Raportoituimmat rahoitusinstrumentit, joista sijoittajat ovat tottuneet kuulemaan liiketoimintauutisista, ovat osakeoptiot ja futuurit. Monet vakavat sijoittajat ja kauppiaat heräävät aamulla ja vilkuttavat osakefutuureja saadakseen selville, missä markkinat avautuvat edellisen päivän lähellä. Toiset voivat tarkastella öljysopimusten tai muiden hyödykkeiden hintoja nähdäkseen, voidaanko rahaa ansaita suojaamalla vedonlyöntiä kaupankäyntipäivän aikana.
Saatat olettaa, että nämä futuurisopimukset tai optiomarkkinat ovat toinen hienostunut rahoitusinstrumentti, jonka Wall Streetin gurut loivat niiden epämääräisiin tarkoituksiin, mutta olisit väärin, jos tekisit. Itse asiassa optiot ja futuurisopimukset eivät olleet lainkaan peräisin Wall Streetiltä. Nämä instrumentit jäljittävät juurtensa satojen vuosien taakse - kauan ennen kuin ne aloittivat virallisen kaupan vuonna 1973.
Hyödykefutuurit
Futuurisopimus antaa haltijalle mahdollisuuden ostaa tai myydä tietty määrä tavaraa tietyn ajan kuluessa tietyllä hinnalla. Hyödykkeitä ovat öljy, maissi, vehnä, maakaasu, kulta, potas ja monet muut raskaasti vaihdetut omaisuuserät. Näitä johdannaisia käyttää yleisesti laaja joukko markkinaosapuolia aina Wall Streetin keinottelijoista viljelijöihin, jotka haluavat varmistaa maataloustuotteilleen jatkuvan voiton.
Japanilaisille hyvitetään ensimmäisen täysin toimivan hyödykekaupan luominen 1700-luvun lopulla. Tuolloin Japanissa niin kutsuttu eliittiluokka tunnetaan nimellä "samurai". Tänä aikana samuraiille maksettiin palveluistaan riisiä, ei jeniä. He luonnollisesti halusivat hallita riisimarkkinoita, joilla riisin vaihto ja välitys tapahtui. Perustamalla muodolliset markkinat, joilla ostajat ja myyjät "vaihtoivat" riisiä, samurai voisi ansaita voittoa johdonmukaisemmin. Yhteistyössä muiden riisinvälittäjien kanssa samurai aloitti Dojima-riisinvaihdon vuonna 1697. Järjestelmä oli paljon erilainen kuin nykyinen japanilainen maatalouden pörssi, Kansai-johdannaispörssi.
Nykypäivän futuurimarkkinat eroavat suuresti laajuudestaan ja hienostuneisuudestaan kuin japanilaisten ensin perustamat vaihtokauppajärjestelmät. Kuten saatat epäillä, tekniikan kehitys on tehnyt kaupankäyntioptioista ja futuureista keskimääräisen sijoittajan saatavuuden. Suurin osa optioista ja futuureista toteutetaan sähköisesti, ja ne kulkevat Optio Clearing Corporation -nimisen selvitysyhtiön kautta. Toinen piirre nykypäivän optio- ja futuurimarkkinoilla on niiden globaali kattavuus. Useimmissa suurimmissa maissa on futuurimarkkinoita ja futuurien pörssejä tuotteista, jotka vaihtelevat hyödykkeistä, säästä, varastosta ja nyt jopa Hollywood-elokuvien palautuksista. Futuurimarkkinoilla, kuten osakemarkkinoilla, on maailmanlaajuinen leveys. Futuuripörssien globalisaatio ei ole ilman riskiä. Kuten näimme viime vuosikymmenen romahduksissa, markkinoiden psykologia ja perusteet laskivat huomattavan voimakkaasti lähinnä johdannaissopimuksista. Jos ei hallituksen interventiota varten, osake- ja futuurimarkkinoiden tulokset ovat saattaneet olla paljon huonompia.
