Sisällysluettelo
- Mikä on korkotarjouskorko?
- Tulevaisuuden korkojen ymmärtäminen
- Eteenpäin hinnat käytännössä
Mikä on korkotarjouskorko?
Termiinisopimuskorko on korko, jota sovelletaan tulevaisuudessa tapahtuvaan finanssitapahtumaan. Termiinisopimukset lasketaan hetkellisestä korosta ja ne oikaistaan kuljetuskustannusten perusteella määritettäessä tulevaisuuden korko, joka vastaa pitkäaikaisen sijoituksen kokonaistuottoa lyhyemmän aikavälin sijoituksen jatkamisstrategian kanssa.
Termi voi viitata myös tulevaan taloudelliseen velvoitteeseen vahvistettuun korkoon, kuten lainanmaksun korkoon.
Välityskorko
Tulevaisuuden korkojen ymmärtäminen
Forexissä sopimuksessa määritelty termiinin korko on sopimusvelvoite, jonka osapuolten on noudatettava. Tarkastellaan esimerkiksi amerikkalaista viejää, jonka suuri vientitilaus on vireillä Eurooppaa varten, ja viejä sitoutuu myymään 10 miljoonaa euroa dollariksi vaihtokurssilla 1, 35 euroa Yhdysvaltain dollaria kohti kuuden kuukauden kuluessa. Viejän on velvollinen toimittamaan 10 miljoonaa euroa määriteltyyn termiinikorkoon tiettynä päivänä riippumatta vientitilauksen tilanteesta tai spot-markkinoiden tuolloin vallitsevasta vaihtokurssista.
Tästä syystä termiinisopimuksia käytetään laajalti suojaustarkoituksiin valuuttamarkkinoilla, koska valuuttatermiinejä voidaan räätälöidä erityisvaatimuksiin, toisin kuin futuurit, joilla on kiinteä sopimuskoko ja voimassaoloaika, joten niitä ei voida mukauttaa.
Joukkovelkakirjojen yhteydessä termiinikorot lasketaan tulevaisuuden arvojen määrittämiseksi. Sijoittaja voi esimerkiksi ostaa yhden vuoden valtion velkasitoumuksen tai ostaa kuuden kuukauden vekselin ja viettää sen toiseen kuuden kuukauden vekseliin erääntyessään. Sijoittaja on välinpitämätön, jos molemmat sijoitukset tuottavat saman kokonaistuoton.
Esimerkiksi sijoittaja tietää kuuden kuukauden laskun spot-koron ja tietää myös yhden vuoden joukkovelkakirjalainan koron sijoituksen aloittamisen yhteydessä, mutta hän ei tiedä kuuden kuukauden vekselin arvoa. se on tarkoitus ostaa kuuden kuukauden kuluttua.
Eteenpäin hinnat käytännössä
Uudelleen sijoitusriskien vähentämiseksi sijoittaja voisi tehdä sopimuksen, jonka nojalla hän voi sijoittaa varoja kuuden kuukauden kuluttua nykyisestä termiinikurssista.
Nyt eteenpäin kuusi kuukautta. Jos markkinoiden spot-korko uudelle kuuden kuukauden sijoitukselle on alhaisempi, sijoittaja voisi käyttää termiinisopimusta sijoittaakseen erääntyneestä t-setelistä saadut varat edullisempaan termiinikorkoon. Jos spot-korko on riittävän korkea, sijoittaja voi peruuttaa termiinisopimuksen ja sijoittaa varat vallitsevalla markkinakorolla uudelle kuuden kuukauden sijoitukselle.
