Synteettinen vs fyysinen etf

Pörssikaupparahastot (ETF) ovat kustannustehokas tapa päästä käsiksi moniin sijoitusvastuisiin, ja siksi ne ovat saaneet paljon suosiota sijoittajien keskuudessa. Pysyäkseen läpinäkyvien, nestemäisten ja kustannustehokkaiden hajautettujen sijoitustuotteiden kysynnän suhteen on vuosien aikana kehitetty uusia ja edistyneitä ETF-versioita. Näiden innovaatioiden avulla ETF: t ovat paitsi kasvaneet yhä useammiksi ja suosittaviksi, mutta myös monimutkaisemmiksi! Yksi tällainen innovaatio on synteettinen ETF, jota pidetään eksoottisempana versiona perinteisistä ETFistä.

Ensimmäiset asiat ensin: Mikä on synteettinen ETF?

Synteettiset ETF: t, jotka otettiin ensimmäisen kerran käyttöön vuonna 2001 Euroopassa, ovat mielenkiintoinen vaihtoehto perinteisistä tai fyysisistä ETF: istä. Synteettinen ETF on suunniteltu toistamaan valitun indeksin (esim. S&P 500 tai FTSE 100) palautus, kuten mikä tahansa muu ETF. Sen sijaan, että hallussaan taustalla olevia arvopapereita tai omaisuutta, he käyttävät rahoitusjärjestelyjä haluttujen tulosten saavuttamiseen. Synteettiset ETF: t käyttävät johdannaisia, kuten swappeja, indeksin seuraamiseksi. ETF-palveluntarjoaja tekee sopimuksen vastapuolen (yleensä pankin) kanssa ja vastapuoli lupaa, että vaihtosopimus palauttaa vastaavan vertailuindeksin arvon, jota ETF seuraa. Synteettisiä ETF: ää voidaan ostaa tai myydä kuten perinteisiä ETF: ää vastaavia osakkeita. Seuraavassa taulukossa verrataan fysikaalisia ja synteettisiä ETF-rakenteita.

	Fyysiset ETF: t	Synteettiset ETF: t
Perusominaisuudet	Indeksin arvopaperit	Vaihdot ja vakuudet
läpinäkyvyys	läpinäkyvä	Historiallisesti matala (mutta parannus nähty)
Vastapuoliriski	rajallinen	Olemassa (korkeampi kuin fyysiset ETF-arvot)
kustannukset	Transaktiokustannukset Hallinnointikulut	Vaihda kustannukset Hallinnointikulut

Riski ja tuotto

Synteettiset ETF: t käyttävät vaihtosopimuksia tehdäkseen sopimuksen yhden tai useamman vastapuolen kanssa, jotka lupaavat maksaa tuoton indeksistä rahastolle. Tuotot riippuvat siten siitä, että vastapuoli pystyy täyttämään sitoumuksensa. Tämä altistaa synteettisten ETF-sijoittajien vastapuoliriskille. On olemassa tiettyjä säännöksiä, jotka rajoittavat vastapuoliriskin määrää, jolle rahasto voi altistua. Esimerkiksi Euroopan yhteissijoitusyrityssääntöjen mukaan rahaston vastuut vastapuolille eivät saa ylittää yhteensä 10% rahaston nettovarallisuudesta. Tällaisten säännösten noudattamiseksi ETF: n salkunhoitajat tekevät usein swap-sopimuksia, jotka ”palautuvat” heti, kun vastapuoliriski saavuttaa ilmoitetun rajan.

Vastapuoliriskiä voidaan edelleen rajoittaa vakuuttamalla ja jopa vakuuttamalla vaihtosopimukset. Sääntelyviranomaiset vaativat vastapuolta lähettämään vakuuden vastapuolen riskin vähentämiseksi. Jos vastapuoli laiminlyö velvollisuutensa, ETF-tarjoajalla on vaatimus vakuudesta, joten sijoittajien etu ei vahingoitu. Sijoittajat ovat paremmin suojattu tappioilta vastapuolen maksukyvyttömyystilanteissa, kun vakuutustaso on korkeampi ja vaihtosidonnaisten nollausten tiheys on suurempi.

