Mitä ovat Gilts?
Ison-Britannian, Intian ja useiden muiden Kansainyhteisön maiden valtion joukkovelkakirjat tunnetaan nimellä nuottikengät. Kultakeskukset ovat vastaavia Yhdysvaltojen valtion arvopapereita vastaavissa maissa. Termiä kullattu käytetään usein epävirallisesti kuvaamaan kaikkia joukkovelkakirjalainoja, joilla on erittäin pieni maksukyvyttömyysriski ja vastaavasti alhainen tuottoaste. Niitä kutsutaan kultaisiksi, koska Ison-Britannian hallituksen myöntämissä alkuperäisissä sertifikaateissa oli kullatut reunat.
Kellot ovat valtion joukkovelkakirjoja, joten ne ovat erityisen herkkiä korkotason muutoksille. Ne tarjoavat myös hajauttamisetuja, koska niillä on vähäinen tai negatiivinen korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa. Gilts reagoi usein voimakkaasti poliittisiin tapahtumiin, kuten Brexit.
Termi "kullattu" voi merkitä turvallisuutta, mutta kiinnostuneen sijoittajan on aina tarkistettava luokitus ennen ostamista.
Tyyppiset säleiköt
Rintakehot voivat olla tavanomaisia nimellismääräisesti annettavia nuoria tai indekseihin sidottuja nuoria, jotka on indeksoitu inflaatioon. Hallitukset laskevat liikkeeseen tavanomaisia nuoria kansallisessa valuutassa, eivätkä ne tee inflaatiota koskevia muutoksia. Indeksiin sidotut tavaramerkit suorittavat maksuja inflaatiosta, joten ne ovat melko samanlaisia kuin Yhdysvaltain valtiovarainministeriön inflaatio-suojatut arvopaperit (TIPS). On myös kullattuja nauhoja, jotka erottavat koronmaksut kultaisista ja luovat erillisiä arvopapereita.
Perinteiset kivet
Tavanomaiset nuoret velkakirjat ovat nimellislainoja, jotka lupaavat maksaa kiinteän kuponkikoron asetettuina ajanjaksoina, kuten kuuden kuukauden välein. Ne edustavat valtaosaa valtion velasta. Kun tavanomainen kullattu erääntyy, sen haltija saa viimeisen kuponin ja pääoman.
Ensimmäisen liikkeeseenlaskun yhteydessä tavanomaisen kullan kuponkikorko lähenee tyypillisesti markkinakorkoa. Perinteisillä nuorten kypsien maturiteeteilla on usein viisi, kymmenen tai 30 vuotta myöntämispäivästä. Yhdistynyt kuningaskunta laski liikkeeseen myös eräitä vanhentumattomia nuoria nuoria korkoja, jotka maksavat korkoa ikuisesti saavuttamatta koskaan maturiteettiä ja maksamalla takaisin pääoman.
Hajautetut kullat
Indeksisidonnaiset kivet edustavat joukkovelkakirjalainoja, joiden lainakorot ja pääomamaksut liittyvät inflaation muutoksiin. Yhdistyneestä kuningaskunnasta tuli ensimmäinen maa, joka laski liikkeeseen inflaatioindeksejä joukkovelkakirjalainoja vuonna 1981. Indeksisidonnaiset kurssit ovat paljon uudempi ilmiö Intiassa, missä ne laskettiin liikkeeseen ensimmäisen kerran vuonna 2013.
Indeksiin sidotut takarahat Yhdistyneessä kuningaskunnassa suorittavat kuponkimaksut kuuden kuukauden välein yhdessä yhden päämaksun kanssa eräpäivänä. Kupongikorot on oikaistu vastaamaan muutoksia Ison-Britannian vähittäishinta-indeksissä, joka mittaa inflaatiota. Korkeampi inflaatio johtaa korkeampaan kuponkimaksuun indeksisidonnaisissa nuortissa. Syyskuun 2005 jälkeen liikkeeseen laskettujen nuorten nuorten korkojen korkoja oikaistaan kolme kuukautta sitten julkistetun inflaation perusteella. Ennen syyskuuta 2005 liikkeeseen lasketut arvopaperit käyttävät kahdeksan kuukauden viivettä.
Yksityisen sektorin kultaiset tai kullatut reunat
Matalan riskin yrityslainoja ja osakkeita voidaan kutsua myös kulta- tai kultareunaisiksi arvopapereiksi. Kullattu reuna tarkoittaa korkealaatuista tuotetta, jonka arvo pysyy suhteellisen vakaana ajan myötä. Tästä syystä vain suuryritykset ja kansalliset hallitukset, joilla on kokemusta turvallisesta ja kannattavasta toiminnasta, laskevat liikkeelle arvopapereita.
