Sisällysluettelo
- Futuurisopimusten käyttäminen suojaukseen
- Vanhenemisesta poistuminen
Futuurisopimukset ovat yksi yleisimmistä johdannaisista, joita käytetään riskien suojaamiseen. Futuurisopimus on kahden osapuolen välinen järjestely ostaa tai myydä omaisuus tiettyyn aikaan tulevaisuudessa tietyllä hinnalla. Tärkein syy siihen, että yritykset tai yhteisöt käyttävät tulevaisuuden sopimuksia, on korvata riskipositiot ja rajoittaa itseään mahdollisista hintavaihteluista.
Suojaavia futuurisopimuksia käyttävän sijoittajan perimmäinen tavoite on tasapainottaa heidän riskiään täydellisesti. Todellisessa elämässä tämä voi kuitenkin olla mahdotonta. Siksi yksilöt yrittävät sen sijaan neutraloida riskiä niin paljon kuin mahdollista. Täällä kaivelemme hiukan syvemmälle futuurien käyttämiseen suojautumiseksi.
Avainsanat
- Futuurisopimukset antavat tuottajille, kuluttajille ja sijoittajille suojata tietyiltä markkinariskeiltä. Esimerkiksi nykyään vehnää istuttava viljelijä voi myydä vehnän futuurisopimusta nyt. Sitten hän ostaa sen takaisin sadosta myyessään vehnänsä - lukitsee tehokkaasti nykypäivän hinnan ja suojaa markkinoiden vaihtelut istutuksen ja sadon välillä.Koska futuurisopimuksissa vaaditaan usein taustalla olevan tuotteen tosiasiallista toimittamista vanhenemishetkellä, suojausten on oltava varmoja poistuessaan tai rullaaessa yli positioita ennen voimassaolon päättymistä.
Futuurisopimusten käyttäminen suojaukseen
Kun yritys tietää, että se aikoo tulevaisuudessa ostaa tietyn esineen, sen tulee ottaa pitkä sijainti futuurisopimuksessa suojatakseen asemaansa. Oletetaan esimerkiksi, että yritys X tietää, että kuuden kuukauden kuluessa sen on ostettava 20 000 unssia hopeaa tilauksen täyttämiseksi. Oletetaan, että hopean spot-hinta on 12 dollaria / unssi ja kuuden kuukauden futuurihinta on 11 dollaria / unssi. Ostamalla futuurisopimuksen yritys X voi lukita hinnan 11 dollaria unssilta. Tämä vähentää yrityksen riskiä, koska se pystyy sulkemaan futuuripositioinsä ja ostamaan 20 000 unssia hopeaa 11 dollarilla / unssi kuudessa kuukaudessa.
Jos yritys tietää, että se myy tietyn tavaran, sen tulisi ottaa lyhytaikainen futuurisopimus suojatakseen asemaansa. Esimerkiksi yrityksen X on täytettävä sopimus kuudessa kuukaudessa, jonka mukaan sen on myytävä 20 000 unssia hopeaa. Oletetaan, että hopean spot-hinta on 12 dollaria / unssi ja futuurien hinta on 11 dollaria / unssi. Yritys X lyhentäisi hopeaa koskevia futuurisopimuksia ja sulkeisi futuuripositiot kuudessa kuukaudessa. Tässä tapauksessa yritys on vähentänyt riskiään varmistamalla, että se saa 11 dollaria jokaisesta myydystä hopeatunssista.
Futuurisopimukset voivat olla erittäin hyödyllisiä sijoittajien kaupan riskien rajoittamisessa. Tärkein etu osallistuessaan futuurisopimukseen on, että se poistaa epävarmuuden kohteen tulevasta hinnasta. Lukitsemalla hinnan, jonka voit ostaa tai myydä tietyn tuotteen, yritykset pystyvät poistamaan epäselvyydet, jotka liittyvät odotettuihin kuluihin ja voittoihin.
Joskus, jos suojattavaa hyödykettä ei ole saatavana futuurisopimana, sijoittaja pyrkii sen sijaan futuurisopimukseen jotain, joka seuraa tarkkaan kyseisen hyödykkeen liikkeitä, esimerkiksi ostamalla vehnän futuureja ohran tuotannon suojaamiseksi.
Kuinka futuureja käytetään suojaamaan asemaa?
Poistuminen paikasta ennen voimassaolon päättymistä
Vaikka futuurisopimus on samanlainen kuin optio - jos haltijalla on oikeus ostaa vakuus -, futuurisopimus asettaa molemmille sopimuspuolille velvollisuuden toimittaa sopimuksen ehdot, jos se pidetään sovittavana. Jos ostat futuurisopimusta, teet sopimuksen kohde-etuuden ostamisesta ja jos myyt futuurisopimusta, teet sopimuksen myydä kohde-etuus toiselle osapuolelle.
Futuurisopimuksen voimassaoloaikana taustalla oleva arvopaperi todennäköisesti siirtyy yhden omistajan eduksi toisen suhteen. Joten mitä voittoa tavoitteleva haltija voi tehdä, jos he mieluummin poistuvat kannattavasta asemasta kuin pitävät kiinni ratkaisusta? Jos futuurikauppa haluaa sulkea sijainnin, heidän tarvitsee vain ottaa vastaava asema, joka on vastapäätä jo omistamaa sopimusta. Joten jos sinulla on pitkät kolme helmikuun sianlihan vatsa-sopimusta, myyt kolme helmikuun sianlihan vatsa-sopimusta sulkeaksesi tämän aseman.
Tätä ei kuitenkaan yleensä tehdä myymällä nykyiset kolme sopimustasi toiselle osapuolelle, kuten tekisit osakkeita. Asemat suljetaan yleensä tekemällä uusi järjestely toisen osapuolen kanssa.
Jos esimerkiksi ostit kolme sopimusta puolueelta A, sulkeaksesi asemasi, myyt kolme sopimusta osapuolelle B. Koska nämä positiot ovat tasapainossa, asemasi markkinoilla neutraloituu ja olet tosiasiassa poissa asentoon. Vaikka tämä on hiukan monimutkaisempaa kuin pelkästään kolmen alkuperäisen sopimuksen myynti, tulos on sama.
