Mikä on valtion joukkovelkakirjalaina?
Valtion joukkovelkakirjalaina on valtion liikkeeseen laskema velkakirja, joka tukee valtion menoja. Valtion joukkovelkakirjat voivat maksaa määräajoin koronmaksuja, joita kutsutaan kuponkimaksuiksi. Valtion joukkovelkakirjalainoja pidetään matalan riskin sijoituksina, koska liikkeeseenlaskija myöntää ne takaisin.
Valtion joukkovelkakirjalaina
Valtion joukkolainat selitetty
Hallitukset lainaavat liikkeeseen joukkovelkakirjoja kerätäkseen rahaa hankkeiden tai päivittäisen toiminnan rahoittamiseen. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö myy liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat huutokauppojen aikana ympäri vuoden. Jotkut valtion joukkovelkakirjalainat käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla. Yksittäiset sijoittajat, jotka työskentelevät yhdessä rahoituslaitoksen tai välittäjän kanssa, voivat ostaa ja myydä aiemmin liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja tämän markkinapaikan kautta. Valtiovarainministeriö voi ostaa laajasti Yhdysvaltain valtiovarainministeriön, välittäjien kautta sekä pörssissä käytetyistä rahastoista, jotka sisältävät arvopaperikorin.
Kiinteäkorkoisilla valtion joukkovelkakirjalainoilla voi olla korkoriski, joka tapahtuu korkojen noustessa, ja sijoittajien hallussa on alhaisemman koron joukkovelkakirjalainoja markkinoihin verrattuna. Vain tietyt joukkovelkakirjalainat pysyvät inflaation tasolla, mikä mitataan hinnankorotuksia koko taloudessa. Jos kiinteäkorkoinen valtion joukkovelkakirjalaina maksaa esimerkiksi 2% vuodessa ja hinnat taloudessa nousevat 1, 5%, sijoittaja ansaitsee reaalisesti vain 0, 5%.
Avainsanat
- Valtion joukkovelkakirjalaina on valtion liikkeeseen laskema velkakirja, joka tukee valtion menoja. Valtion joukkovelkakirjat voivat maksaa määräajoin koronmaksuja, joita kutsutaan kuponkimaksuiksi. Valtion joukkovelkakirjalainoja pidetään matalan riskin sijoituksina, koska hallitus tukee niitä. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö tarjoaa erityyppisiä joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on erilainen, osa maksaa korkoa, kun taas osa ei.
Yhdysvaltain ja ulkomaisen valtion joukkovelkakirjat
Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt ovat lähes yhtä riskittömiä kuin sijoitus voi saada. Tämä matalan riskin profiili johtuu siitä, että liikkeeseenlaskijavaltio takaa joukkovelkakirjat. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joukkovelkakirjalainat ovat maailman turvallisimpia, kun taas muiden maiden liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat saattavat sisältää suuremman riskin.
Tästä melkein riskittömästä luonteesta johtuen markkinaosapuolet ja analyytikot käyttävät rahoituslaitoksia vertailukohtana vertailtaessa arvopapereihin liittyvää riskiä. Kymmenen vuoden valtion joukkovelkakirjalainaa käytetään myös lainatuotteiden korkojen vertailuarvoina ja ohjeina. Matalan riskinsä takia Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt tarjoavat yleensä alhaisemman tuoton verrattuna osakkeisiin ja yrityslainoihin.
Valtionvakuudellisissa joukkovelkakirjoissa, etenkin kehittyvien markkinoiden joukkolainoissa, voi kuitenkin olla riskejä, joihin sisältyy maariski, poliittinen riski ja keskuspankkiriski, mukaan lukien se, onko pankkijärjestelmä vakavarainen. Sijoittajat näkivät synkän muistutuksen siitä, kuinka vaarallisia jotkin valtion joukkovelkakirjat voivat olla Aasian vuosien 1997 ja 1998 talouskriisin aikana. Tämän kriisin aikana useat Aasian maat pakotettiin devalvoimaan valuuttansa, mikä lähetti kaikuja ympäri maailmaa. Kriisi johti jopa Venäjän laiminlyöntiin.
Valtionlainojen käyttö
Valtion joukkovelkakirjat auttavat rahoittamaan liittovaltion talousarvion alijäämiä ja niitä käytetään pääoman hankkimiseen erilaisiin hankkeisiin, kuten infrastruktuurimenoihin. Liittovaltion keskuspankki käyttää kuitenkin valtion joukkovelkakirjoja valvoakseen maan rahan tarjontaa.
Kun keskuspankki ostaa Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjalainoja, rahatarjonta kasvaa koko talouden ajan, kun myyjät saavat varoja käyttää tai sijoittaa markkinoille. Rahoituslaitokset puolestaan käyttävät pankeihin talletettuja varoja lainoiksi yrityksille ja yksityishenkilöille ja lisäävät siten taloudellista toimintaa.
