Mikä on positiivinen kanto?
Positiivinen siirto on strategia, jolla pidetään kaksi kuitattavaa positiota ja saadaan hyötyä hintaerosta. Ensimmäinen sijainti tuottaa saapuvan kassavirran, joka on suurempi kuin toisen velvoite.
Positiivinen kanto selitetty
Samoin kuin arbitraasi, positiivisia tuottoja tapahtuu usein valuuttamarkkinoilla, joilla sijoittajat saavat korkoja yhdessä valuutassa enemmän kuin heidän on maksettava lainatakseen toisessa valuutassa.
Tarkempi esimerkki positiivisesta siirrosta olisi lainata 1 000 dollaria pankista 5%: lla ja sijoittaa se 6%: n joukkovelkakirjalainaan. Näin ollen joukkovelkakirjalainan kuponki maksaa enemmän kuin pankille maksettavan lainan korot, ja taskutat 1%: n eron.
Positiivinen kuljetus ja välitys
Vaikka positiivinen siirto voi johtua arvostuseroista, jotka perustuvat arvopaperin kassavirtojen taustalla olevaan vakauteen tai epävakauteen, markkinoiden tehottomuuksien seurauksena esiintyy arbitraasia. Esimerkiksi yritys A saattaa käydä kauppaa 30 dollarilla New Yorkin pörssissä (NYSE), mutta 29, 95 dollarilla, mutta samanaikaisesti Lontoon pörssissä (LSE). Kauppias voi ostaa osakekannan LSE: ltä ja myydä samat osakkeet välittömästi NYSE: llä ansaitsemalla 5 sentin voittoa osakkeelta.
Kehittyneet tekniikat, kuten korkeataajuus ja tietokoneistettu kauppa, ovat tehneet huomattavasti haastavamman hyötymisen tällaisista markkinoiden hinnoitteluvirheistä. Mahdolliset vastaavien rahoitusinstrumenttien vaihtelut havaitaan ja korjataan nopeasti.
Positiivinen kantaja ja liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC)
Kaupat, joihin liittyy positiivinen siirto, ovat suuresti riippuvaisia liittovaltion avointen markkinoiden komitean (FOMC) politiikasta. Liittovaltion avoimien markkinoiden komitea on Yhdysvaltain keskuspankki, joka määrittelee maan rahapolitiikan, mukaan lukien Yhdysvaltojen valtion arvopapereiden ostaminen tai myyminen avoimilla markkinoilla. Nämä päätökset vaikuttavat arvopapereiden korkoihin maailmanlaajuisesti.
Esimerkiksi tiukentaaksesi rahan tarjontaa Yhdysvalloissa ja vähentääkseen pankkijärjestelmässä käytettävissä olevaa määrää Fed päättää myydä valtion arvopapereita. Kaikki FOMC: n ostamat arvopaperit pidetään Fedin avoimella markkinatilillä (SOMA). Vuoden 1913 liittovaltion keskuspankkilaki ja vuoden 1980 monetaarisen valvonnan laki myönsivät FOMC: lle luvan pitää näitä arvopapereita maturiteettiin saakka tai myydä ne tarvittaessa. New Yorkin keskuspankki toteuttaa kaikki Fedin avoimien markkinoiden liiketoimet.
Wall Street tarkastelee FOMC: n kahdeksan (salaa) vuosittaista kokousta selvittääkseen, aikooko komitea ryhtyä useisiin tiukennuksiin, pysyykö se pitoa pitämättä korkojen muuttamista tai korkojen nostamista inflaation hidastamiseksi.
