Sisällysluettelo
- Jotkut historialliset näkökulmat
- The Long Bond Falls lyhyt
- Kiinteätuottoinen mahdollisuus
- Monipuolistaminen: Viisi ideaa
- Näyteportfolio
- Käytetäänkö rahastojen reittiä
- Pohjaviiva
Korkosijoitusten tekeminen vie usein takapenkkimme ajatuksissamme nopeatempoisille osakemarkkinoille päivittäisellä toiminnallaan ja lupauksillaan ylivoimaiset tuotot. Mutta jos olet eläkkeellä - tai olet lähestymässä eläkkeelle siirtymistä - korkosijoitusten on siirryttävä kuljettajan istuimelle. Tässä vaiheessa pääoman säilyttämisestä taatulla tulovirralla tulee tärkein tavoite.
Nykyään sijoittajien on sekoitettava asiat ja otettava huomioon eri omaisuusluokat, jotta portfolion tuotot pysyvät korkeina, vähentää riskiä ja pysyä inflaation yläpuolella. Jopa suuri Benjamin Graham, arvoisijoittamisen isä, ehdotti osakekannan yhdistelmää osakkeista ja joukkovelkakirjoista myöhemmän vaiheen sijoittajille.
Jos hän olisi elossa tänään, Graham todennäköisesti laulaisi samaa sävelmää, varsinkin kun uusien ja monipuolisten tuotteiden ja strategioiden tulo on alkanut tuloa hakeville sijoittajille., määrittelemme etenemissuunnitelman nykyaikaisen korkosalkun luomiseksi.
Avainsanat
- On osoitettu, että osaketuotot ylittävät joukkovelkakirjojen tuotot, mutta näiden kahden tuoton välinen ero ei ole niin suuri kuin voisi luulla. Koska ihmiset siirtyvät eläkkeelle, korkoinstrumentit ovat tärkeämpiä pääoman säilyttämiseksi ja taatun tuoton tarjoamiseksi. Tuottovirrat. Joukkotikkalaitteiden käyttäminen on tapa sijoittaa joukkoon joukkovelkakirjalainoja, joilla on eri maturiteetti, jotta sinun ei tarvitse ennustaa korkoja tulevaisuuteen.
Jotkut historialliset näkökulmat
Alusta lähtien meille on opetettu, että osake palauttaa ulkomaan tuoton joukkovelkakirjoista. Vaikka historiallisesti tämän on osoitettu olevan totta, kahden palautuksen välinen ero ei ole niin suuri kuin voisi ajatella. Tässä on mitä Journal of American Finance raportoi tutkimuksesta "Pitkäaikaiset joukkovelkakirjat vs. varastot" (2004). Tutkimus osoitti, että yli 60 porrastettua 35 vuoden välein vuosina 1900–1996 osoitettiin, että osaketuotot, inflaation huomioon ottamisen jälkeen, mittaavat noin 5, 5%: n nousua.
Joukkovelkakirjalainojen todellinen tuotto (inflaation jälkeen) oli noin 3%. Sijoittajien on kuitenkin oltava tietoisia siitä, että korkotuotot ovat historiallisesti alhaiset verrattuna vuotta 2008 edeltäneisiin korkoihin ja eivät todennäköisesti palaudu takaisin, Daavid Davidson & Co: n korkosidonnaisten varatoimitusjohtaja MaryAnn Hurleyn mukaan.
Korkosijoitusten merkitys kasvaa, kun lähdet eläkkeelle, ja pääoman säilyttämisestä taatulla tulovirralla tulee tärkeämpi tavoite.
The Long Bond Falls lyhyt
Yksi tärkeimmistä muutoksista korkosijoituksissa 2000-luvun vaihteessa on se, että pitkä joukkovelkakirjalaina (yli 10 vuoden maturiteettiinen joukkovelkakirjalaina) on luopunut aikaisemmin huomattavasta tuottohyötystään.
