Mikä on vaahdotus
Vaahdotus on prosessi, jolla yksityinen yritys muutetaan julkiseksi osakeyhtiöksi laskemalla liikkeeseen julkisesti saatavilla olevia osakkeita. Sen avulla yritykset voivat saada rahoitusta ulkoisesti sen sijaan, että käyttäisivät kertyneitä voittoja uusien hankkeiden tai laajentumisen rahoittamiseen. Termiä "vaahdotus" käytetään yleisesti Yhdistyneessä kuningaskunnassa, kun taas termiä "julkinen julkisuus" käytetään laajemmin Yhdysvalloissa.
JAKAUTUMINEN Flotaatio
Vaahdotus vaatii huolellisia huomioita ajoituksesta, yrityksen rakenteesta, yrityksen kyvystä selviytyä julkisesta valvonnasta, lisääntyneistä säännösten noudattamisesta aiheutuvista kustannuksista sekä flotaation toteuttamiseen ja sijoittajien houkuttelemiseen kuluvaan aikaan. Vaikka vaahdotus tarjoaa pääsyn uusiin pääomalähteisiin, vaahdotuskustannukset, uuden osakkeen liikkeeseenlaskuun liittyvät kustannukset, on otettava huomioon harkittaessa vaihtamista yksityisestä osakeyhtiöksi.
Kypsissä kasvuvaiheissa olevat yritykset voivat tarvita lisärahoitusta monista syistä, mukaan lukien laajennus, varastot, tutkimus ja kehitys sekä uudet laitteet.
Yksityinen rahoitus
Harkitseessaan pääoman hankkimista, nämä yritykset saattavat myös etsiä muita yksityisiä rahoituslähteitä, kuten pienyritysten lainoja, osakerahoitusta, enkelisijoittajia tai pääomasijoittajia. Tämän tyyppiset rahoitukset antavat yrityksen olla vähemmän julkisesti avointa. Yrityksiltä tulee edelleen juridisia palkkioita ja kustannuksia kaupan rakenteesta ja kirjanpidosta.
Monet yksityiset yritykset päättävät saada yksityisiä varoja yksinkertaisuuden ja vähemmän avoimuuden vaatimusten vuoksi. Yksityisyritykset saattavat myös haluta pysyä yksityisellä rahoituksella flotaatioon tai alkuperäiseen julkiseen tarjoamiseen liittyvien suurten kustannusten vuoksi.
Kun yritys siirtyy vaahdotusprosessiin, se listaa yrityksen julkisessa pörssissä. Käytettävissä on tiukka arviointiprosessi, jossa otetaan huomioon yrityksen pääomakustannukset ja oman pääoman tuotto (ROE). Vaahdotusanalyysi vaikuttaa myös vaahdotuskuluihin.
Tyypillisesti sijoituspankki osallistuu uuden julkisen osakeannin jäsentelyyn. Laajat vakuutusmaksut lisäävät kustannuksia. Muut vaahdotukseen liittyvät kulut sisältävät juridiset palkkiot ja rekisteröintimaksut.
Sijoituspankit
Kun yritys on päättänyt tulla julkiseksi, vakuuttava sijoituspankki johtaa tyypillisesti vaahdotusta tai listautumisantia. Sijoituspankki auttaa yritystä selvittämään rahan määrän, jonka se pyrkii keräämään julkisilta markkinoilta.
Sijoituspankki avustaa myös julkista arkistointia koskevia vaatimuksia. Pankki laatii sijoitusesitteen ja markkinoi yhtiön tarjousta tienäyttelyssä ennen alkuperäistä osakeantia. Tie näyttely auttaa yritystä selvittämään uusien osakkeiden kysynnän. Kysynnän mittaaminen näyttelyn aikana on tärkeä askel määritettäessä lopullinen alkuperäinen julkisen tarjouksen osakekurssi sekä määritettäessä lopullinen annettavien osakkeiden lukumäärä.
