Puolijohde jättiläinen Broadcom Ltd. (AVGO) on edelleen M&A-metsästyksessä vetäen vihamielisen Qualcomm Inc. -yrityksen (QCOM) ostotarjouksen presidentti Trumpin vastustuksessa kansallisen turvallisuuden perusteista. "Emme näe tämän viikon tapahtumissa rajoittavan kykyämme toteuttaa yrityskauppoja laajemmin", - mitä Broadcomin talousjohtaja Thomas Krause sanoi Barronin analyytikoiden kanssa pidetyssä neuvottelupuhelussa.
Mainitsemme tässä tarinassa 9 mahdollista Broadcomin haltuunottoavoitetta. Ensinnäkin Fortune.com mainitsee kuusi ehdokasta CFRA Researchin analyytikon Angelo Zinon raportista: Cypress Semiconductor Corp. (CY), integroitu laiteteknologia Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) ja Semtech Corp. (SMTC). Barronin aiemmin mainitsemat mahdolliset tavoitteet perustuvat RBC Capital -raporttiin, joka sisältää nämä kolme: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) ja Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). Se voi olla vain lyhyt luettelo. RBC: n mukaan on 19 yritystä, joiden markkinakatto on yli 5 miljardia dollaria, mikä saattaa olla sopiva Broadcomille.
Pieni tarpeeksi sulattaa
Nykyisen markkina-arvon ollessa noin 110 miljardia dollaria Broadcom on riittävän suuri vastaanottamaan minkä tahansa ja luultavasti useita näistä kilpailijoista. Kyseisten potentiaalisten kohteiden markkinakatot ovat myös Yahoo Financen mukaan perjantaista kello 13.00 alkaen:
- Cypress: 6, 58 miljardia dollariaIntegroitu laite: 4, 36 miljardia dollariaMaxim: 17, 6 miljardia dollariaMellanox: 3, 86 miljardiaONON Puolijohde: 11, 0 miljardia dollariaSemtech: 2, 68 miljardia dollariaXilinx; 19, 4 miljardia dollariaAnalogiset laitteet: 34, 9 miljardia dollariaMarvell: 11, 58 miljardia dollaria
Kaikkien edellä lueteltujen yhdeksän yrityksen yhteenlaskettu markkinakatto on 112 miljardia dollaria, hiukan enemmän kuin Broadcomin. Huolimatta ennätyskorkeasti nousevista puolijohdevarastoista on edelleen suhteellisen halpoja verrattuna sekä teknologiavarastoihin yleensä että laajemmille markkinoille. Tulojen ja ansiotulojen voimakasta kasvua ohjaa lisääntynyt sirujen käyttö kasvavalla valikoimalla sekä kuluttaja- että teollisuustuotteita. (Katso lisätietoja myös: Chip-varastot ennätyskorkeimmillaan edelleen kauppahinta .)
Strateginen lähtökohta
"Näemme potentiaalisia tavoitteita, jotka ovat todistettujen liiketoimintamalliemme mukaisia ja voivat myös tuottaa tuottoa huomattavasti enemmän kuin mitä muuten saavutamme ostamalla omia osakkeitamme ja maksamalla velkaa", - mitä Broadcomin talousjohtaja Krause kertoi myös analyytikoille puhelun Barron n. Hän lisäsi, että "tulevat yritysostojemme rahoitetaan todennäköisemmin taseellamme olevalla käteisellä ja ilman tarvetta joustoaseman joustamiseen huomattavasti nykyisen 2x-nettovarantoista rahoituspolitiikkamme ulkopuolelle". Broadcomin viimeisin tilikausi päättyi 31. lokakuuta, jolloin yrityksellä oli 11, 2 miljardia dollaria käteistä Barronin ilmoittamaa rahoitusta kohden.
Krause totesi Barronin kohdalla, että puolijohdeteollisuus on kypsä ja vakiinnuttava. Tech-rahastonhoitajan Paul Wickin mukaan Barronin tammikuussa järjestetyssä sijoitusten pyöreän pöydän keskustelussa chipmakerien keskittyminen on tuottanut "merkittäviä kustannussynergioita". Wick huomautti myös, että "puolijohteet ovat edullinen tapa pelata paljon parhaista maallisista tekniikan suuntauksista". (Katso lisätietoja myös: 5 varastossa kuljettaakseen kuumin tekniikan suuntaus .)
Itse asiassa Broadcom on kasvanut "taitavien yritysostojen" kautta, Fortune'in mainitsemat analyytikot odottavat yrityksen jatkavan tätä strategiaa. Samoin CFRA: n analyytikko Zino odottaa Broadcomin "jatkossakin olevan tärkein edunsaaja teollisuuden konsolidoinnissa, ja meidän mielestämme sen tulisi keskittyä kasvattamaan näkyvyyttään auto- ja teollisuusmarkkinoilla", kuten Fortune lainasi. Hänen kuudesta valinnastaan Broadcomin hankkimiseksi autoteollisuus ja teollisuussovellukset ovat toistuvia teemoja yrityskuvauksissaan, kuten Barron tarjoaa.