Tutustu esimerkiksi tärkeimpien joukkovelkakirjalajien tuottokäyrään 18. heinäkuuta 2019:
Näiden kaavioiden tarkastelusta on useita päätelmiä:
- Pitkä (20 tai 30 vuoden) joukkovelkakirjalaina ei ole kovin houkutteleva sijoitus; valtiovarainministeriöiden tapauksessa 30 vuoden joukkovelkakirjalaina tuottaa tällä hetkellä enintään kuuden kuukauden valtionkassan. Korkean luokan yrityslainat tarjoavat houkuttelevan korkotason nousun valtionkassoille (5, 57–4, 56 prosenttia 10 vuoden maturiteeteilla). Verollisella tilillä kunnalliset joukkovelkakirjat voivat tarjota houkuttelevia veroekvivalenttituottoja valtion ja yritysten joukkolainoille, ellei parempia. Tämä edellyttää ylimääräistä laskelmaa vahvistusta varten, mutta hyvä arvio on ottaa kuponkituotto ja jakaa se 0, 68: lla valtion ja liittovaltion verosäästöjen vaikutusten arvioimiseksi (sijoittajalle 32%: n liittovaltion veroryhmässä).
Kun lyhytaikaiset tuotot ovat niin lähellä pitkäaikaisten tuottojen tuottoja, yksinkertaisesti ei ole enää järkevää sitoutua pitkään joukkovelkakirjalainaan. Rahan lukitseminen vielä 20 vuodeksi hankalan ylimääräisen 20 tai 30 peruspisteen saamiseksi ei vain maksa riittävästi sijoituksen tekemiseen.
Hurleyn mukaan tasainen tuottokäyrä osoittaa talouden hidastumista. "Jos sijoitat 7–15-vuotisiin joukkovelkakirjalainoihin, vaikka tuottoa ei juurikaan noudeta, lyhyen arvopaperin erääntyessä pidempi vakuus tuottaa myös vähemmän tuottoa, mutta laskee vähemmän kuin lyhyemmät käyräsektorit", Hurley sanoo. Fed helpottuu, tuottokäyrä jyrkenee ja lyhyet korot laskevat enemmän kuin pitkät korot."
Kiinteätuottoinen sijoitusmahdollisuus
Tämä tarjoaa mahdollisuuden kiinteätuottoisille sijoittajille, koska ostokset voidaan tehdä 5–10-vuotisissa maturiteeteissa, minkä jälkeen ne voidaan sijoittaa uudelleen vallitsevilla koroilla näiden joukkovelkakirjojen erääntyessä. Näiden joukkovelkakirjojen erääntyessä on myös luonnollinen aika arvioida uudelleen talouden tilaa ja säätää salkkuasi tarpeen mukaan.
Matalammat tuotot saattavat houkutella sijoittajia ottamaan enemmän riskejä saavuttaakseen saman tuoton kuin aikaisempina vuosina. Lyhytaikaisten ja pitkäaikaisten tuottojen välinen nykyinen suhde kuvaa myös joukkovelkakirjojen hyödyllisyyttä. Laddering sijoittaa kahdeksaan tai kymmeneen yksittäiseen liikkeeseenlaskuun, ja erääntyy joka vuosi. Tämä voi auttaa sinua monipuolistamaan ja estämään sinua joutumasta ennustamaan korkoja tulevaisuuteen, koska maturiteetit jakautuvat tuottokäyrään, ja mahdollisuuksia mukauttaa joka vuosi, kun näkyvyys paranee.
Portfolion monipuolistaminen: viisi ideaa
Monipuolistamisen riskinhallinnan muotona tulisi olla kaikkien sijoittajien mielessä. Hajautetussa salkussa olevat erityyppiset sijoitukset auttavat sijoittajaa keskimäärin saavuttamaan korkeammat pitkäaikaiset tuotot.
1. Osakkeet
Joidenkin kiinteiden, korkeaa osinkoa maksavien osakkeiden lisäämisestä tasapainoisen salkun muodostamiseksi on tulossa arvokas uusi malli myöhäisessä vaiheessa tapahtuvalle sijoittamiselle, jopa ihmisille hyvin eläkeikään. Paljon suuria, vakiintuneita yrityksiä S&P 500: n palkkatuottoilla, jotka ylittävät nykyisen inflaatiovauhdin (joka on noin 2, 4% vuodessa), samoin kuin lisäetu, joka antaa sijoittajalle mahdollisuuden osallistua yritysten voittojen kasvuun.
