Nopeasti liikkuvat, epävakaat osakemarkkinat ovat painajaisia monille isoille ja pienille osake-sijoittajille, mutta ne luovat bonanzan nopeita, korkeataajuusyrityksiä (HFT) ja finanssitekniikkaa (fintech) tarjoaville yrityksille, jotka tukevat heidän toimintaa. Maailman suurin arvopaperipörssien ylläpitäjä CME Group Inc. (CME) on auttanut näiden yritysten menestystä tahattomasti, ja se ei ole pystynyt korjaamaan järjestelmäänsä puutetta, joka antaa nopealle nopealle toimijalle mahdollisuuden saada valtavia voittoja, todennäköisesti tavallisten sijoittajien kustannuksella, The Wall Street Journal raportoi. "Ympäristö, jossa sinulla on paljon hinnanmuutoksia päivän aikana, on ihanteellinen ympäristö markkinoiden tekijälle", kuten Virtu Financial Inc. -yrityksen (VIRT) toimitusjohtaja Douglas Cifu kuvaili tilannetta Bloombergille.
Voittajat ja työntekijät
Näiden nopeiden kauppayritysten varastot nousivat, kun varastot putosivat viime päivinä. Virtu tarjoaa teknologiaalustan, jota monet pelaajat käyttävät nopean kaupan pelissä. Virtun osakekurssi nousi suunnilleen CBOE Volatility Index (VIX) -standardin nousun myötä 44% vuoden 2000 lopusta - 9. helmikuuta. Alankomaalaisen Flow Traders NV: n, samanlaisia palveluja tarjoavan yrityksen, osakkeet nousivat 51 prosentilla. % 5. helmikuuta - 12. helmikuuta Euronext Amsterdamin pörssissä, Bloomberg Markets -sivustolla.
Nouseva Investopedia Anxiety -indeksi (IAI) heijastaa ympäristöä, joka antaa näiden nopeaa kauppaa harjoittavien yritysten menestyä. Indeksi rekisteröi edelleen arvopaperimarkkinoita koskevaa äärimmäistä huolta 27 miljoonan lukijansa välillä ympäri maailmaa, osittain seurauksena VIX: n mittaamasta suuresta volatiliteetista, jota itse kutsutaan usein "pelkoindeksiksi".
Jättiläinen aukko auttaa kauppiaita
Kuten edellä mainittiin, CME: n aukko on lisännyt suurten nopeuksien kauppiaiden voittoja. Kuten lehdessä on kuvattu, futuurisopimusten kauppiaat saavat joskus CME: ltä vahvistuksen tilauksistaan ennen kuin nämä samat liiketoimet ilmoitetaan suurelle yleisölle CME-tietosyötteen kautta, viivettä, jota kutsutaan latenssiksi. Lehden mainitsemassa tutkimuksessa todettiin, että 10-vuotiseen Yhdysvaltain valtionkassakirjaan liitetyillä CME-futuureilla oli hiljattain mediaan viiveaika 100 mikrosekuntia tai 100 miljoonasosaa sekunnista, kun taas 10%: n havainnoista viivästyi yli 2000 mikrosekuntia.. Nämä viivästykset ovat enemmän kuin tarpeellisia kauppiaiden hyödyntää.
On varma, että kysymys on herättänyt kiihkeää keskustelua sijoittajien keskuudessa siitä, onko tämä etu epäoikeudenmukainen vai edustaako se vain nopeiden pelaajien taitavaa kauppaa. Jotkut lehden haastattelemat kauppiaat väittävät, että virhe ei vaaranna tavallisia sijoittajia ja että todellinen taistelu käydään suurten nopeuksien pelaajien välillä. Suurin ja nopein voitto tapahtuu pienempien ja hitaampien kilpailijoiden kustannuksella. Joka tapauksessa vaakalaudalla on suuria voittoja kaupasta.
Huipputekniikka edessä
Jotkut kriitikot väittävät, että näillä erityisillä huipputeknologian kaupoilla on yhtäläisyyksiä etukäteen tapahtuvan liikkumisen kanssa, jolloin markkinatoimija, jolla on etukäteen tietoa muiden kauppiaiden tai sijoittajien vireillä olevista tilauksista, voi hyödyntää näitä tietoja hänen edukseen. Lehti tarjoaa tämän esimerkin: öljyfutuurisopimus myy 60, 01 dollarilla; nopea kauppias tekee tilauksen ostaa yhden sopimuksen 60, 00 dollarilla; jos tämä kauppa toteutetaan, nopea kauppias päättelee, että iso tilaus myydä vielä alhaisemmalla hinnalla, ehkä 59, 99 dollaria, ei tullut julkiseen tietosyötteeseen; nopea kauppias tekee sitten suuren myyntitilauksen hintaan 60, 00 dollaria odottaen voiton olevan vähintään 1 sentti sopimusta kohden. Toista tämä prosessi uudestaan ja uudestaan suurilla tilauksilla, jotka käsitellään salamanopeudella, ja voitot voivat saavuttaa satoja miljoonia dollareita vuodessa, elektronista kauppaa harjoittavaa yritystä Quantlab Financial LLC kohti, kuten Journal ilmoittaa.
CME 'porsaanreikä' jatkuu
CME: n "porsaanreikä" ilmestyi ensimmäisen kerran lehdessä vuonna 2013, minkä seurauksena Kongressi teki tutkimuksen, jonka CME lupasi sulkea. Jotkut CME: n suurimmat asiakkaat kuitenkin hyödyntävät tätä tilannetta, mikä johtaa siihen, että jotkut kysyvät, kuinka innokas CME on korjaamaan ongelma. "Tämä luo erityisen yritysklubin, joka hyötyy informaation epäsymmetrisyydestä", kuten Quantlabin pääjohtaja John Michael Huth kertoi lehdelle.
