Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), yksi maailman suurimmista yrityksistä, joiden markkina-arvo on noin 470 miljardia dollaria, on rankaistu markkinoiden jyrkkämyynnillä tänä vuonna. Sen osakkeet ovat laskeneet 13% verrattuna S&P 500: n 11%: n laskuun, mutta vähemmän kuin Financial Select Sector SPDR: n (XLF) taloudelliset vertaiset, joka on pudonnut lähes 19% 26. joulukuuta 2018 alkaen.
Suurimmat haasteet vuonna 2019
Tämä suorituskyky heijastaa legendaarisen sijoittajan Warren Buffettin useiden vuosikymmenien ajan rakentamaa vakuutus-, kuljetus- ja energiaryhmittymää. Se heijastaa myös Berkshiren osakeomistuksen laskuarvoa, joka sisältää suuria osuuksia yrityksissä, kuten Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) ja muut. Nyt suuri kysymys on, voivatko Berkshiren ansiot ja tulot kasvaa riittävän nopeasti vuonna 2019, koska osake on voimakkaan paineen alainen. Berkshiren hinta-kirjanpitoarvo, joka on yrityksen tarkkailtuin mitta, on alhaisin vuodesta 2012.
Valkoinen kohta on se, että analyytikot ennustavat, että Berkshire tuottaa vakaata tuloa ja liikevaihdon kasvua sekä vuonna 2019 että 2020 aikana, jolloin asiantuntijat ennustavat Yhdysvaltain talouden voimakkaan hidastumisen.
Kiinteät tulot ja liikevaihdon kasvu
Ychartsin mukaan analyytikot odottavat liikevaihdon kasvavan 3, 5% vuonna 2019 266, 5 miljardiin dollariin, jota seuraa 4% voitto seuraavana vuonna. Analyytikot ovat lisänneet näitä arvioita vuoden alusta lähtien. Berkshire on monimutkainen yritys, jonka tulot tulevat monista lähteistä. Kolmannen vuosineljänneksen aikana sen tulot olivat 63, 5 miljardia dollaria, josta 77% tuli vakuutustoiminnasta, kun taas 18% tuli rautateistä, apuohjelmista ja energiasta.
Analyytikot odottavat tulojen nousevan 5% vuonna 2019 10, 48 dollariin osakkeelta, jota seuraa 8% kasvu vuonna 2020. Helmikuusta lähtien analyytikot ovat lisänneet arvioitaan 9 prosentilla ensi vuonna ja 5 prosentilla vuonna 2020.
Varoitusmerkit
Huolimatta Berkshiren vakaista tulosennustenäkymistä vuonna 2019, sijoittajat ovat selvästi huolissaan toimialoista, joissa se toimii. SPDR Insurance ETF (KIE) on laskenut 14% syyskuun korkeimmasta tasostaan. Samaan aikaan Dow Jonesin kuljetuskeskiarvon mittaamat kuljetusvarastot ovat noin 21% korkeimmat.
Kaupankäynti alhaisella arvostuksella
Talouden hermostuneisuus on vähentänyt osakekannan arvostusta merkittävästi. Kaupankäynti on 1, 8-kertainen kirjanpitoarvoon asettamalla sen historiallisen alueen alimpaan päähän vuodesta 2012 lähtien. Lisäksi osake käy kauppaa hinnan alimmassa päässä aineelliseen kirjanpitoarvoon, joka on vain 1, 3. Nykyinen arvostus on alhaisella tasolla, joka on historiallisesti samaan aikaan saanut alkunsa varastossa.
Lisääntynyt haihtuvuus
Optio-markkinoilla on neutraali näkemys Berkshirestä ja näkee osakkeiden nousevan tai laskevan jopa 18% käyttämällä pitkäaikaisten optioiden strategiaa 195 dollarin merkintähinnasta, jonka voimassaoloaika päättyy 17. tammikuuta 2020. Kauppojen lukumäärä kuitenkin on. 195 dollarin lakkoon pääsy on melko tasaista noin 1500 sopimuksella. Se viittaa siihen, että osakekurssissa ei ole puolueellisuutta.
Heikko tekninen kaavio
Tekninen kaavio kertoo erilaisen tarinan ja ehdottaa, että esimerkiksi Berkshiren B-luokan osake voi kärsiä jyrkemmistä tappioista. Se epäonnistui teknisellä vastustuksella kolme erillistä kertaa noin 220 dollaria, mikä on karkea tekninen malli, joka tunnetaan kolminkertaisena. Varastossa trendi on tällä hetkellä laskussa kohti teknistä tukea 189 dollarissa. Lisäksi osake lähestyy pitkän aikavälin nousutrendiä, joka juontaa vuodesta 2016, mikä saattaa myös viitata siihen, että edessä on ongelmia. Jos osakkeet jäävät alle teknisen tuen ja myös alle pitkän aikavälin nousutrendin, ne voivat laskea edelleen.
Mitä seuraavaksi
Koska osakemarkkinat ovat tällä hetkellä voimakkaassa epävakaudessa, Berkshiren vakuutus- ja kuljetusaltistus saattaa tehdä osakkeista haavoittuvia, jos talous heikkenee seuraavan kahden vuoden aikana. Samoin Berkshire on kärsinyt tappioita osakeomistuksissaan, koska jotkut sen ylimmistä asemista, kuten Apple ja Wells Fargo, ovat menettäneet vastaavasti 12% ja 27%. Silti Buffett ja Berkshire ovat legendaarisia, koska ne ovat menestyneet pitkällä aikavälillä, mikä tekee monista sijoittajista prosessissa miljonäärejä. Saatu aikakauslehti voi lieventää varaston laskun vakavuutta.
