Kuten muutkin valmistajat, General Motors Co. (GM) on hyötynyt Yhdysvaltojen pitkästä taloudellisesta laajentumisesta, sen voitot ovat kasvaneet ja myynti on kasvanut lähes 50% viimeisen kahdeksan vuoden aikana, kun kuluttajat ovat hakeneet suosittuja ajoneuvoja, kuten Chevy Equinox -maastoautoa ja GMC Sierra -koukua. kuorma.
Laskuva myynti, kapenevat marginaalit
Mutta tämä kasvu, sitäkin huomattavampi, kun GM syntyi konkurssista vuonna 2009, kätkee suuria haasteita, joita Yhdysvaltain ykkösvalmistaja automaatiolla on edessään. Huolimatta GM: n elpymisestä, myynti on pysähtynyt viimeksi kuluneiksi vuosiksi, vaikka työllisyyden kasvu lisäsi amerikkalaisten kuluttajien kulutusvoimaa. GM: n osake on ohittanut härän osakemarkkinat. Ja sen ajoneuvojen markkinaosuus laski viime vuonna Pohjois-Amerikassa, Aasiassa, Lähi-idässä ja muilla markkinoilla, kun se taistelee Kiinan hidastumisesta.
Nyt GM: n ja toimitusjohtajan Mary Barran suurin haaste on valmistella jättiläinen yritystä talouden hidastumiseen Yhdysvalloissa ja muualla maailmassa.
Pitkittävää taloutta varten
GM ei saa helpotusta milloin tahansa pian. Sitä kärsii nousevista kustannuksista, vähenevistä liiketuloista ja heikosta myynnistä. Tämä johtuu siitä, että analyytikot näkevät tuskin kasvun yrityksessä läpi vuoden 2021. Tällä hetkellä ennusteiden mukaan tulot kasvavat alle 1% vuonna 2021 148, 2 miljardiin dollariin 147, 1 miljardiin dollariin 2018. Samaan aikaan vuoden 2019 tulojen odotetaan laskevan 1%., jota seuraa uusi lasku vuonna 2020. Analyytikot näkevät GM: n voittojen kasvavan vasta vuoteen 2021 asti. Analyytikot vaikuttavat GM: n näkymiin niin skeptisesti, että heidän vuoden 2019 ansaintaennusteensa ovat selvästi alle GM: n vuoden 2019 ansaintaohjeet.
Margins Erode
Liikevaihdon kasvun ja kustannusten nousun myötä GM: n katteet ovat laskeneet huomattavasti viimeisen vuosineljänneksen aikana. Liikevoittomarginaalit laskivat lähes 9 prosenttiyksikköä 2, 2 prosenttiin neljännellä vuosineljänneksellä vuoden 2015 viimeisen neljänneksen korkeimmasta 11 prosentista. Liikevoitto laski viime vuonna lähes puolella 4, 4 miljardiin dollariin 8, 6 miljardista dollarista. Heikko myynti aiheuttaa GM: lle paineita hallita näitä kustannuksia entistä enemmän vuonna 2019 tai kasvaa jyrkemmät tulot.
Varastotaistelu jatkuu
GM: n osake sijoittajille on mennyt käytännössä minnekään yrityksen 50 miljardin dollarin USA: n pelastuksesta ja konkurssin alkamisesta lähtien. Osakkeet ovat nousseet 14% marraskuusta 2010 lähtien, jäljessä S&P 500: n 130%: n noususta. Myös viimeisimmän toimitusjohtajan Mary Barran toimikausi on ollut kivinen. Sen jälkeen kun hän otti haltuunsa 15. tammikuuta 2014, osake on laskenut 1% verrattuna S&P 500: n 49%: n nousuun. Hopeavuoraus tässä on, että GM: n suurimmalla kotimaisella kilpailijalla Ford Motor Co.: lla kärsi 44%: n lasku samana ajanjaksona.
Osakkeen näkymät eivät ole paljon parempia. Optio-oikeuksien kauppiaat vetoavat, että osake laskee. Tammikuun 17. päivänä 2020 voimassa oleva 38 dollarin määräaika ylittää puhelut lähes 2: lla 1: llä, noin 12 000 avointa myyntiä koskevilla sopimuksilla. Niiden ostajalle, joka ansaitsee voittoa, varaston pitäisi laskea 12% 34, 25 dollariin ensi vuoden alussa. Myös 30 dollarin, 33 dollarin ja 35 dollarin lainahinnoissa on suuria avoimia positioita, mikä heijastaa myös laskusuuntaista näkymää.
GM: n kaavio viittaa siihen, että osake voi olla muodostumassa kaksoispohjaan. Osake on kamppaillut voimakkaasti noustakseen noin 40 dollarin vastusvyöhykkeen yläpuolelle. Jos osake nousee kyseisen vyöhykkeen yläpuolella, osakkeet voivat nousta noin 43 dollariin, jos se joutuisi kosketuksiin pitkän aikavälin laskusuuntauksen kanssa. Jos osake ei kuitenkaan hajota, se todennäköisesti testaa ala-arvonsa noin 32 dollaria. Suhteellisen lujuusindeksin kehitys on laskusuuntainen ja viittaa siihen, että osakekurssi laskee.
Katse eteenpäin
GM: n osakekannan heikko kehitys korostaa monien sijoittajien äärimmäistä skeptisyyttä automaattia kohtaan huolimatta sen dramaattisista operatiivisista parannuksista taloudellisen laajentumisen aikana. Nämä parannukset ovat yksi syy siihen, miksi Japanin Softbank Group Corp. panostaa 2, 25 miljardia dollaria GM: n yksikölle, joka keskittyy sähköisiin ja autonomisiin ajoneuvoihin. GM: n menestys tällaisten seuraavan sukupolven ajoneuvojen myynnissä voi auttaa määrittämään, elpyvätkö sen varastot pitkäaikaisesti.
