Mikä on myyntioptio?
Myyntioptio on sopimus, joka antaa sen haltijalle oikeuden myydä tietty määrä osakkeita kiinteään hintaan, nimeltään merkintähinta, ennen tiettyä voimassaoloaikaa. Jos optio-oikeutta käytetään, optiosopimuksen kirjoittaja on velvollinen ostamaan osakkeet optio-oikeuksien haltijalta. "Optio-oikeuksien käyttäminen" tarkoittaa, että ostaja päättää käyttää oikeuttaan myydä osakkeet merkintähintaan.
Myyntioption vastakohta on osto-optio, joka antaa sopimuksen haltijalle oikeuden ostaa tietty määrä osakkeita merkintähintaan ennen sen voimassaolon päättymistä.
Kuinka myyntioptiot toimivat
Optiokaupan sulkemiseen tai täydentämiseen on useita tapoja olosuhteista riippuen.
Jos optio vanhenee rahassa, optio käytetään. Jos optio vanhenee rahat, mitään ei tapahdu, ja optiosta maksettu raha menetetään.
Esimerkki myyntioptiotapahtumasta
Max ostaa yhden $ 11 myyntioption Ford Motor Co. (F): lta. Jokaisen optisopimuksen arvo on 100 osaketta, joten tämä antaa hänelle oikeuden myydä 100 Fordin osaketta 11 dollarilla ennen voimassaolon päättymistä.
Jos Max omistaa jo 100 Fordin osaketta, hänen välittäjä myy nämä osakkeet 11 dollarin merkintähinnalla. Kaupan saattamiseksi päätökseen optio-oikeuksien kirjoittajan on ostettava osakkeet kyseiseen hintaan.
Max tajuaa vaihtoehdosta voiton, jos Fordin osakkeen hinta laskee alle 11 dollarin lakikurssin. Oletetaan, että osakekurssi laskee 8 dollariin. Hän pystyisi myymään 100 osaketta 11 dollarilla nykyisen 8 dollarin markkinahinnan sijasta. Ostamalla option, Max on säästänyt itsensä 300 dollaria (vähennettynä option kustannuksella), koska hän on myynyt 100 osaketta 11 dollarilla yhteensä 1 100 dollarilla sen sijaan, että hänen olisi pitänyt myydä osakkeita 8 dollarilla yhteensä 800 dollarilla.
Max olisi voinut myydä osakkeensa 11 dollarilla eikä olla ostanut myyntioptiota. Mutta hän ilmeisesti ajatteli osakekurssin nousevan. Hän ei halunnut myydä varastossa, mutta hän halusi suojaa, mikäli varastot putoavat. Hän oli valmis maksamaan optio-palkkion tuosta suojauksesta.
Esimerkki lyhytaikaisesta transaktiosta
Oletetaan nyt, että Max ei itse omista Fordin osakkeita, mutta on ostanut 11 dollarin myyntihinnan ja osake kauppaa tällä hetkellä 8 dollarilla. Hän voi ostaa Fordin osakkeita 8 dollarilla ja sitten välittäjä käyttää optiota 11 dollarilla. Tämä nettoisi enintään 300 dollaria vähennettynä optio-palkkion, palkkioiden ja palkkioiden kustannuksella.
Jos Max ei omista osakkeita, optio voidaan käyttää aloittamaan lyhytaikainen osake kannassa. Koska Max ei omista myytäviä osakkeita, myyntioptio aloittaa lyhyen position 11 dollarilla. Sitten hän voi kattaa lyhyen position nykyisellä 8 dollarin markkinahinnalla tai jatkaa lyhyen position pitämistä. Lyhyen position aloittaminen vaatii marginaalitilin, jossa on tarpeeksi rahaa kattamaan lyhyen kaupan marginaali.
Option myynti
Toinen vaihtoehto option käyttämiselle on myydä optio takaisin markkinoille. Tämä on yksinkertaisin lähestymistapa, ja siten suurin osa optiokaupoista suljetaan. Osakkeita ei ole vaihdettu. Kauppias vain ansaitsee rahaa optiohinnan muutoksesta.
Esimerkiksi 11 dollarin myynti saattaa olla maksanut 0, 65 dollaria x 100 osaketta tai 65 dollaria (plus palkkiot). Kaksi kuukautta myöhemmin, optio on loppumassa ja osake kauppaa 8 dollaria. Suurin osa option aika-arvosta on heikentynyt, mutta sen sisäinen arvo on edelleen 3 dollaria, joten optio voi olla hinnalla 3, 10 dollaria. Max osti vaihtoehtonsa 65 dollarilla ja voi nyt myydä sen 310 dollarilla.
Yllä olevissa skenaarioissa lisäät option kustannukset (tässä tapauksessa 65 dollaria) laskeaksesi optio-oikeuksien käyttämisestä syntyvän nettoedun.
Putin myynti
Optio-palkkiot ovat jatkuvassa muutoksessa, ja rahan syvän tai kaukana rahan sisältävien myyntioptioiden ostaminen vaikuttaa merkittävästi optio-oikeuteen ja sen käyttämismahdollisuuteen.
Put-kaupan lopettaminen yksinkertaisesti myymällä myyntimyynti on suosittua, koska suurin osa välittäjistä veloittaa korkeampia palkkioita optio-oikeuksien käyttämisestä verrattuna optio-oikeuksien myyntiin liittyvään palkkioon.
Jos harkitset vaihtoehdon käyttämistä, selvitä, kuinka paljon välittäjäsi veloittaa niin. Tällä voi olla olennainen vaikutus voittoisi, etenkin pienemmissä kaupoissa.
Välittäjäpalkkiot vaihtelevat suuresti. Jos aiot perustaa kaupankäyntitili, Investopedia on luonut luettelon parhaista vaihtoehdoista, jotka auttavat sinua pääsemään alkuun.
