Monet sijoittajat päättävät tutkia institutionaalisten sijoittajien hallussa olevan prosenttiosuuden yhtiön osakkeista keinona mitata, missä suuret sijoittajat sijoittavat rahansa. Näihin laitoksiin voivat kuulua sijoitusrahastot, eläkerahastot, suuret pankit ja muut suuret rahoituslaitokset. Ne edustavat markkinoiden suurinta kysynnän ja tarjonnan lähdettä ja ovat ensimmäisiä, jotka osallistuvat päämarkkinoilla. Institutionaaliset sijoittajat vastaavat myös suurimmasta osasta jälkimarkkinoiden kauppoja. Tämän vuoksi niillä on suuri vaikutus osakekursseihin.
Joskus saatat kohdata tapauksen, jossa sijoittajalla näyttää olevan hallussaan yhtiön osakkeita, jotka ylittävät tosiasiallisesti olemassa olevan. On selvää, että yhdelläkään osakkeenomistajalla tai osakasryhmällä - institutionaalisella tai yksityishenkilöllä - on teknisesti mahdotonta omistaa yli 100% yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista. Joten kun näet sijoitustietoa käsittelevät verkkosivustot ilmoittavan yli 100 prosenttia institutionaalisista omistuksista, voit todennäköisesti olettaa, että tiedoissa on jotain vikaa. Näistä ilmoitusvirheistä on vastuussa kaksi todennäköistä lähdettä.
Avainsanat
- Institutionaalisilla sijoittajilla on suuri vaikutus markkinoihin, ja kaupankäynnin tapa voi vaikuttaa osakekurssien muutokseen. On tapauksia, joissa sijoittajat näyttävät omistavan yhtiön osakkeita, jotka ylittävät tosiasiallisesti olemassa olevan.Jos näet sijoittajien omistavan yli 100% yrityksessä se voi johtua päivitysten viivästymisestä. Toinen syy 100%: n omistusosuuden ylittymiseen voi johtua sijoittajien välisestä lyhyeksi myynnistä.
Hitaat päivitykset
Ensimmäinen ja yleensä ilmeisin syy selittää miksi institutionaalisen sijoittajan hallussa on yli 100% yhtiön osakkeista johtuu viivästyksistä julkisesti saatavilla olevien tietojen päivittämisessä. Laitoksen raportissa julkaistut luvut vastaavat laitoksen omistuspäivää. Nämä päivämäärät eroavat yleensä jonkin verran kaikissa laitoksissa, joilla on yhtiön osakekanta, mikä johtaa eroihin, jotka voivat vaikuttaa ilmoitetun prosenttimäärän kokonaisomistuksessa olevaan instituutioiden kokonaismäärään.
Esitetyt luvut päivitetään kuukausittain noin viikon viiveellä. Seurauksena on, että jopa pieni viivästyminen raportointipäivämäärissä yhden tai useamman laitoksen keskuudessa voi hylätä laskennan, jolloin vaikuttaa siltä, että yhden osakkeenomistajan tai sijoittajan omistuksessa on yli 100% yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista.
Lyhytaikainen myynti
Institutionaalisten sijoittajien omistajuuden ilmoittamisen viivästymisen ohella voi syntyä toinen tilanne, joka voi aiheuttaa äkillisen kohokohdan institutionaalisissa osakkeissa: Lyhytaikainen myynti. Muista, että lyhyeksi myynti tapahtuu, kun yksi sijoittaja lainaa yrityksen osakkeita ja myy heti ne toiselle sijoittajalle. Monissa tapauksissa jotkut sijoittajat suunnittelevat ostavansa osakkeet takaisin vähemmän rahaa.
Tässä on esimerkki yhdestä todennäköisimmistä vääristyneiden institutionaalisten omistusosuuksien syistä. Oletetaan, että yrityksellä XYZ on 20 miljoonaa osaketta liikkeellä ja laitos A omistaa kaikki 20 miljoonaa osaketta. Lyhytaikaisessa kaupassa laitos B lainaa viisi miljoonaa näistä osakkeista laitokselta A ja myy sitten ne laitokselle C. Jos sekä A että C vaativat omistusosuutta B: n lyhytaikaisiin osakkeisiin, yrityksen XYZ institutionaalinen omistus voitaisiin ilmoittaa olevan 25 miljoonaa. osakkeet (20 + 5) - tai 125% (25 ÷ 20). Tässä tapauksessa instituutioiden omistusosuudet voidaan ilmoittaa virheellisesti yli 100%: iin.
Tapauksissa, joissa ilmoitettu institutionaalinen omistus ylittää 100%, todellisen institutionaalisen omistajuuden pitäisi olla jo erittäin korkea. Vaikka tämän johtopäätöksen tekeminen on jokseenkin epätarkka, se auttaa sijoittajia määrittämään mahdollisen vaikutuksen, joka institutionaalisilla ostoilla ja myynteillä voi olla yhtiön koko osakekantaan.
Pohjaviiva
Institutionaalinen omistajuus ja sponsorointi tietyn yrityksen osakekannasta, usein muiden tekijöiden kuin perustekijöiden ohjaamana, eivät aina ole hyviä mittaria osakekannan laadusta. Perusteellista lähestymistapaa käyttävien sijoittajien tulisi ottaa aikaa ymmärtää yhteys yrityksen perustekijöiden ja kiinnostuksen välillä, jota yritys vetää suurilta institutionaalisilta sijoittajilta.
