General Electric Co. (GE): n ensimmäinen vuosineljännes oli karkea. Muutamien maan suurimpien ja näkyvimpien rahanhallintayritysten lomakkeet 13F ovat paljastaneet, että institutionaaliset sijoittajat myivät viimeisen vuosineljänneksen aikana valtavan osan GE: n osuuksistaan. Bloombergin raportin mukaan vuoden 2006 kolmen ensimmäisen kuukauden aikana myytiin yli 126 miljoonaa GE: n osaketta. Tämä merkitsee käännöstä suhteessa kolmeen edelliseen vuosineljännekseen. Kaikissa näissä aikaisemmissa tapauksissa hedge-rahastot ja vastaavat yritykset ostivat GE: n osakkeita netto-ostoilla. Mikä sai aikaan äkillisen kääntymisen? Ja mitä tämä voi tarkoittaa GE: n etenemistä?
23%: n vähennys
Yksi massiivisen myynnin päätekijöistä oli todennäköisesti GE: n hinta, joka laski 23% vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä osakekurssin muutos sai todennäköisesti aikaan sellaisten rahastojen kuten Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco, Renaissance Technologies ja muiden, jotka leikkasivat altistumistaan monikansalliselle ryhmittymälle. Ainakin kaksi hedge-rahastoa, Highbridge Capital Management ja Alyeska Investment Group, luopuivat asemastaan kokonaan.
Viimeinen kerta, kun sijoittajat tässä kaupassa myivät yhtä monta GE: n osaketta yhdellä vuosineljänneksellä, olivat vuoden 2016 Q3. Tämän kolmen kuukauden ajanjakson aikana institutionaaliset sijoittajat polttoivat yli 250 miljoonaa GE: n osaketta.
Toimitusjohtaja huolet?
Toinen mahdollinen syy muutokseen on saattanut olla toimitusjohtaja John Flannery. Flanneryn yhtiön strateginen suunnitelma on saanut GE: n osakkeet palautumaan noin 15% edellisen vuoden alhaisimmasta pisteestä, mutta yhtiön osake kauppaa edelleen noin 50% alle toukokuun 2017. Viime vuoden lopulla haltuunotetulla Flanneryllä voi olla Hän ei ole vielä inspiroinut suurta luottamusta yrityksen tulevaisuuden menestykseen suunnitelmiensa pohjalta.
Vaikka on totta, että viimeisen vuosineljänneksen myynti ei ole hyvä GE: lle, siellä on joitain rahapäälliköitä ja analyytikoita, jotka uskovat pitävänsä yritystä pitkään. Bloomberg mainitsee Gabellin ja Co-analyytikon Justin Bergnerin yhtenä näistä tapauksista. Aiemmin tässä kuussa Bergner suositteli sijoittajia ostamaan osake, mikä viittaa siihen, että "kaikki kengät, jotka ovat pudonneet aikaisemmassa johdossa", voivat häiritä sijoittajia GE: n osakkeiden hallussapidon eduista. Hän uskoo, että omaisuuserien myynti ja "vähimmäistuotot" edistävät todennäköisesti osakekurssien nousua seuraavien kahden tai kolmen vuoden aikana.
On myös mahdollista, että jotkut hedge-rahastojen hallinnoijat, jotka myivät GE: n osakkeet vuoden ensimmäisinä kuukausina, ovat kääntäneet vetouksensa tästä kirjoituksesta lukien. Lomakkeen 13F lomakkeet viivästyvät, mikä tarkoittaa, että niitä tulisi pitää vain osoituksena siitä, mitä on tapahtunut aiemmin, ei suosituksina tuleville sijoituksille.