Yksinkertaisella osakekannatimella voidaan löytää yrityksiä, jotka tarjoavat korkeita osinkoja, samalla kun ne täyttävät myös tietyt arvo- ja vakavaraisuusvaatimukset, kuten konservatiiviselle sijoittajalle sopivat, kuten minimalistiset (osakekohtaiset) ja markkinariskit. Alla on luettelo yrityksistä, joilla on seuraava näytön valintakriteeri:
- Koko: Ainakin 10 miljardia dollaria osakekannan markkina-arvoa. Korkeat osingot: Kaikkien tuotto on vähintään 2, 8%. Matala volatiliteetti: Kaikkien osakkeiden beeta on alle 1, mikä tarkoittaa, että niiden kauppa on vähemmän volatiliteettia kuin kokonaismarkkinat. Kohtuulliset arvot: Kaikkien osakkeiden P / E-kasvu-suhde tai PEG-suhde on 1, 75 tai vähemmän, mikä tarkoittaa, että kasvuodotukset on kohtuudella hinnoiteltu osakekantaan. Suodatin poistaa yhtiöt, joiden osingot ovat keinotekoisesti korkeat heikentyvien tulosperusteiden vuoksi. Sektorien monipuolistaminen: Eri alojen osakekori voi minimoida tietyt markkinariskit sijoittamalla kaikkiin talouden osiin.
Osakeinvestointeihin liittyy varmasti huomattavia riskejä verrattuna kiinteäkorkoisiin instrumentteihin, mutta näitä riskejä voidaan vähentää hajauttamalla toimialojen sisällä ja pitämällä oma pääomavastuu alle 30–40% koko salkun arvosta.
Kaikki myytit siitä, että osinkotuotteet ovat tiukkoja, esittäjät, jotka eivät esiinny, ovat juuri sitä: myyttejä. Oletetaan, että vuosina 1972–2005 osingot maksaneet S&P: n osakkeet tuottivat yli 10%: n tuoton vuodessa, kun taas osinkoa maksamatta olleiden osakkeiden osuus oli vain 4, 3% samana ajanjaksona. Tasaiset määrät rahatuottoja, alhaisempi volatiliteetti ja korkeampi tuotto? Ne eivät kuulosta enää enää niin oudolta, eikö niin?
2. Kiinteistöt
Mikään kuin hieno kiinteistö, joka tarjoaa rikkaita vuokratuottoja myöhempien vuosien parantamiseksi. Sen sijaan, että kääntäisit vuokranantajan, sinun on parempi sijoittaa kiinteistösijoitusrahastoihin (REIT). Nämä korkeatuottoiset arvopaperit tarjoavat likviditeettiä, käyvät kauppaa kuin osakkeet, ja niillä on lisäetu siitä, että ne ovat erillisessä omaisuusluokassa joukkovelkakirjoista ja osakkeista. REIT: t ovat tapa monipuolistaa nykyaikaista korkosalkkua varastossa olevien markkinoiden ja joukkovelkakirjojen luottoriskejä vastaan.
3. Korkotuottoiset joukkovelkakirjat
Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat, alias "räjähdysjoukot", ovat toinen potentiaalinen tapa. Totta, että näiden markkinoiden ylittäviä tuottoja tarjoaviin velkainstrumentteihin on erittäin vaikea sijoittaa henkilökohtaisesti luottavaisesti, mutta valitsemalla joukkovelkakirjarahaston, jolla on johdonmukaiset liiketulokset, voit omistaa osan salkustasi korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin keinona lisätä korkosidonnaiset tuotot.
Monet korkean tuoton rahastot ovat suljettuja, mikä tarkoittaa, että hinta voi vaihdella rahaston nettovarallisuusarvoa (NAV) suuremmaksi. Löydä rahasto, jolla on vain vähän tai ei lainkaan preemioita NAV: n suhteen, ylimääräisen turvallisuusmarginaalin sijoittaessasi tähän.
4. Inflaatiosuojatut arvopaperit
Seuraavaksi harkitse Treasury Inflaatio-suojattuja arvopapereita (TIPS). Ne ovat loistava tapa suojautua inflaatiolta, joka voi johtaa tulevaisuuteen. Niillä on vaatimaton kuponkikorko (yleensä 1–2, 5%), mutta todellinen etu on, että hintaa mukautetaan järjestelmällisesti inflaation tahdissa.
