Yhtiön vuosikertomus on tärkein tapa potentiaalisille sijoittajille ymmärtää yrityksen taloudellista tilaa. Yhtiön vuosikertomus on myös markkinointityökalu, joka on suunniteltu houkuttelemaan sijoittajia, ja yritys yrittää esitellä itsensä parhaassa mahdollisessa valossa rikkomatta mitään Securities and Exchange Commission (SEC) -säännöksiä. Valitettavasti, vaikka monet sijoittajat lukevat vuosikertomuksia, he eivät pysty lukemaan niitä tehokkaasti. Toisin sanoen, vaikka vuosikertomukset eivät pettää tai heijasta väärää tietoa yrityksestä, sijoittajien tulee aina lukea ne skeptisesti. Opi lukemaan rivien välillä ja purkamaan yrityksen todellinen tila.
Vuosikertomus Versus 10-K arkistointi
Tyypillisesti yritys arkistoi sekä vuosikertomuksen että 10-K-raportin SEC: lle. Vuosikertomus on lyhyempi versio, joka sisältää usein kuvia, kiiltäviä sivuja, puheenjohtajan tai toimitusjohtajan kirjeen ja yleiskatsauksen taloudesta. 10-K on pidempi, perusteellisempi mustavalkoinen asiakirja, jonka yrityksen on toimitettava SEC: lle.
Yritykset voivat yhdistää vuosikertomuksen ja 10-K yhdeksi asiakirjaksi alussa olevan vuosikertomuksen kanssa saadakseen yleiskuvan vuoden tuloksista. Joskus yritys arkistoi 10-K: n vuosikertomuksena, koska tämä asiakirja on pakollinen jokaiselle julkiselle yritykselle.
Jos yritys jättää molemmat raportit, vuosikertomus tulisi tutkia ennen 10-K arkistointia.
Kuinka tehokkaasti lukea vuosikertomus
Vuotuisen arkistoinnin komponentit
Sijoittajat lukevat aina 10 K -hakemuksen, jos olet kiinnostunut sijoittamaan julkiseen yritykseen. Raportti alkaa yksityiskohtaisella kuvauksella liiketoiminnasta, jota seuraavat riskitekijät, yhteenveto mahdollisista juridisista kysymyksistä ja lopuksi numerot ja liitetiedot.
Usein vuosittaisessa 10-K-arkistoinnin tärkeimpiä komponentteja ovat:
- Kohta 1: Liiketoiminta (kuvaus yrityksen toiminnasta) Kohta 1A: RiskitekijätTapa 3: OikeudenkäynnitKaikka 6: Valitut taloudelliset tiedotTiedot 7: Johdon keskustelu ja taloudellisen tilanteen analyysi
Mistä aloittaa
On tehokas tapa käsitellä vuosittaisia 10-K raportteja. Lue ensin kohta 1, joka on yrityksen kuvaus. Kohta 1 selittää mitä yritys tekee, kuka sen asiakkaat ovat ja päätoimialaa, jolla se toimii.
Seuraavaksi kohdat 6 ja 7 selittävät taloudelliset tiedot. Mahdollisen sijoittajan tulisi arvioida, kuinka yritys on menestynyt tietyn ajanjakson ajan. Tilinpäätöksessä olisi myös ilmoitettava, onko tase vahvistunut vai heikentynyt ajan myötä.
Kassavirtalaskelman tulisi osoittaa, onko yritys ollut kassavirtaa tuottava vai käyttänyt rahaa. Yritykset voivat ilmoittaa nettotulonsa samalla, kun niiden kassavirta on negatiivinen. Vertaa tuloslaskelmaa punaisten lippujen kassavirtalaskelmaan. Esimerkiksi tasaiset kassavirrat osoittavat tervettä ja menestyvää yritystä, kun taas suuret rahavirran vaihtelut voivat merkitä yrityksen vaikeuksia. Suuret määrät käteisellä saattavat osoittaa, että tilillä on enemmän tilejä kuin saatuja töitä.
Etsi epätavallisia riskitekijöitä
Mahdollisten sijoittajien on myös harkittava kaikkia yritykseen liittyviä riskitekijöitä. Yksi riskitekijä on oikeudenkäynnit, joita yritys saattaa kohdata. Oikeudenkäyntitoimet tulisi paljastaa yritystiedoissa osiossa Oikeudenkäynnit. Yhdysvalloissa on säädöksiä, jotka velvoittavat yrityksiä ilmoittamaan kaikista oikeudenkäynneistä, etenkin jos ne vaikuttavat tuloihin.
Riskitekijät arkistoivat SEC: lle, ja yritysraportit saattavat sisältää sellaisia lausuntoja kuten ja "toimialamme on hyvin hajanainen monien kilpailijoiden kanssa" tai "osakekurssillamme saattaa olla epävakauden ajanjaksoja". Vaikka nämä ovat tärkeitä huomioitavia riskejä, ne ovat yleisiä, eikä niiden pitäisi vähentää merkittävästi liiketoiminnan toivottavuutta. Epätavallisia riskitekijöitä, jotka vaativat enemmän huomiota, ovat esimerkiksi jos yritys tuottaa merkittävän osan tuloistaan vain yhdeltä tai kahdelta asiakkaalta.
Lisäksi Oikeudenkäyntitiedot-osiosta ilmenevät kaikki merkittävät yhtiötä koskevat oikeusjutut. Vaikka oikeudellisia kysymyksiä tulisi arvioida, ne eivät välttämättä ole niin vakavia kuin miltä näyttää. Miljardin dollarin yritykselle vireillä oleva 10 miljoonan dollarin vahingonkorvauskanne on usein välttämätön osa liiketoimintaa.
Esimerkiksi Pfizerillä, yhdellä maailman suurimmista huumeyrityksistä, voi olla vireillä patenttioikeudenkäyntejä ja lääkevastuuvaatimuksia, jotka voivat ylittää satoja miljoonia dollareita. Mutta se on yhtä suuri kuin kaikkien suurten lääkeyhtiöiden kurssi ja pudotus kauhaan Pfizerille, jonka taseessa oli joulukuun lopussa 2018 yli 19 miljardia dollaria käteisvaroja ja lyhytaikaisia sijoituksia.
Keskity siihen, mitä osaat
Taloudellisia tietoja voidaan tulkita eri tavoin. Lue vuosikertomus sinulle sopivalla tavalla, mutta oppi keskittymään yrityksen 10 K: n arkistoinnin tärkeimpiin näkökohtiin.
