Toimittamattomien termiinisopimusten eli NDF-sopimusten hinta perustuu yleisesti korkopariteettikaavaan, jota käytetään laskemaan vastaavat tuotot sopimuksen voimassaoloaikana perustuen spot-hintojen vaihtokurssiin ja kahden kyseisen valuutan korkoon, vaikka joukko muita tekijöitä voi myös vaikuttaa hintaan.
Ei toimitettavia eteenpäin
NDF: t ovat valuuttasopimus, jota käytetään yleisimmin silloin, kun yhtä kyseisistä valuutoista ei käytetä vapaasti kaupankäynnissä valuuttamarkkinoilla, joten sitä pidetään "toimittamattomana". Niitä käyttävät useimmiten yritykset, jotka pyrkivät suojaamaan valuuttariskiä, kun ne harjoittavat liiketoimintaa maissa, joiden valuutalla ei käytetä vapaata kauppaa. NDF-sopimukset ovat yleensä kahden osapuolen välisiä lyhytaikaisia sopimuksia, joissa sopimuspäätöspäivän spot-hintakurssin ja aiemmin sovitun valuuttakurssin välinen erotus sovitaan osapuolten välillä nimellisellä rahamäärällä. NDF: t ovat tyypillisesti hinnoiteltuja ja maksettu Yhdysvaltain dollareissa.
NFD-sopimusten hinnoittelu
Korot ovat yleisin pääasiallinen tekijä NDF: n hinnoittelussa. Suurin osa NDF: stä hinnoitellaan korkopariteettikaavan mukaan. Tätä kaavaa käytetään arvioimaan vastaavat korkotuotot kahdelle mukana olevalle valuutalle tiettynä ajanjaksona viitaten spot-korkoon NDF-sopimuksen aloittamishetkellä. Muita tekijöitä, joilla voi olla merkitystä määrittäessään NDF: n hinnoittelua, ovat likviditeetti, vastapuoliriski ja kauppavirrat kyseisten kahden maan välillä. Lisäksi spekulatiiviset positiot yhdessä tai toisessa valuutassa, maalla sijaitsevat korkomarkkinat ja mahdollinen ero maa- ja offshore-valuuttatermiinien välillä voivat myös vaikuttaa hinnoitteluun. NDF-hinnat voivat myös ohittaa korkotekijöiden huomioimisen ja perustua yksinkertaisesti ennustettavaan spot-vaihtokurssiin sopimuksen toteutuspäivänä.
