Äskeinen Yhdysvaltain ensimmäisen valtiovarainministeriön sihteerin Alexander Hamiltonin musikaali antoi maalle arvokkaan palvelun. Se kertoi avaintarinan Amerikan perustamisesta kuuluvaksi koko kansakuntaan, ei vain alkuperäiskansojen tai valkoisten miesten 30 prosenttiin (ennustetaan olevan 20 prosenttia ennen pitkää). Tuotannon ylivoimainen menestys palkintojen ja toteutuksen suhteen osoittaa, kuinka tervetullut Lin-Manuel Mirandan saavutus on ja kuinka harvinaista.
Wachtel mainitsee kirjeen, jonka Wall Street -välittäjä William Constable kirjoitti kollegalleen Andrew Craigielle loppuvuodesta 1789: "Illallisin Hamiltonin kanssa lauantaina. Hänellä on vahva usko ylläpitää julkista luottoa… Yritin häntä aiheesta"… he sitä ei epäilemättä rahoiteta, vaikka sitä ei voida tehdä heti, "oli hänen huomautuksensa." Craigie ja hänen kumppaninsa omistivat 100 000 dollaria valtion velkaa.
Wachtel väittää myös olevansa joku niin huolellinen ja ajautunut, että Hamilton ei laiminlyöisi antaa perustan suunnitelmiinsa vallanpitäjien kanssa, vaikka hänen tekonsa tekisivät kritiikkiä tuolloin ja saisivat meidät vuosisatoja myöhemmin sisäpiirikauppaan. "Sinun on laitettava se kontekstiin", hän kertoi Investopedialle. "Hamilton oli pakkomielle tämän työn tekemisestä. Tämä oli hänen suuri unelma ja projekti." Wachtel mainitsee kirjassaan Columbian yliopiston historioitsija Charles Beardia, joka 1900-luvun alkupuolella herätti kysymyksiä Hamiltonin mahdollisesta yhteistyöstä Wall Streetin kanssa: "Ne, jotka olettavat, että valtiovarainministeri olisi voinut suorittaa valtavan talouden uudelleenjärjestelyn ilman neuvottelemalla ajan johtavien rahoittajien kanssa on vain perustiedot valtiovarainministeriön hallinnosta. " Jotain vastaavaa voidaan sanoa neuvottelevan poliitikkojen kanssa.
On kuitenkin syytä huomata, että ensimmäinen valtiovarainministeri ei noudattanut ennakkotapausta, hän asetti sen. Ja vaikka Hamilton itse ei osallistunut tähän keinotteluun, hänen johtamansa osasto ei ehkä ole ollut täysin puhdas. Wachtel ehdottaa, että William Duer osti voimakkaasti diskontatun velan toimiessaan samalla Hamiltonin ensimmäisenä valtiosihteerinä. Totta vai ei, Duer erosi huhtikuussa 1790; Wachtel kirjoittaa, että jopa 1700-luvun standardien mukaan hänen "laaja sijoitus julkisiin arvopapereihin" oli silta liian pitkälle. Toimistonsa päätyttyä valtiovarainministeriö veteraani hajotti Wall Streetin ensimmäisen keinottelukuplan, tukee Hamiltonia nurkkaan ja pakotti hänet lähtemään Streetin ensimmäiseen paniikkiin.
Wall Streetin ensimmäinen puomi ja rintakuva
Eroamallaan Duer oli uuden tasavallan rikkaimpia miehiä, mikä johtui ehkä taitavista investoinneista pian rahoitettaviin sotakauden velkoihin. Koska hän ei ollut valmis eläkkeelle, hän hauttasi suunnitelmaa markkinoiden nurkkaamiseksi New Yorkin pankin osakkeista. Nämä osakkeet olivat jo olleet lyhyen spekulatiivisen manian kohteena vuonna 1791, koska Hamilton rakensi ne niin, että sijoittajat voivat ostaa välittömästi ja maksaa erissä.
Wachtelin mukaan Duer vakuutti Wall Streetin kilpailevasta pankista, joka ajoi alas Hamiltonin pankin osakkeita. Sillä välin hän napsautti niin monta diskontattua osaketta kuin mahdollista, suunnittelemalla päästävän kilpailijan pankin huhuun kuolemaan ja odottamaan, että osake nousee jälleen.
Rahoitusyhtiöiden perustajat Robert Wright ja David Cowen esittävät jakson hiukan eri tavalla. Million Bank oli Wall Streetin yrittäjien vilpitön ehdotus; Duer yritti hallita sitä, epäonnistui ja päätti tappaa sen sijaan. Hänen tavoitteenaan heidän kertomuksessaan ei ollut vain suunnata New Yorkin pankki, vaan "omistaa osake- ja joukkovelkakirjamarkkinat tehokkaasti".
Molemmissa tapauksissa hän otti lainaa huolimattomasti luopuakseen järjestelmän rahoittamiseen. Kun pankit lopettivat luotonannon hänelle, hän kääntyi ystäviensä puoleen. Kun heillä olisi ollut tarpeeksi, hän otti korkean koron lainoja paremmasta New Yorkin väestöstä. Kupla, joka johti alkuvuodesta 1792, kääpii edellisen vuoden. Hamilton oli kauhistunut. Wright ja Cowen lainaavat kirjeitä, joissa uusia projekteja kutsutaan "kaikin tavoin vahingollisiksi", koska ne antoivat "villelle ilmalle kaikkea" ja vaaransivat "koko julkisen luoton järjestelmän". Siunauksellaan New Yorkin keskuspankki ja Yhdysvaltain pankki vetivät lävistysastian, nostaen lainoja ja vähentämällä uusia luottokysymyksiä.
