Mikä on etäisyyssopimus?
Rantatermiinisopimus on nollahintainen termiinisopimus, joka luo joukon toteutushintoja kahden johdannaismarkkina-aseman kautta. Rantatermiinisopimus on rakennettu siten, että se tarjoaa suojan valuuttakurssien epäsuotuisilta muutoksilta, samalla kun se säilyttää jonkin verran nousupotentiaalia hyödyntää suotuisat valuuttakurssivaihtelut.
Rantatermiinisopimus selitetty
Rantatermiinejä käytetään yleisimmin valuuttamarkkinoilla suojaamaan valuuttamarkkinoiden epävakaudesta. Rantatermiinisopimukset on suunniteltu tarjoamaan selvitys rahastoista hintaluokassa. Ne vaativat kahta johdannaismarkkina-asemaa, mikä luo valikoiman ratkaisuun tulevaisuuden ajankohtana.
Etuoikeusvälityssopimuksessa elinkeinonharjoittajan on otettava pitkä ja lyhyt sijainti kahden johdannaissopimuksen kautta. Kustannusten yhdistelmä kahdesta positiosta tyypillisesti netto nollaan. Suuryritykset käyttävät usein termiinisopimuksia hallitakseen kansainvälisten asiakkaiden valuuttariskejä.
Kansainväliset valuuttakaupan riskit
Tarkastellaan esimerkiksi yhdysvaltalaista yritystä, jolla on miljoonan euron vientitilaus eurooppalaiselta asiakkaalta. Yhtiö on huolissaan mahdollisuudesta, että eurossa tapahtuu äkillinen lasku (joka kauppaa dollarilla 1, 30) seuraavan kolmen kuukauden aikana, kun maksun odotetaan tapahtuvan. Yhtiö voi käyttää johdannaissopimuksia suojatakseen tätä vastuuta pitäen samalla osan ylösalaisin.
Yhtiö laatii termiinisopimuksen hallitakseen eurooppalaisen asiakkaan maksamisen riskejä. Tämä voi edellyttää pitkän sopimuksen ostamista alarajalta ja lyhyen sopimuksen myyntiä alarajalta. Oletetaan, että alaraja on 1, 27 euroa ja ylin on 1, 3 euroa. Jos voimassaolon päättyessä spot-vaihtokurssi on 1 EUR = 1, 31 USD, sopimus asettuu spot-kurssiin (koska se on 1, 27 - 1, 33 välillä). Jos valuuttakurssi on rajojen ulkopuolella voimassaolon päättyessä, sopimukset hyödynnetään. Jos vaihtokurssi erääntyessä on 1 euro = 1, 25 dollaria, yrityksen olisi käytettävä pitkää sopimustaan ostaakseen pohjakurssilla 1, 27. Toisaalta, jos vaihtokurssi erääntyessä on 1 euro = 1, 36 dollaria, yrityksen olisi käytettävä lyhyttä myyntivaihtoehtoaan 1, 33.
Rantatermiinisopimukset ovat hyödyllisiä, koska ne edellyttävät kahta positiota riskin täydelliseksi vähentämiseksi. Pitkän sopimuksen kustannukset vastaavat tyypillisesti myyntisopimuksen kustannuksia, mikä antaa etäisyyssopimukselle nollan nettokustannuksen.
