Keskeisistä taloudellisista suhteista sijoittajien ja markkina-analyytikoiden joukossa, joita käytetään erityisesti vähittäispankkitoimialan yritysten arviointiin, ovat nettomääräinen korkomarginaali, laina-omaisuus -suhde ja varojen tuotto-osuus (ROA). Pankkien ja pankkikantojen analysointi on aina ollut erityisen haastavaa, koska pankit toimivat ja tuottavat voittoa niin perusteellisesti eri tavalla kuin useimmat muut yritykset. Samalla kun muut teollisuudenalat luovat tai valmistavat myytäviä tuotteita, pankkien ensisijainen tuote on raha.
Pankkien tilinpäätökset ovat tyypillisesti paljon monimutkaisempia kuin sellaisten yritysten tilinpäätökset, jotka harjoittavat käytännössä mitä tahansa muunlaista liiketoimintaa. Pankkien osakkeita harkitsevat sijoittajat tarkastelevat sellaisia perinteisiä osakepääoman arviointimittareita kuin hinta-kirjanpito (P / B) -suhde tai hinta / tuotto -suhde (P / E), mutta he tutkivat myös toimialakohtaisia mittareita sijoitusten arvioimiseksi tarkemmin yksittäisten pankkien mahdollisuudet.
Avainsanat
- Pankkien ja pankkikantojen analyysi on erityisen haastavaa, koska ne toimivat ja tuottavat voittoa eri tavalla kuin useimmat muut yritykset. Nettokoromarginaali on tärkeä indikaattori pankkien arvioinnissa, koska se paljastaa pankin nettotuloksen korkoa ansaitseville varoille, kuten lainat tai sijoitusarvopaperit.Pankit, joilla lainojen ja varojen suhde on korkeampi, saavat enemmän tuloistaan lainoista ja sijoituksista.Pankit, joiden laina-omaisuus -suhteet ovat alhaisemmat, saavat suhteellisen suuremman osan kokonaistuloistaan hajautetummilta, ei-korkoa ansaitsevat lähteet, kuten varainhoito tai kauppa. Omaisuuserien tuotto-suhde on tärkeä kannattavuusaste, joka osoittaa voittoa dollaria kohden yrityksen varoista.
Vähittäispankkitoimiala
Vähittäispankkitoimintaan kuuluvat pankit, jotka tarjoavat yksittäisille kuluttajille suoria palveluita, kuten sekkitilejä, säästötilejä ja sijoitustilejä sekä lainapalveluita. Useimmat vähittäispankit ovat tosiasiassa liikepankkeja, jotka palvelevat sekä yritysasiakkaita että yksityishenkilöitä. Vähittäispankit ja liikepankit toimivat tyypillisesti erillään sijoituspankeista, vaikka Glass-Steagall -lain kumoaminen antaa pankeille lain mukaan tarjota sekä liikepankkipalveluita että sijoituspankkipalveluita. Vähittäispankkitoimiala, kuten koko pankkisektori, saa tuloja lainoistaan ja palveluistaan.
Yhdysvalloissa vähittäispankkitoimiala on jaettu suurimpiin rahakeskuspankkeihin, joista suuret ovat Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup ja Bank of America, ja siellä ovat aluepankit ja säästäväisyys. Vähittäispankkeja analysoidessaan sijoittajat harkitsevat kannattavuusmittareita, jotka tarjoavat suoritusarvioita, joita pidetään parhaiten soveltuvina pankkialaan.
Nettokoromarginaali
Nettokorkomarginaali on erityisen tärkeä indikaattori pankkien arvioinnissa, koska se paljastaa pankin nettotuloksen korkoa ansaitseville varoille, kuten lainoille tai sijoitusarvopapereille. Koska tällaisista varoista ansaittu korko on pankin ensisijainen tulolähde, tämä mittari on hyvä indikaattori pankin kokonaiskannattavuudelle, ja korkeammat marginaalit osoittavat yleensä kannattavamman pankin. Useat tekijät voivat vaikuttaa merkittävästi nettokorkomarginaaliin, mukaan lukien pankin perimät korot ja pankin varojen lähde. Nettokorkomarginaali lasketaan korkojen ja sijoitustuottojen summana, josta on vähennetty niihin liittyvät kulut; tämä summa jaetaan sitten keskimäärin ansaitsevien varojen kokonaismäärällä.
Lainojen ja varojen suhde
Lainavarojen suhde omaisuuseriin on toinen toimialakohtainen mittari, joka voi auttaa sijoittajia saamaan täydellisen analyysin pankin toiminnasta. Pankit, joiden lainojen ja varojen suhde on suhteellisen korkea, saavat enemmän tuloistaan lainoista ja sijoituksista, kun taas pankit, joiden lainojen ja varojen suhde on alhaisempi, saavat suhteellisen suuremman osan kokonaistuloistaan hajautetummalle, korottomammalle. ansaita lähteitä, kuten omaisuudenhoito tai kauppa. Pankit, joiden laina-omaisuus -suhteet ovat alhaisemmat, saattavat mennä paremmin, kun korot ovat alhaiset tai luottotase on tiukka. Ne saattavat myös menestyä paremmin taloudellisen taantuman aikana.
Omaisuuserien tuotto-suhde
Omaisuuserien tuotto -suhdetta (ROA) käytetään usein pankeissa, koska kassavirta-analyysia on vaikeampi määrittää tarkasti. Suhdetta pidetään tärkeänä kannattavuusasteena, mikä osoittaa voiton dollaria kohti, jonka yritys saa varoistaan. Koska pankkisaamiset koostuvat pääasiassa pankkilainojen rahoista, dollarin tuotto on tärkeä mittari pankin hallinnassa. ROA-suhde on yrityksen nettotuotto verojen jälkeen jaettuna yhtiön taseen loppusummalla. Tärkeä huomautus on, koska pankkien velkaantumisaste on suuri, jopa suhteellisen alhainen 1–2 prosentin sijoitetun pääoman tuotto voi edustaa pankille merkittäviä tuloja ja voittoa.