Vaikka vastapuoliriskiä rajoitetaan (se on enemmän kuin fyysisissä ETF-rahastoissa), sijoittajille tulisi kompensoida altistuminen sille, että tällaisten rahastojen houkuttelevuus pysyy ennallaan! Korvaus tapahtuu alhaisempina kustannuksina ja pieninä seurantavirheinä.

Synteettiset ETF-rahastot ovat erityisen tehokkaita seuraamaan niiden vastaavia indeksejä, ja niissä on yleensä pienemmät seurantavirheet erityisesti verrattuna fyysisiin rahastoihin. Kokonaiskustannussuhde (TER) on myös paljon alhaisempi synteettisten ETF: ien tapauksessa (jotkut ETF: t ovat vaatineet 0%: n TER: iä). Verrattuna synteettiseen ETF: iin, fyysiselle ETF: lle aiheutuu suurempia transaktiokustannuksia salkun tasapainottamisen ja ETF: n ja vertailuarvojen välisten virheiden seurannan vuoksi.

Pohjaviiva

Synteettiset ETF-sijoitusrahastot voivat toimia porttina sijoittajille saadakseen sijoituksia markkinoille, joille on vaikea päästä (nimittäin hämärät tai vähemmän likvidit markkinat). Ne ovat hyödyllisiä myös sijoittajille, kun on mahdotonta tai kallista ostaa, hallita ja myydä kohde-etuutta olevaa sijoitusta jollain muulla tavalla. Sitä, että tällaisiin ETF: iin liittyy vastapuoliriski, ei kuitenkaan voida sivuuttaa, ja siten palkkion on oltava riittävän korkea otettujen riskien vähentämiseksi. Sijoittajille, jotka ymmärtävät siihen liittyvät riskit, synteettinen ETF voi olla erittäin tehokas, kustannustehokas indeksiseurannan väline.

Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi Kuvaus

Aiheeseen liittyvät artikkelit

ETF-perusteet

Sijoittaminen hyödyke-ETF: iin

ETF-perusteet

Käänteisiin ETF-sijoituksiin liittyvät riskit

Kiinteätuottoiset välttämättömyystiedot

Johdanto OIS-alennukseen

ETF-perusteet

5 suosituinta vaihtoehtoista energiaa käyttävää ETF: ää vuodelle 2020

Edistyneet Forex-kaupankäynnin käsitteet

Suojausriski valuutanvaihtosopimuksilla

Parhaat ETF: t

Kaksi suosituinta karjan ETF: ää

Kumppanilinkit

Aiheeseen liittyvät ehdot

Mikä on synteettinen ETF? Synteettinen ETF (pörssiyhtiö) rahastoi perinteisen pörssiyhtiön rahastoa, mutta fyysisten arvopapereiden sijasta se kauppaa johdannaisia ​​ja vaihtosopimuksia. lisää Kuinka synteettiset vakuudelliset velkavelvoitteet (CDO) toimivat Synteettinen CDO on eräs vakuudellinen velkasitoumus, joka sijoittaa luottoriskinvaihtosopimuksiin tai muihin käteisvaroihin, jotka eivät ole käteisvaroja, saadakseen altistumisen kiinteälle tuotolle. lisää Indeksi-ETF: n määritelmä Indeksi-ETF: t ovat pörssiyhtiöitä, jotka pyrkivät seuraamaan S&P 500: n kaltaista vertailuindeksiä mahdollisimman tarkasti. enemmän ETF: n ETF-määritelmää Määritelmä ETF: n ETF on pörssiyhtiö (ETF), joka seuraa muita ETF: ää sen sijaan, että kyseessä on osake, joukkovelkakirja tai indeksi. lisää Takaisinosto (repo) määritelmä Takaisinostosopimus on lyhytaikaisen lainanoton muoto valtion arvopapereiden jälleenmyyjille. lisää iTraxx-määritelmä iTraxx on indeksiperhe, joka seuraa luottojohdannaismarkkinoita Euroopassa, Japanissa, Aasiassa ja Japanissa. lisää