Omaisuuden tuotto on kannattavuussuhde, joka kertoo kuinka paljon voittoa yritys pystyy tuottamaan varoistaan. Toisin sanoen omaisuuserien tuotto (ROA) mittaa sitä, kuinka tehokkaasti yrityksen johto tuottaa tuloja yhtiön taloudellisista resursseista tai taseessa olevista varoista. ROA näytetään prosentteina, ja mitä suurempi luku, sitä tehokkaammin yrityksen johto hallitsee taseensa voittoa tuottavina.
Omaisuuden tuoton laskeminen (ROA)
Keskimääräiset varat yhteensä käytetään laskettaessa ROA: ta, koska yrityksen omaisuuserät voivat vaihdella ajan myötä ajoneuvojen, maan tai laitteiden oston tai myynnin, varastomuutosten tai kausittaisen myynnin vaihtelun vuoksi. Tämän seurauksena keskimääräisen taseen loppusumman laskeminen kyseisellä ajanjaksolla on tarkempi kuin yhden jakson kokonaisvarat. Yrityksen kokonaisvarat löytyvät helposti taseesta.
ROA-kaava on:
ROA = AssetsNet keskimääräinen kokonaistuotto
Nettovoitto tai nettotulot, joka löytyy tuloslaskelman alaosasta, käytetään laskurina. Nettotuotot ovat kokonaistuottojen määrä, joka jää jäljelle kaikkien tuotantoon, yleiskustannuksiin, toimintaan, hallintoon, velanhoitoon, veroihin, poistoihin ja poistoihin liittyvien kulujen sekä kertaluonteisten kulujen vuoksi epätavallisista tapahtumista, kuten oikeusjuttuista tai suurista ostoksia.
Nettovoitto kattaa myös ylimääräiset tuotot, jotka eivät liity suoraan ensisijaisiin toimintoihin, kuten sijoitustulot tai kertaluonteiset maksut laitteiden tai muiden varojen myynnistä.
ROA ja ROE antavat selkeän kuvan yritysten terveydestä
Esimerkki ROA: sta
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Alla on tase Exxonin 10K-lausunnosta, joka osoittaa vuosien 2017 ja 2016 kokonaisvarat (korostettu sinisellä). Huomaa näiden kahden erot ja miten tämä vaikuttaa ROA-arvoon.
Vuoden 2017 taseen loppusumma oli 349 miljardia dollaria (pyöristetty). Vuoden 2016 taseen loppusumma oli 330 miljardia dollaria (pyöristetty)
Alla on Exxonin vuoden 2017 tuloslaskelma heidän 10K: n lausunnon mukaan:
Exxonin nettotulot olivat 19, 7 miljardia dollaria vuodessa 2017Exxonin ROA = 339, 5 miljardia dollaria 19, 7 miljardia dollaria = 5, 8% Tämä tarkoittaa, että jokaisesta omaisuuden dollarista
Exxonin ROA on merkityksellisempi verrattuna muihin saman toimialan yrityksiin.
Tässä on vuoden 2017 ROA-arvo vastaaville yrityksille:
Chevron Corporation (CVX) ROA = 3, 57%
Vertaamalla Exxonin ROA: ta teollisuuden vertaisryhmiin näemme, että Exxon tuotti enemmän voittoja dollaria kohti omaisuuserää kuin Chevron tai BP vuonna 2017.
Mitä ROA tarkoittaa sijoittajille
Yrityksen ROA: n laskemisesta voi olla apua vertaamalla yrityksen kannattavuutta useilta vuosineljänneksiltä ja vuosilta sekä vertaamalla vastaaviin yrityksiin. On kuitenkin tärkeää verrata samankokoisia yrityksiä ja toimialaa.
Esimerkiksi pankeilla on yleensä suuri määrä taseen loppusummaa lainojen, käteisvarojen ja sijoitusten muodossa. Suurella pankilla voi helposti olla yli 2 biljoonaa dollaria varoja, kun ne sijoittavat nettotuloja, jotka ovat samanlaisia kuin muiden toimialojen yritykset. Vaikka pankin nettotulot tai voitot saattavat olla samanlaisia kuin etuyhteydettömällä yrityksellä ja pankilla voi olla korkealaatuisia varoja, pankin ROA on alhaisempi. Suurempi määrä taseen loppusummasta on jaettava nettotuloihin, mikä luo pienemmän ROA: n pankille.
Samoin autoteollisuus vaatii valtavia tiloja ja erikoistuneita laitteita. Tuottava ohjelmistoyritys, joka myy ladattavia ohjelmia verkossa, voi tuottaa saman nettotuloksen, mutta sillä saattaa olla huomattavasti korkeampi tuottoprosentti kuin sen varallisuuden raskaammilla vastaavilla yrityksillä. Kun käytetään tätä mittaria tuottavuuden vertailuun yritysten välillä, on tärkeää ottaa huomioon, minkä tyyppisiä omaisuuksia tarvitaan toimiakseen tietyllä toimialalla, sen sijaan, että vain verrataan lukuja.