Kullatulla reunalla kuvatulla joukkovelkakirjalainalla tulisi olla yksi luottoluokituspalveluiden, kuten Standard & Poor'sin ja Moody'sin, myöntämistä ylinluokituksista. Niiden alhaisen riskin takia kullattujen reunalainojen tuotot ovat selvästi alhaisemmat kuin spekulatiivisempien joukkovelkakirjojen tarjoamat. Tällaiset joukkovelkakirjat toimivat usein kulmakivenä konservatiivisille sijoittajille, joiden ensisijaisena tavoitteena on pääoman säilyttäminen.
Avainsanat
- Ison-Britannian, Intian ja useiden muiden kansakuntien valtion joukkovelkakirjat tunnetaan nimellä nuoria nuoria. Niitä kutsutaan kultaisiksi, koska Ison-Britannian hallituksen myöntämissä alkuperäisissä todistuksissa oli kullattuja reunoja. jotka on indeksoitu inflaatioon. Matalariskisiä yrityslainoja ja osakkeita voidaan kutsua myös kulta- tai kultareunaisiksi arvopapereiksi.Kultarahastot ovat ETF-sijoitusrahastoja tai sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat pääasiassa valtion joukkovelkakirjoihin, yleensä Isossa-Britanniassa tai Intiassa.
Yrityskauppojen rajat
Yksityisen sektorin nuoria tai syyllisyysreunaisia arvopapereita ei pidä sekoittaa valtion joukkovelkakirjoihin. Keskuspankki voi aina ostaa valtion joukkovelkakirjalainoja fiat-rahajärjestelmässä. Etu ei ole minkään yrityksen käytettävissä. Esimerkiksi Ison-Britannian keskuspankin omistus kypsälle kasvoi dramaattisesti vuoden 2008 talouskriisin jälkeen.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa tai muissa Kansainyhteisön valtioissa sijaitsevia yrityskortteja tulisi pitää vastaavina Yhdysvaltojen arvopapereita.
Jopa blues-yrityksiä voi joutua ajoittain vaikeuksiin. Kansallisen taloudellisen tutkimuksen toimiston tutkimuksessa todetaan, että maksukyvyttömyydet saavuttivat 36% koko joukkovelkakirjamarkkinoiden nimellisarvosta rautatiekriisissä vuosina 1873–1875. Vuoden 2008 talouskriisin aikana useiden arvostettujen rahoituslaitosten luottoluokitukset laskivat ja joukkovelkakirjojen arvot laskivat. Jotkut heistä, kuten Lehman Brothers, menivät konkurssiin.
Ostamalla Gilts-yhtiötä Isossa-Britanniassa
Yksityiset sijoittajat voivat ostaa kultakivet Yhdistyneen kuningaskunnan lainanhallintatoimiston hallinnoimien päämarkkinoiden kautta. He voivat ostaa tavaramerkkejä jälkimarkkinoilla, joihin pääsevät pörssivälittäjät ja muut osapuolet, joilla on valtuudet tehdä sopimuksia näiden instrumenttien ostosta ja myynnistä. Viimeinkin on mahdollista ostaa myös kultakiinnikkeitä kullattujen rahastojen kautta.
Kullatut rahastot
Kullatut rahastot ovat ETF-sijoitusrahastoja tai sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat pääasiassa valtion joukkolainoihin, yleensä Isossa-Britanniassa tai Intiassa. Kullattuja varoja voi löytyä myös muista kansakunnan maista.
Kullattujen rahastojen tavoitteena on yleensä konservatiivinen pääoman säilyttäminen. Ne ovat tärkein sijoitus uusille sijoittajille, jotka haluavat ansaita hiukan korkeamman tuoton kuin perinteiset säästötilit. Kullatut rahastot sijoittavat useimmiten erityyppisiin lyhytaikaisiin, keskipitkän ja pitkän aikavälin valtion arvopapereihin. Kullattuja rahastoja tarjoaa lukuisia sijoituspäälliköitä ympäri markkinoita. Alla on kaksi esimerkkiä.
IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
IShares Core UK Gilts UCITS ETF sijoittaa Ison-Britannian valtion arvopapereihin. 5.7.2019 alkaen 99, 79% salkusta oli Ison-Britannian valtiovarainministeriön sijoituksia. Rahaston yhden vuoden tuotto oli 10, 91% Ison-Britannian puntina elokuun 2019 lopussa.
Henderson UK Gilt Fund
Henderson UK Gilt Fund -rahasto sijoittaa pääasiassa Ison-Britannian valtion kullattuihin arvopapereihin. Janus Henderson hallinnoi rahastoa. Yhden vuoden tuotto rahaston sijoittajaosakkeessa oli 6, 2% Ison-Britannian puntina 31.7.2019.
