Mikä on korkeatuottoinen joukkovelkakirjalaina?
Korkean tuoton joukkovelkakirjalaina on korkeasti maksava joukkovelkakirjalaina, jonka luottoluokitus on matalampi kuin sijoitusluokan yrityslainoilla, valtion joukkovelkakirjalainoilla ja kunnallisilla joukkovelkakirjalainoilla. Suuremman laiminlyöntiriskin vuoksi nämä joukkovelkakirjat maksavat korkeamman tuoton kuin sijoitusluokan joukkovelkakirjat. Korkean tuoton velkojen liikkeeseenlaskijat ovat yleensä startup-yrityksiä tai pääomaintensiivisiä yrityksiä, joilla on korkeat velkasuhteet.
Korkean tuoton joukkovelkakirjalaina
Ylin tuottovelkakirjojen ymmärtäminen
Nämä joukkovelkakirjat tunnetaan myös nimellä "roskapostit".
Kahden tärkeimmän luottoluokituslaitoksen perusteella korkeatuottoisilla joukkolainoilla on S&P: n "BBB" ja Moody'sin "Baa" alle. Joukkovelkakirjalainat, joiden luottoluokitukset ovat vähintään nämä tasot, katsotaan sijoitusluokiksi. Luottoluokitukset voivat olla niinkin alhaisia kuin "D" (tällä hetkellä laiminlyönnissä), ja useimmissa joukkovelkakirjalainoissa, joiden luokitus on "C" tai alhaisempi, on suuri maksukyvyttömyysriski; Tämän riskin kompensoimiseksi tuotot ovat tyypillisesti erittäin korkeat.
Avainsanat
- Korkean tuoton joukkovelkakirjalainan luottoluokitus on alhaisempi kuin sijoitusluokan yrityslainoilla tai muun tyyppisillä joukkovelkakirjalainoilla. Korkeampi laiminlyöntiriski tarkoittaa, että korkeatuottoiset joukkovelkakirjat maksavat korkeamman tuoton kuin muut joukkovelkakirjat. Tuottolainojen luokitus on alle SB: n BBB: n tai alle Moody'sin Baa: n.
Kaikista "roskapostin" merkityksistä lukuun ottamatta korkeatuottoisia joukkovelkakirjalainoja on sijoittajien hallussa laajalti ympäri maailmaa, vaikka suurin osa osallistuu sijoitusrahastojen tai pörssiyhtiöiden käyttämiin rahastoihin. Tuottoero sijoitusluokan ja korkean tuoton välillä vaihtelee ajan myötä talouden tilasta riippuen sekä yritys- ja toimialakohtaisista tapahtumista riippuen.
Yleensä korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen sijoittajat voivat odottaa ainakin 150-300 peruspistettä suurempaa tuottoa verrattuna sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoihin milloin tahansa. Sijoitusrahastot tarjoavat hyvän tavan saada riskiä ilman kohtuutonta riskiä sijoittaa vain yhden liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainoihin.
Korkean tuoton joukkovelkakirjalainamarkkinat
Keskuspankit ympäri maailmaa, kuten keskuspankki, Euroopan keskuspankki (EKP) ja Japanin keskuspankki, ovat ryhtyneet toimenpiteisiin lisätäkseen taloudensa likviditeettiä ja pitävät luotot helposti saatavilla, mikä on vähentänyt lainanotto- ja syömiskustannuksia rahoituslaitosten tuottoihin. lainanantajat. Tammikuusta 2018 lähtien liittovaltion rahastojen korko oli 1, 5%, ja 7, 3 biljoonaa dollaria valtion joukkovelkakirjalainoja eli valtion velkaa tarjosi negatiivinen tuotto odotetun inflaation huomioon ottamisen jälkeen.
Tämä olisi normaalisti saanut sijoittajat etsimään muita markkinoita tuottamaan korkeamman tuoton, mutta korkean tuoton joukkovelkakirjamarkkinat ovat olleet epävakaita. Joulukuussa 2017 korkeatuottoisille joukkovelkakirjalainoille aiheutui rahastojen toiseksi suurin ulosvirtaus, johtuen pääosin verovähennys- ja työllisyyslaista, joka rajoittaa verovähennyskelpoisten korkokulujen määrää. Joulukuussa virtalainarahastoista kertyi noin 2, 5 miljardia dollaria. Ulosvirta merkitsi äkillistä muutosta vuodesta 2016, jolloin 8, 34 miljardia dollaria kaadetaan korkean tuoton aktiivisiin rahasto-osuuksiin.
