Kun sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainan, he lainaavat rahaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle. Joukkovelkakirjalaina on lupaus maksaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvo (lainattu määrä) erityisellä korolla tietyn ajan kuluessa. Sidosta voidaan siksi kutsua "IOU"
Joukkovelkakirjalainat
Erityyppisiin joukkovelkakirjalainoihin kuuluvat Yhdysvaltain valtion arvopaperit, kunnat, asuntolaina- ja omaisuusvakuudelliset, ulkomaiset joukkovelkakirjat ja yrityslainat.
Yritysten joukkovelkakirjalainat liikkeeseenlaskevat yritykset, ja ne ovat joko julkisesti noteerattuja tai yksityisiä. Joukkovelkakirjalainan luokittelupalvelut - kuten Standard & Poor's, Moody's ja Fitch - laskevat jokaiselle joukkovelkakirjalainan liikkeeseen liittyvälle riskille tai maksukyvyttömyyden tai maksukyvyttömyyden mahdollisuudelle ja osoittavat jokaiselle liikkeeseenlaskelle sarjan kirjeitä, jotka osoittavat sen riskitekijän.
Joukkovelkakirjaluokitus ja riski
Kolminkertaisen A (AAA) luokituksen mukaiset joukkovelkakirjat ovat luotettavimpia ja vähiten riskialttiita; kolminkertaisen B (BB) ja sitä alhaisemman luokituksen joukkovelkakirjat ovat riskialttiimpia. Joukkovelkakirjalainat lasketaan käyttämällä monia tekijöitä, kuten rahoitusvakaus, nykyinen velka ja kasvupotentiaali.
Hyvin hajautetussa sijoitussalkussa lyhytaikaisen, keskipitkän ja pitkän aikavälin korkosidonnaiset yrityslainat (kun lainan pääoman määrä on tarkoitus maksaa takaisin) voivat auttaa sijoittajia keräämään rahaa eläkkeelle, paitsi korkeakoululle lasten koulutus tai kassavarauksen perustaminen hätätilanteita, lomia tai muita kuluja varten.
Joukkovelkakirjojen ostaminen ja myyminen
Joillakin yrityslainoilla käydään kauppaa OTC-markkinoilla ja ne tarjoavat hyvän likviditeetin - kyvyn myydä joukkovelkakirjalaina nopeasti ja helposti valmiiksi käteisvaroiksi. Tämä on tärkeää, varsinkin jos aiot olla aktiivinen joukkovelkakirjalainasalkusi kanssa. Sijoittajat voivat ostaa joukkovelkakirjalainoja näiltä markkinoilta tai ostaa joukkovelkakirjalainan alkutarjouksen liikkeeseenlaskijalta päämarkkinoilta. OTC-joukkovelkakirjalainat myyvät tyypillisesti 5000 dollarin nimellisarvon.
Päämarkkina-ostot voidaan tehdä välitysyrityksiltä, pankeilta, joukkovelkakirjakauppiailta ja välittäjiltä, jotka kaikki ottavat palkkion (maksu, joka perustuu prosenttiosuuteen myyntihinnasta) myynnin helpottamiseksi. Joukkovelkakirjojen hinnat ilmoitetaan prosentteina joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta, joka perustuu 100 dollariin. Esimerkiksi, jos joukkovelkakirjalaina myydään 95: llä, se tarkoittaa, että joukkovelkakirjalainan voi ostaa 95 prosenttia sen nimellisarvosta; 10 000 dollarin joukkolaina maksaa sijoittajalle siis 9 500 dollaria.
Koronmaksut
Joukkovelkakirjojen korot maksetaan yleensä kuuden kuukauden välein. Korkeimmin luokiteltujen joukkovelkakirjojen osalta nämä puolivuosittaiset maksut ovat luotettava tulonlähde. Joukkovelkakirjalainat maksavat alhaisemman tuoton. Korkeamman riskin joukkovelkakirjat maksavat korkeamman tuoton houkutellakseen lainanantajia (ostajia), mutta ovat vähemmän luotettavia.
Kun joukkovelkakirjalainan hinnat laskevat, korko nousee, koska joukkovelkakirjalaina maksaa vähemmän, mutta korko pysyy samana kuin alkuperäinen tarjous. Toisaalta, kun joukkovelkakirjalainan hinta nousee, efektiivinen tuotto laskee. Pitkäaikaiset joukkovelkakirjat tarjoavat yleensä korkeamman koron tulevaisuuden ennustettavuuden vuoksi. Yrityksen taloudellinen vakaus ja kannattavuus voivat muuttua pitkällä aikavälillä eivätkä ole samoja kuin silloin, kun se laski liikkeelle joukkovelkakirjalainansa. Tasapainottaakseen tätä riskiä, joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on pitkä, maksavat korkeamman koron.
Varattavissa oleva tai lunastettava joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, jonka liikkeeseenlaskija voi lunastaa ennen eräpäivää. Sijoittajien haittapuoli, jos vaaditaan korkeatuottoista joukkovelkakirjalainaa, on korkotuoton menetykset joukkovelkakirjalainan jäljellä oleville vuosille. Joskus joukkovelkakirjalainaa hakeva yritys kuitenkin maksaa käteispalkkion joukkovelkakirjalainan haltijalle.
Joukkovelkakirjojen hinnat on lueteltu monissa sanomalehdissä, kuten Barron's , Investor Business Daily ja The Wall Street Journal . Joukkovelkakirjalainojen hinnat ovat viime kauppoja, yleensä edellisen päivän, joten pidä mielessä, että hinnat vaihtelevat ja markkinaolosuhteet voivat muuttua nopeasti. Vaihtoehto sijoittamiseen yksittäisiin yrityslainoihin on sijoitus ammattitaitoisesti hoidettuun joukkovelkakirjarahastoon tai indeksisidonnaiseen rahastoon, joka on passiivinen rahasto, joka on sidottu joukkovelkakirjalainojen "korin" keskimääräiseen hintaan.
Pohjaviiva
Hyvin hajautetussa sijoitussalkussa tulisi olla prosenttiosuus kokonaismäärästä, joka on sijoitettu korkean luottoluokituksen omaaviin joukkovelkakirjalainoihin. Vaikka mikään yrityslaina ei ole täysin riskitön ja voi joskus jopa johtaa tappioon muuttuvien markkinaolosuhteiden vuoksi, korkeasti luottoluokitellut yrityslainat voisivat kohtuudella taata tasaisen tulovirran joukkovelkakirjan voimassaoloaikana.