On tärkeätä huomata, että VINKIT pidetään parhaiten veroetuilla tileillä, koska inflaatio-oikaisut tehdään lisäämällä pääomaa. Tämä tarkoittaa, että ne voivat luoda suuria myyntivoittoja myytäessä, joten pidä VINKKI siinä IRA: ssa ja lisäät jonkin verran vankkaa inflaatiota torjuvaa booli turvallisuuteen, jonka vain Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt voivat tarjota.
5. Kehittyvien markkinoiden velka
Kuten korkeatuottoisilla liikkeeseenlaskuilla, myös kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjat sijoitetaan parhaiten sijoitusrahaston tai pörssiyhtiön (ETF) kautta. Yksittäiset asiat voivat olla epälikvidejä ja niitä on vaikea tutkia tehokkaasti. Tuotot ovat kuitenkin historiallisesti olleet korkeampia kuin edistyneen talouden velat, mikä tarjoaa mukavan hajautuksen, joka auttaa estämään maakohtaisia riskejä. Kuten korkeatuottoisilla rahastoilla, monet kehittyvien markkinoiden rahastot ovat suljettuja, joten etsi niitä, jotka ovat kohtuuhintaisia verrattuna niiden NAV-arvoon.
Näyteportfolio
Tämä näytesalkku tarjoaisi arvokkaan altistumisen muille markkinoille ja omaisuusluokille. Alla oleva salkku on luotu turvallisuutta ajatellen. Se on myös valmis osallistumaan globaaliin kasvuun sijoittamalla osakkeisiin ja kiinteistöomaisuuteen.
Salkun koko on mitattava huolellisesti kassavirtojen optimaalisen tason määrittämiseksi, ja verosäästöjen maksimointi on ratkaisevan tärkeää. Jos osoittautuu, että sijoittajan eläkesuunnitelma vaatii määräajoin "eristämistä" pääomista sekä rahavirtojen vastaanottamisen, on parasta käydä varmennetussa rahoitussuunnittelijassa (CFP) avustusten jakamisessa. YKP voi myös suorittaa Monte Carlo -simulaatioita osoittaaksesi, kuinka tietty salkku reagoisi erilaisiin taloudellisiin ympäristöihin, korkojen muutoksiin ja muihin mahdollisiin tekijöihin.
Käytetäänkö varoja
Kuten olet ehkä huomannut, olemme suositelleet rahastovaihtoehtoja monille yllä kuvatuille omaisuuserille. Rahaston käytöstä päättäminen johtaa siihen, kuinka paljon aikaa ja vaivaa sijoittaja haluaa käyttää salkkuunsa - ja kuinka paljon palkkioita heillä on varaa.
Rahasto, jonka tavoitteena on heittää 5% vuodessa tuloista tai osingoista, luopuu suuresta viipaleesta jo pienestä piirakasta, jonka kulusuhde on jopa 0, 5%. Joten pidä silmällä rahastot, joilla on pitkä kokemus, alhainen liikevaihto ja ennen kaikkea alhaiset maksut tätä reittiä käytettäessä.
Pohjaviiva
Korkosijoitukset ovat muuttuneet dramaattisesti vain lyhyessä ajassa. Vaikka joistakin näkökohdista on tullut vaikeampaa, Wall Street on vastannut tarjoamalla lisää työkaluja nykyaikaiselle korkosijoittajalle räätälöityjen salkkujen luomiseksi. Menestyvä korkosijoittaja voi tänään tarkoittaa vain mennä klassisen tyylin laatikoiden ulkopuolelle ja käyttää näitä työkaluja nykyaikaisen korkosalkun luomiseen, joka on sopiva ja joustava epävarmassa maailmassa.
Jokaiseen tässä lueteltuun sijoitustyyppiin liittyy riskejä - eikö niitä ole aina? Omaisuusluokkien hajauttaminen on kuitenkin osoittautunut erittäin tehokkaaksi tapaksi vähentää kokonaisportfoliriskiä. Suurin riski sijoittajille, jotka haluavat pääasiallista suojaa tuloilla, on inflaation tahdissa pitäminen. Hyvä tapa vähentää tätä riskiä on hajauttaa korkealaatuisia, tuottoisampia sijoituksia sen sijaan, että luottaisi tavanomaisiin joukkovelkakirjalainoihin.
