Kun yritys julkaisee taloudelliset tiedot, kokonaistuloja ilmoitettaessa käytetään muutamia erilaisia muunnelmia. Nämä variaatiot ovat: dollarin kokonaismäärät, ansiot prosentteina kokonaistuloista, osakekohtainen tulos (EPS) ja laimennettu EPS.
Viimeinen erä, laimennettu osakekohtainen tulos (EPS), tarkoittaa, että tuotot ilmoitetaan oletettujen liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrästä, ja se lasketaan jakamalla yrityksen tietyn raportointikauden nettotulot liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärällä plus kaikilla liikkeeseen laskemiseen oikeutetuilla osakkeilla. Esimerkkejä osakkeista, jotka voidaan myöhemmin valtuuttaa, ovat ne, jotka syntyvät optio-oikeuksista ja vaihtovelkakirjalainoista. Tämän tyyppinen ansaanalyysi on erittäin hyödyllinen, kun analysoidaan yrityksen taloudellisia tietoja ja osakehintaa.
Tällaisen analyysin lähtökohtana on arvioida vaikutusta, joka koko sallitun osakeannin samanaikaisella antamisella olisi yhtiön osakekurssiin. Koska liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kasvaa, kaikkien ilmoitettujen osakekohtaisten lukujen arvo laskee, ja yrityksen analysointi tällä perusteella antaisi sijoittajalle paremman käsityksen yrityksen "todellisesta" arvosta osakekohtaisesti..
Laimennus toiminnassa
Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on liikkeellä 5 miljoonaa osaketta, joiden osakekurssi on 35 dollaria, markkinakatto 175 miljoonaa dollaria ja ilmoitetut nettotulot 3 miljoonaa dollaria. Hallitus on myös valtuuttanut uuden osakeannin 1 miljoonaan osaan sekä 500 000 uutta optio-oikeutta. Nykyinen osakekurssi on 0, 60 dollaria, ja se on edustettuna nykyisessä osakehinnassa 35 dollaria. Täysin laimennettuna saamme EPS-arvon 0, 46 dollaria (3 miljoonaa dollaria / 6, 5 miljoonaa osaketta).
Jos kaikki osapuolet käyttäisivät optioitaan ja yritys laskisi liikkeelle kaikki hyväksytyt osakkeet, osakkeen hinta laskisi, koska liikkeeseen laskettavien osakkeiden lukumäärä kasvaa. Koska yritys ei olisi heti muuttanut arvoaan liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän lisääntymisen jälkeen, markkinakatto pysyisi ennallaan 175 miljoonalla dollarilla, mutta osakekurssi laskisi noin 30 dollariin osakkeelta (175 miljoonaa dollaria / 6, 5 miljoonaa osaketta).
On hyödyllistä analysoida yritystä täysin laimennettuna, koska se kuvaa paremmin yrityksen taloudellista vahvuutta, erityisesti tuloja. Vaikka jokainen henkilö ei välttämättä käytä kaikkia vaihtoehtoja samanaikaisesti, on hyödyllistä nähdä, mitä tapahtuisi, jos he tekisivät, koska tämä antaa sijoittajille erittäin varovaisen arvion yrityksen tuloista.
