Mikä on kanadalainen rojaltirahasto (CanRoy)?
Canadian Royalty Trust, tai CanRoy, on öljy-, kaasu- tai mineraaliyhtiö, joka on organisoitu pikemminkin rahastoksi kuin perinteiseksi yhtiöksi ja jonka kotipaikka on Kanada.
Avainsanat
- Canadian Royalty Trust tai CanRoy on Kanadassa järjestettävä sijoitusrahasto, joka keskittyy öljy-, kaasu- tai mineraalituloihin. CanRoy toimii kuin energialuottamus, jossa sijoittajat voivat ansaita rojaltituloja ja muita tuloja, mutta toisin kuin vain mineraalioikeuksia omistava luottamuslaki, CanRoy omistaa - mutta ei toimi - fyysistä infrastruktuuria.CanRoysilla on joustavat rakenteet, mutta ne keskittyvät yleensä vanhempiin kaivos- tai kaivosinfrastruktuuriin kassavirtojen varalta. Kanadan sekä amerikkalaiset ja muut ulkomaiset sijoittajat voivat ostaa CanRoyn osakkeita, mutta verokohtelu vaihtelee asuinpaikkansa mukaan.
Kuinka Kanadan Royalty luottamustoiminnot toimivat
CanRoys ei fyysisesti käytä öljy-, kaasu- tai mineraalivaroja; näitä toimia hoitavat ulkopuolet, joilla on suoria etuja. Sijoittaminen CanRoyyn antaa sijoittajalle sen sijaan saada epäsuoran altistumisen energiateollisuudelle ilman suoraa altistumista yksittäisille yrityksille. CanRoy-rahastoihin liittyy yleensä vanhempia kaivoksia ja kaivoja, mikä tarkoittaa, että näiden omaisuuserien tuottavuus on heikentymässä, ja siten tuotot luottamusrahastosta heikkenevät ajan myötä, ellei uusia omaisuuseriä osteta.
Koska CanRoyn pääasiallinen veto on se, että se maksaa korkean osingon, sijoittajat voivat kokea suuremman volatiliteetin ja riskin korkojen tai öljynhintojen muuttuessa. Sijoittajia houkutellaan näihin yksiköihin tarjoamistaan tuloista, joten näiden tulojen laatu ja vakaus ovat tärkeä osa yksikköhintaa. CanRoysia ei alun perin verotettu yritysverokannalla, mutta Kanadan hallituksen veropolitiikka on kehittynyt siten, että CanRoys maksaa joitain yritysveroja.
Koska eri CanRoys-rakenteilla on erilaiset rakenteet, IRS: n suhtautumisessa niiden jakautumiseen on jonkin verran vaihtelua. IRS luokittelee useimmissa tapauksissa CanRoysin säännöllisesti toimiviksi yrityksiksi ja käsittelee niiden jakoa osinkoina. Muissa tapauksissa CanRoys-yhtiöitä pidetään kumppanuuksina, ja sijoittajat saavat K-1-lausunnon vuosittain. CanRoysilla voi olla omistuskierre. Vaikka joidenkin rahastojen rakenteessa ei ole rajoituksia muulle kuin Kanadalaiselle omistukselle, toiset ovat rakentaneet luottamuslujuutensa siten, että muun kuin Kanadan omistus on rajattu tietylle tasolle. Ja jos taso ylitetään, yritys voi pakottaa omistajat, jotka eivät ole kanadalaisia, myymään osuutensa.
Energialuotot
Energialuotot eroavat hieman Kanadan ja Yhdysvaltojen välillä. Kanadan energiarahastot pystyvät lisäämään uusia mineraaliominaisuuksia rahastoon tarjoamalla siten rajoittamattoman elämän aktiivisesti hallitussa mineraalien sijoitusrahastossa. Yhdysvaltain energiarahastot eivät saa hankkia uusia kiinteistöjä, joten niillä on kiinteä määrä varantoja, jotka vähenevät vähitellen mineraalien louhinnan ja myynnin myötä. Lopulta Yhdysvaltain energiarahastot loppuu mineraalivarot ja muuttuvat arvottomiksi. Energiarahastoilla on yleensä yksinomaan öljy- ja kaasunmineraalioikeuksia. Energiarahastot maksavat leijonan osan keräämistään voitoista sijoittajilleen. Energiarahastot ovat edullisia Yhdysvalloissa, koska ne on vapautettu yritysverotuksesta, jos ne jakavat yli 90 prosenttia tuloistaan sijoittajille. Tällä tavoin energiarahastot ovat samanlaisia kuin kiinteistösijoitusrahastot eli REIT.
