Mikä on neljäs markkinat
Neljäs markkinat ovat markkinat, joilla käydään kauppaa arvopapereilla laitosten välillä yksityisellä over-the-counter-tietokoneverkolla, eikä tunnustetun pörssin, kuten New Yorkin pörssin (NSE) tai Nasdaqin, kautta. Laitokset voivat käydä kauppaa erityyppisillä arvopapereilla ja optioilla.
KAUPPA KAUPPA Neljäs tori
Vain laitokset hyödyntävät neljättä markkinoita, ja niitä voidaan verrata ensimarkkinoihin, jälkimarkkinoihin, kolmansiin markkinoihin ja pimeisiin pooliin. Ensisijaisilla, toissijaisilla ja kolmansilla markkinoilla on samanlaiset kaupankäyntimekanismit ja ne käyttävät samanlaista tekniikkaa kuin neljäs markkinoilla, mutta nämä markkinat ovat julkisesti tarjottavien osakkeiden vaihto kaikille sijoittajille, mukaan lukien vähittäiskaupan ja institutionaaliset.
Julkiset pörssit
Markkinavaihdot ovat merkittävä osa finanssialan infrastruktuuria maailmanlaajuisesti. Yhdysvalloissa ensisijaiset, toissijaiset ja kolmannet markkinat ovat kaikki rahoitusjärjestelmän kannattavia osia. Päämarkkinat sisältävät arvopaperin ensimmäisen liikkeeseenlaskun ja sen alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO). Toissijaismarkkinat ovat markkinat, kuten New Yorkin pörssi ja Nasdaq, jotka käyvät kauppaa aktiivisesti koko päivän, viisi päivää viikossa. Myös kolmannet markkinat käyvät kauppaa aktiivisesti viiden päivän viikolla, ja ne tunnetaan over-the-the-market -markkinoina. Kaikki nämä markkinat tarjoavat kaikentyyppisille sijoittajille pääsyn julkisesti noteerattuihin arvopapereihin, jotka on rekisteröitävä arvopaperi- ja pörssikomissiossa julkista myyntiä varten.
Neljäs tori ja pimeä uima-allas
Neljäs markkinat ovat yleensä paremmin verrattavissa pimeisiin pooliin, ja näitä kahta ilmausta käytetään usein vuorottelevasti. Nämä markkinat ovat yksityisiä pörssejä, jotka käyvät kauppaa institutionaalisten sijoittajien välillä. Laaja valikoima arvopapereita ja jäsenneltyjä tuotteita voi käydä kauppaa neljäsillä markkinoilla vain avoimesti laajoille julkisille markkinoille.
Neljännellä markkinakaupalla käydään kauppoja laitosten välillä. Nämä kaupat sijoitetaan tyypillisesti suoraan jokaiselta laitokselta alhaisilla transaktiokuluilla. Neljäs markkinat voivat kattaa laajan joukon arvopapereita, mukaan lukien julkisesti myytävät arvopaperit, joista käydään kauppaa yksityisesti, sekä johdannaiset ja strukturoidut tuotteet, jotka on räätälöity yrityslaitosten tarpeisiin.
Nämä kaupankäyntialustat voivat perustaa riippumattomat yritykset tai laitokset voivat perustaa ne itse. Likviditeetti ja kaupankäynnin määrä voivat vaihdella suuresti tämän tyyppisen kaupankäynnin suhteen.
Usein neljännellä markkinalla käydään kauppaa arvopapereilla, joihin liittyy yrityksen riskienhallintastrategia. Esimerkiksi swap-optiot ovat yhden tyyppisiä johdannaisia, joilla voidaan käydä kauppaa neljännellä markkinalla. Vaihto-optioiden avulla laitokset voivat hallita korkoriskiä. Lainavaihtosopimuksella laitos voi tehdä sopimuksen kiinteän koron maksamisesta ja vastaanottaa taseeseensa luottovelkaan liittyvän vaihtuvan koron.
Muissa tapauksissa yritykset voivat halutessaan vaihtaa arvopapereita yksityisesti. Näin voi käydä, jos sijoitusrahasto ja eläkerahasto käyvät kauppaa keskenään suuressa ryhmässä. Nämä kaksi yritystä voisivat tehdä kauppaa sähköisen viestintäverkon kautta. Suorittamalla kauppa tällä tavalla molemmat osapuolet välttävät välitys- ja vaihtopalkkioita. Niillä vältetään myös mahdollisuus vääristää markkinahintaa tai pörssissä käytyä määrää.