Valtion joukkolainojen plussat ja miinukset
Kuten kaikki sijoitukset, valtion joukkovelkakirjat tarjoavat joukkovelkakirjojen haltijalle sekä etuja että haittoja. Näillä velkapapereilla on taipumus tuottaa tasaista korkotuottoa. Tämä tuotto on kuitenkin yleensä pienempi kuin muilla markkinoilla olevilla tuotteilla, koska niiden sijoituksiin liittyy alhaisempi riskitaso.
Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen markkinat ovat erittäin likvidit, joten haltija voi myydä ne helposti jälkimarkkinoilla. On jopa ETF-sijoitusrahastoja ja sijoitusrahastoja, jotka keskittyvät sijoituksiinsa valtion joukkovelkakirjalainoihin.
Kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat voivat jäädä jälkeen inflaation nousun tai nousevien markkinakorkojen aikana. Lisäksi ulkomaiset joukkovelkakirjat ovat alttiina valtion tai valtion riskille, valuuttakurssien muutoksille, ja niillä on suurempi maksukyvyttömyysriski.
Jotkut Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjalainat ovat vapaita valtion ja liittovaltion veroista. Mutta ulkomaisten joukkovelkakirjojen sijoittaja voi joutua kohtaamaan veroja näiden ulkomaisten sijoitusten tuloista.
Plussat
-
Maksa tasaista korkotuloa
-
Matala Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen maksukyvyttömyysriski
-
Vapautettu valtion ja paikallisista veroista
-
Likvidit markkinat jälleenmyyntiin
-
Arvioitavissa sijoitusrahastojen ja ETF: ien kautta
Haittoja
-
Tarjoa alhaiset tuotot
-
Kiinteät tulot jäävät nousevan inflaation myötä
-
Kantaa riskiä, kun markkinakorot nousevat
-
Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen maksukyvyttömyys- ja muut riskit
Oikean maailman esimerkkejä Yhdysvaltain valtion joukkolainoista
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tarjoamia joukkovelkakirjalainoja on eräpäivää. Jotkut myös palauttavat säännölliset koronmaksut, kun taas jotkut eivät.
Säästölainat
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö tarjoaa EE-sarjan joukkovelkakirjalainoja ja I-sarjan säästölainoja. Joukkovelkakirjalainat myyvät nimellisarvoon ja niillä on kiinteä korko. 20 vuoden ajan pidettävät joukkolainat saavuttavat nimellisarvonsa ja kaksinkertaistuvat käytännössä. I-sarjan joukkovelkakirjalainat saavat puolivuosittain lasketun toissijaisen koron, joka on sidottu inflaatioasteeseen.
Valtionkassat
Valtion joukkovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjalainat) ovat kahden, kolmen, viiden tai kymmenen vuoden maturiteetin mukaiset joukkovelkakirjalainat, jotka tuottavat kiinteän kuponkituoton. T-seteleiden nimellisarvo on tyypillisesti 1 000 dollaria. Kahden tai kolmen vuoden maturiteeteilla on kuitenkin 5000 dollarin nimellisarvo. Vaikka tuotot muuttuvat päivittäin, 10 vuoden tuotto päättyi 2, 406%: iin 31. maaliskuuta 2019, ja silloin 52-viikon vaihteluväli oli 2, 341–3, 263%.
Valtion joukkovelkakirjalainat
Valtion joukkovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjalainat) ovat pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on 10-30 vuotta. T-joukkovelkakirjalainat antavat korko- tai kuponkimaksut puolivuosittain, ja niiden nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalainat auttavat korvaamaan liittovaltion budjetin puutteet. Ne auttavat myös sääntelemään maan rahan tarjontaa ja toteuttamaan Yhdysvaltojen rahapolitiikkaa. 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuotto oli 2, 817% 31. maaliskuuta 2019.
Treasury Inflaatio-suojatut arvopaperit (TIPS)
Treasury-inflaatiosuojatut arvopaperit (TIPS) ovat inflaatioindeksi määritetty valtionkassakkeen arvopaperi. Ne suojaavat sijoittajia hintojen nousun haitallisilta vaikutuksilta. Nimellisarvo - pääoma - kasvaa inflaation myötä ja laskee deflaation seurauksena kuluttajahintaindeksin mukaisesti. TIPS maksaa kiinteän koron - joka määritetään joukkovelkakirjalainan huutokaupassa - kuuden kuukauden perusteella. Koronmaksumäärät kuitenkin vaihtelevat, koska korkoa sovelletaan joukkovelkakirjalainan oikaistuun pääoma-arvoon. Vinkkien maturiteetti on viisi, 10 ja 30 vuotta. Kymmenvuotinen huutokaupattiin 29. maaliskuuta 2019 korolla 0, 875%.