Optio-oikeudet
Ensimmäisiä vaihtoehtoja käytettiin antiikin Kreikassa spekuloimaan oliivisatoista; nykyaikaiset optiosopimukset viittaavat kuitenkin yleensä osakkeisiin. Joten mikä on osakeoptio, ja mistä ne ovat peräisin? Yksinkertaisesti sanottuna, optiosopimus antaa haltijalle oikeuden ostaa tai myydä tietty määrä osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla määrätyn ajan kuluessa. Näyttää, että vaihtoehdot ovat tehneet debyyttinsä ns. Kauhakaupoissa.
Kauhakaupasta 1920-luvulla Amerikan teki tunnetuksi mies nimeltä Jesse Livermore. Livermore spekuloi osakekurssien muutoksista; hän ei omistanut vedonlyömiä arvopapereita, vaan vain ennustanut niiden tulevia hintoja. Uransa alussa hän oli optio-kirjanpitäjä, ottaen vastakkaiset puolet kaikista, jotka ajattelivat, että tietty osake voi nousta tai laskea hintaa. Jos joku tulisi hänen luokseen spekuloida XYZ-yhtiön osakekannan nousevan, hän ottaisi kaupan toisen puolen.
Jesse Livermoren sijoitusfilosofia ei ollut tyhjänkestävä, mutta hänet tunnustetaan yhä historian suurimmista kauppiaista.
Eilinen kauhakaupat vastaavat nykyaikaisempia laittomia kauppoja, nimeltään kattilahuoneita. Molempien ydin on laitonta kauppaa. Vuoden 2000 elokuva "Kattilahuone" kuvaa osakevälittäjiä, jotka luovat keinotekoista kysyntää varastossa yrityksille, joilla on heikko tuotto - jos lainkaan. Lopulta nämä yritykset joutuisivat alalle, ja häikäilemättömät välittäjät pitäisivät osakkeiden ostamiseen käytetyn rahan keinotekoisesti korkein hinnoin. Joissain tapauksissa välittäjät muodostavat yrityksiä, joita ei ole koskaan ollut, ja taskuttavat rahaa.
Aluksi hyödykefutuurimarkkinoilla ja osakeoptioilla kärsivät rennosti laiton toiminta. Nykyään optioilla käydään laajinta kauppaa Chicagon Optio-oikeuksien pörssissä (CBOE). Aivan kuten osakemarkkinat, optiomarkkinoiden toiminta vaatii paljon valvontaa sääntelyvirastoilta, kuten SEC: ltä, ja joissain tapauksissa FBI: ltä. Nykypäivän hyödykemarkkinat ovat myös hyvin säänneltyjä. Hyödykevaihtolaki kieltää futuurisopimusten laittoman kaupan ja antaa Commodity Futures Trading Commissionin kautta toimialalle vaadittavat erityiset menettelyt. Sääntelyviranomaiset käsittelevät monia asioita, joista monet johtuvat nykypäivän kauppaympäristön erittäin tietokoneistetusta luonteesta. Hintojen vahvistaminen ja salainen yhteistyö ovat edelleen asioita, joita virastot yrittävät kieltää luodakseen tasapuoliset toimintaedellytykset kaikille sijoittajille.
Pohjaviiva
Tämän päivän optiot ja futuurimarkkinat syntyivät vuosisatoja sitten. Tämä saattaa yllättää jotkut sijoittajat, joiden mielestä osakefutuurit ja optiot olivat Wall Streetin välittäjien ainoa verkkotunnus. Chicago Board Optio Exchange (CBOE) - suurin osakeoptioiden markkinat - kehittyi varhaisista markkinoiden edelläkävijöistä, kuten Jesse Livermore. Ensimmäiset futuurimarkkinat loi japanilainen samurai, joka toivoi torjuvan riisimarkkinat, kun taas vaihtoehdot voidaan jäljittää antiikin Kreikan oliivikauppaan. Vaikka nämä instrumentit ovat saaneet alkunsa satoja vuosia sitten maailmasta, joka on hyvin erilainen kuin maailma, niiden jatkuva käyttö ja suosio osoittavat niiden jatkuvan hyödyllisyyden.