Duer-velkojat - eli koko kaupunki - tuntuivat yhtäkkiä olevan puristuksissa. Jotkut pakotettiin myymään omaisuutta maksaakseen pankeille. Hänen tilannettaan ei auttanut se, että hänen lainattujen arvopapereiden markkinat olivat haihtuneet, samoin kuin mahdollisuus lainata. Hän epäonnistui maaliskuussa 1792, ja kaupungin talous meni vapauteen. Hän oli ottanut rahaa "kauppiailta, leskeiltä, orvoilta, teurastajalta, Carmenilta, markkina-naisilta ja jopa huomattavalta Bawdilta, rouva Macartyltä", nykyaikaisen tarkkailijan mukaan, joka kirjoitti myös:
"Jokainen näkemys on synkkä, kaikki luottamus yksilöiden välillä menetetään, luotto on valmiustilassa, ja päivittäin odotettavissa on hätä ja yleinen konkurssi - kaikille pelaajille enemmän tai vähemmän näitä kirottuja spekulaatioita."
Duer kuoli velallisen vankilassa vuonna 1799. Hänellä oli onni olla siellä, ottaen huomioon kaikki asiat: Paniikin alkuaikoina lynky-väkijoukko teki parhaansa vetämällä hänet vankilasta.
Wall Streetin keksintö
New Yorkin lainsäätäjä keskusteli välityselinkeinon kieltämisestä kokonaan tämän tapauksen jälkeen. Pysyäkseen liiketoiminnassa 24 Wall Street -kauppiaan ryhmä allekirjoitti Buttonwood-sopimuksen toukokuussa 1792, joka asetti teollisuuden keskiaikaisen killan linjalle: itsenäinen, vain jäsenille tarkoitettu, itsesääntelevä. Ulkopuoliset voisivat tehdä kauppaa välittäjien kanssa, mutta omalla vastuullaan. Wachtelin mukaan tämä itsesääntelevä kehys kesti New Dealiin asti.
Hamiltonin nykyajan kriitikot väittivät, että olisi tehtävä jotakin korvaamaan sotilaita ja maanviljelijöitä, jotka myivät velkatilanteen asiantunteville keinottelijoille vähäisin väliajoin. Hamilton väitti niin tekevän vaarallisen ennakkotapauksen. Ajatuksen, hän kirjoitti vuonna 1790,
"noudattaa periaatetta, joka tuhoaa julkisen velan tai kansakunnan varantoa, joka on välttämätöntä sen kyvylle vastata rahan tarkoituksiin - toisin sanoen siirron turvallisuuteen; toinen, että samoin tällä tilillä, koska koska siihen sisältyy uskon loukkaaminen, se tekee rahastoissa olevasta omaisuudesta vähemmän arvokasta; johtaa siten lainanantajiin vaatimaan korkeampaa vakuutusmaksua lainaamastaan, ja tuottaa kaikki muut haitat luottotilanteelle. "
Hamilton voitti, ja Wachtelin mielestä se on hyvä asia. "Ottamaan maa köyhästä maasta juuri syntymästä voimakkaaseen kaupan moottoriin", hän kertoi Investopedialle, "se oli loistava." Hamiltonin toiminta asetti tärkeitä ennakkotapauksia: Valtio maksaa velat; se ei potku markkinoille peruuttaa sopimuksia ja muuttaa omistusoikeuksia. Mutta Hamilton asetti myös haitallisia ennakkotapauksia: Rahoitus ja hallitus kulkisivat käsi kädessä, ja vallanpitäjät voisivat käyttää tätä suhdetta rankaisemattomasti voittoon; Wall Street tekisi määräajoin ylenmääräisiä lupauksia tavallisille kansalaisille, karkaisi sitten maton heidän allaan.
"Hamilton katsoi, että tämä oli mitä oli tehtävä saadakseen maata menemään", Wachtel kertoi Investopedialle, "ja hän oli oikeassa."
Herra Burr, sir
Hamiltonin New Yorkin pankki säilyy nykyään kuin New Yorkin pankki Mellon Corp. Se ei tietenkään ole enää ainoa pankki Wall Streetillä, vaikka Million Bank ei koskaan toteutunut. Yksi BNY Mellonin kilpailijoista, riittävästi, on Manhattan Company -yhtiön nykyaikainen inkarnaatio, jonka perusti mies, joka ampui Hamiltonin heinäkuussa 1804 kuolemaan, Aaron Burr. Hamilton esti Burrin yrityksiä perustaa pankin, joten vuonna 1799 hän perusti sen sijaan vesiyhtiön. Yritys kiinnitti kuitenkin veteen niin vähän huomiota kuin mahdollista käyttämällä metalliputkien sijasta onttoja tukkeja ja palvelemassa vain kourallista kotitaloutta.
Hamilton tajusi riittävän pian, että Burr oli huijannut häntä, piilottaen yhtiön työjärjestykseen lausekkeen, jonka nojalla se pystyi toimimaan pankkina kaikissa nimissä. Vuonna 1955, kun pankkien sulautumat olivat laittomia, asianajaja kanavoi Burrin taitavuuden ja väitti, että Manhattan Company -pankki voisi laillisesti sulautua New Yorkin kaupungin Chase-kansallispankkiin, koska entinen ei ollut lainkaan pankki eikä sitä koskaan ollut.. Muutaman lisäyhdistyksen jälkeen yritys tunnetaan nyt nimellä JPMorgan Chase & Co. Hamilton perintö ylittää Burrin kaikin tavoin, lukuun ottamatta yhtä poikkeusta: JPMorgan Chasen arvo on 336 miljardia dollaria BNY Mellonin 54 miljardiin dollariin.
