Sisällysluettelo
- Sijoitusaste vs. roskapostit
- Sijoitusaste vs. roskapostit
Joukkovelkakirjaluokitus on luokka, jonka joukkovelkakirjalainat ovat antaneet eri luokituslaitokset, mikä osoittaa sen luottoluokituksen. Siinä otetaan huomioon joukkolainan liikkeeseenlaskijan taloudellinen vahvuus tai sen kyky maksaa joukkovelkakirjalainan pääoma ja korot ajoissa.
Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings ja DBRS ovat kansainvälisesti tunnetuimpia joukkolainojen luottoluokituslaitoksia. Nämä organisaatiot toimittavat sijoittajille määrälliset ja laadulliset kuvaukset käytettävissä olevista kiinteätuottoisista arvopapereista. Yleensä "AAA" -luokkainen joukkovelkakirjalaina tarjoaa enemmän varmuutta ja alhaisemman tuottopotentiaalin (alhaisempi tuotto) kuin "B-" -luokiteltu spekulatiivinen joukkovelkakirjalaina.
Vaikka tämä mittari antaa käsityksen arvopaperin yleisistä ominaisuuksista, millainen taustalla oleva analyysi erottuu joukkovelkakirjojen ominaisuuksista?
Avainsanat
- Luottokelpoisuusluokitukset ovat erittäin tärkeitä joukkovelkakirjalainan laadun ja riskialtisuuden mittareita. Luottoluokituslaitokset käyttävät useita mittareita määrittäessään luottoluokituksensa tietylle liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainalle. Yrityksen tase, tulosnäkymät, kilpailu ja makrotaloudelliset tekijät vaikuttavat kaikki luoton laskentaan. luokitus.
Lainojen luottoluokituksen määrittäminen
Rahoituslaitokselle luokitukset kehitetään erityisten sisäisten ja ulkoisten vaikutusten perusteella. Sisäisiin tekijöihin sisältyy sellaisia piirteitä kuin pankin kokonaisvahvuusluokitus - riskimitta, joka havainnollistaa todennäköisyyttä, että laitos tarvitsee ulkoista rahallista tukea (Moody's toteuttaa asteikon, jossa A vastaa taloudellisesti tervettä pankkia ja E muistuttaa heikkoa).. Luokitus riippuu tutkittavan yrityksen tilinpäätöksestä ja vastaavista taloudellisista suhteista.
Ulkoisiin vaikutteisiin sisältyy verkostoja muiden kiinnostuneiden kanssa, kuten emoyhtiö, paikallishallinnon virastot ja systemaattiset liittovaltion tukisitoumukset. Myös näiden osapuolten luottokelpoisuutta on tutkittava. Kun nämä ulkoiset tekijät on analysoitu, annetaan kattava kokonaispistemäärä. Pohjimmiltaan tämä arvosana lisätään ennalta määrättyyn "luontaiseen pistemäärään" yleisen arvosanan saamiseksi kuten BBB.
Edelliset ohjeet tarjoavat yleisen kehyksen, jota Moody's käyttää analyysissään. Erityiset joukkovelkakirjat, kuten hybridilainat, vaativat monimutkaista lisäanalyysiä, kuten velan perustana olevat ehdot.
Joukkovelkakirjalainojen arviointitaito ylittää kaiken kaikkiaan yksinkertaisen suhdeanalyysin ja yrityksen taseen nopean tarkastelun. Eri toimialoilla käytetään erilaisia mittareita, ja muilla ulkoisilla vaikutteilla on monipuolinen rooli monimutkaisessa prosessissa. Ennakoitu yleisen talouden olosuhteiden ylhäältä alas -lähestymistapa, turvallisuusspesifikaattien perusteellinen alhaalta ylöspäin suuntautuva menettely, samoin kuin tilastolliset jakeluarviot maksukyvyttömyyden todennäköisyydestä ja tappioiden vakavuudesta, tarjoavat sijoittajille muutaman yksinkertaisen standardisoidun kirjeen, joka auttaa sijoitustensa määrän määrittämisessä..
Sijoitusaste vs. roskapostit
Joukkovelkakirjalainan luokitus on tärkeä prosessi, koska luokitus varoittaa sijoittajia lainan laadusta ja vakaudesta. Eli luokitus vaikuttaa suuresti korkoihin, sijoitushaluun ja joukkovelkakirjojen hinnoitteluun. Lisäksi riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat luottoluokituksia tulevaisuuden odotusten ja näkymien perusteella.
Korkeammin luokiteltuihin joukkovelkakirjalainoihin, joita kutsutaan sijoitusluokan joukkolainoiksi, pidetään turvallisempia ja vakaampia sijoituksia, jotka on sidottu yrityksiin tai julkisyhteisöihin, joilla on positiiviset näkymät. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat sisältävät luokitukset “AAA” - “BBB-” (tai Aaa - Baa3 Moodyn luokitusasteikolla), ja joukkovelkakirjojen tuotot yleensä nousevat, kun luottoluokitukset laskevat. Suurin osa yleisimmistä AAA-joukkovelkakirjalainoista on Yhdysvaltain valtion joukkolainoissa.
Sijoitusluokan ulkopuolella olevilla joukkovelkakirjalainoilla tai ”roskapostlainoilla” on yleensä luokitukset “BB +” - “D” (Moody'sin kohdalla Baa1 - C) ja jopa “ei luokiteltu”. Näitä luottoluokituksia sisältävät joukkovelkakirjat pidetään suuremman riskin sijoituksina, jotka pystyvät houkutella sijoittajien huomio korkeiden tuottojensa kautta. Roskakorilainojen sijoittajien tulisi kuitenkin huomioida vaikutukset ja riskit, jotka liittyvät sijoittamiseen joukkovelkakirjalainoihin, jotka ovat liikkeeseen laskettujen yritysten liikkeeseen laskemiin lainoihin. Hyvä esimerkki sijoitusluokan ulkopuolisista joukkovelkakirjalainoista voidaan nähdä S & P: n kannan suhteen Southwestern Energy Company -yritykseen, joka sai luottoluokituksen "BB +" luottoluokituksen ja negatiiviset näkymät. Roskakirjalainat voidaan jakaa kahteen muuhun luokkaan:
- Fallen Angels - Tämä on joukkovelkakirjalaina, joka oli aikaisemmin sijoitusluokka, mutta joka on sittemmin laskettu räikelainatilaan liikkeeseenlaskijan yrityksen huonon luottotason vuoksi.
Nousevat tähdet - Päinvastoin kuin pudonnut enkeli, tämä on joukkovelkakirja, jonka luottoluokitusta on korotettu liikkeeseenlaskijan yrityksen parantaman luoton laadun vuoksi. Nouseva tähti voi silti olla roskakirja, mutta se on matkalla sijoitusten laatuun.
