Hedge Fund on eräänlainen sijoitusväline ja liiketoimintarakenne, joka yhdistää pääomaa useilta sijoittajilta ja sijoittaa pääoman arvopapereihin ja muihin sijoituksiin. Hedge-rahastot eroavat sijoitusrahastoista siinä mielessä, että ne ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä eikä sääntelyviranomaiset rajoita niiden vipuvaikutusta. Vaikka hedge-rahastot yleensä suosivat likvidejä varoja, he voivat sijoittaa erityyppisiin sijoitustuotteisiin, ja hedge-rahastojen hoitajat ovat viime aikoina lisänneet kiinteistöjä luetteloihinsa epätyypillisistä sijoituksista. Kaikista toiminnassa olevista hedge-rahastoista noin 40 sijoittaa voimakkaasti kiinteistöihin, mikä antaa heille nimen "kiinteistöjen hedge-rahastot".
Kuinka kiinteistörahasto sijoittaa
Kaikki kiinteistösuojausrahastot sijoittavat tietysti voimakkaasti kiinteistöihin, mutta sijoitustavat vaihtelevat johdon sijoitusstrategian mukaan. Kiinteistöhedge-rahastot sijoittavat suurimmaksi osaksi olemassa olevien kiinteistöyhtiöiden, pääasiassa kiinteistösijoitusrahastojen (REIT), julkisesti noteerattuihin osakkeisiin. REIT on yhteisö - rakenteeltaan samanlainen kuin sijoitusrahasto -, joka sijoittaa yksinomaan kiinteistöihin ja saa verovapautuksen siitä. Vastineeksi REIT: ien on maksettava vähintään 90% tuloistaan, vaikka nämä tulot voidaan verottaa REIT: n sijoittajille.
Toinen tapa, jolla kiinteistöpääomarahasto sijoittaa rahansa, on hankkia todellisia kiinteistöjä, yleensä heikosti suoriutuvia, alhaisella korolla. Nämä kiinteistöt voidaan ostaa yhdeltä tietyltä alueelta tai ympäri maailmaa, mutta ne kaikki ovat yleensä myytävänä yleensä myyjän puutteellisen likviditeetin vuoksi. Joten, toisin kuin REIT-sijoittava hedge-rahasto, nämä kiinteistövälitysrahasto omistaa kiinteistöjä.
Erityiset kiinteistöpääomarahastot
Angelo, Gordon & Company on yksi suurimmista kiinteistöjen hedge-rahastoista, jolla on yli 5 miljardia dollaria kiinteistöomaisuutta ja yli 27 miljardia dollaria kokonaisvaroista. Yhtiö on ottanut käyttöön sijoitusstrategian arvopapereihin sijoittamisstrategian, jonka rahasto katsoo aliarvostetun.
Blackacre Capital Management LLC, toinen suuri kiinteistöjen hedge-rahasto, tekee asiat hieman eri tavalla. Kiinteistömarkkinoilla sijoittamisen sijaan velkapapereihin Blackacre Capital ostaa suurempia hotelleja ja vastaavia hankkeita kiinteistöjen kehittämiseksi.
Muita hedge-rahastoja ovat Cliffwood Partners LLC ja The Praedium Group, joilla molemmilla on oma ainutlaatuinen strategiansa. Vuonna 2015 perustetun Praedium-konsernin tavoitteena on tuottaa voittoa indeksieroista julkisen ja pääoman kiinteistömarkkinoilla. Cliffwood Partnersilla, yhdellä ensimmäisistä kiinteistöhedge-rahastoista, on pitkä-lyhyt strategia kiinteistömarkkinoilla.
