Mikä on pakotettu muuntaminen?
Pakko muuntaminen tapahtuu, kun vaihtovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija käyttää oikeuttaan laskea liikkeeseen liikkeeseenlasku. Kutsuan liikkeeseenlaskun, alullepanija pakottaa sijoittajat muuntamaan arvopaperansa ennalta määrättyyn lukumäärään osakkeita.
Liikkeeseenlaskija voi harkita muuntamisen pakottamista, jos korot laskevat merkittävästi. Ne voivat myös siirtää puhelun, jos kohde-etuuden arvo ylittää muuntohinnan. Pakkovaihdot ovat yleensä vahingollisia tuotteen haltijoille.
Pakollisen muuntamisen ymmärtäminen
Vaihto-arvopapereilla tapahtuu pakkomuutos. Vaihtokelpoiset arvopaperisijoitukset voivat muuttua toiseen muotoon, kuten osakekannan osakkeisiin. Vaihtovelkakirjalainat tai vaihtovelkakirjalainat ovat esimerkkejä yleisistä vaihtovelkakirjoista.
Vaihtovelkakirjalainojen tapauksessa vakuus maksaa kiinteämääräisen kuponkimaksun säännöllisin väliajoin, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Sillä on tietty hinta, jolla muuntaminen varastossa voi tapahtua. Vaihtokelpoisten arvopapereiden haltijalla on useimmissa tapauksissa oikeus päättää, milloin ja milloin vaihto tapahtuu. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi yleensä kääntyä aina, kun he valitsevat vaihtopäivämäärän jälkeen. Sama ei pidä paikkaansa, jos liikkeeseenlaskija on sisällyttänyt joukkovelkakirjalainaan pakotetun muuntosoitto-ominaisuuden.
Arvopapereita liikkeeseen laskevat yritykset haluavat joskus kyvyn pakottaa sijoittajan käsi ja saada heidät pitämään taustalla olevaa tuotetta. Tätä varten he lisäävät puhelutoiminnon, jonka avulla yritys voi lunastaa joukkovelkakirjat tietyin perustein. Usein joukkovelkakirjalainat voidaan maksaa, kun ne ovat vaihtokurssilla tai lähellä sitä. Muuntohinnan laskenta tapahtuu liikkeeseenlaskun aikaan ja on suhde. Tämä suhde, joka sijaitsee joukkovelkakirjalainan sisennyksessä tai arvopaperiesitteessä, hahmottelee tilanteet puhelun soittamiseksi. Kutsuttujen arvopapereiden osalta sijoittaja saa pääoman tai kannan tuoton alkuperäisen sijoituksen suuruisena.
Esimerkki joukkovelkakirjalainan muuntamisesta
Vaihtosuhde, jota kutsutaan myös muuntopalkkioksi, määrittäisi kuinka monta osaketta muuttuu. Näkyy suhteena tai hintana, se on spesifinen joukkovelkakirjalainalle.
Jos joukkovelkakirjalainan suhde on 45: 1, se tarkoittaa, että 1000 dollarin joukkovelkakirjalaina vastaa 45 kohde-etuuden osaketta. Saatat nähdä tämän koron ilmoitettuna prosentuaalisena palkkiona, kuten 5 prosenttia. Tämä palkkio tarkoittaa sijoittajaa, joka muuntaa osakkeiksi markkinahintaan ostaessaan joukkovelkakirjalainan, johon lisätään 5% lisäosa. Tämä markkinahinta voi olla erilainen kuin kohde-etuuden nykyinen hinta.
Yritykset suorittavat pakkomuutoksen velan poistamiseksi. Tällöin joukkovelkakirjalaina muunnetaan omaksi pääomaksi. Pakollisen muuntamisen jälkeen yhtiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita, jotka laimentavat jo markkinoilla olevien osakkeiden arvoa.
