kanssa (reaalitalous). Koira juoksee usein tätä ja sitä, usein melko arvaamatonta asiaa. Mutta se tulee takaisin mestarilleen - seuraavaan kävelyyn asti. (Katso lisätietoja lukemisesta Rahoitusmarkkinat: Satunnaiset, Sykliset vai Molemmat? )
