Mikä on määräaikainen?
Määräaika kuvaa sijoitusvälinettä, yleensä jonkinlaista velkainstrumenttia, jolla on kiinteä sijoitusaika. Määräaikaisella sijoituksella sijoittaja jakaa rahansa tietyn ajanjakson ajan, ja hänelle maksetaan takaisin pääasiallinen sijoitus vasta sijoituskauden lopussa. Joissakin tapauksissa, vaikka sijoitukselle on asetettu määräaika, sijoittajan tai liikkeeseenlaskijan ei tarvitse joutua sitoutumaan siihen.
Määräaikaisen ymmärtäminen
Yleinen esimerkki määräaikaisesta sijoituksesta on määräaikaistalletus, jossa sijoittaja tallettaa varojaan rahoituslaitoksessa määrätyn ajanjakson ajan eikä voi nostaa varoja määräajan loppuun mennessä tai ainakaan ilman varhaisen vetäytymisen seuraamus. Sijoittaja on pääosin sitoutunut tämän rahoitusinstrumentin määräaikaan.
Kun määräaikaistalletus saavuttaa tai lähestyy maturiteettiä, sijoittajan on ilmoitettava rahoituslaitokselleen, että hän joko sijoittaa rahat toiseen määräaikaiseen sijoitukseen tai tallettaa käteisvarat tililleen. Jos rahoituslaitokselle ei anneta minkäänlaista ilmoitusta, erääntyneestä määräaikaistalletuksesta saatu tuotto siirtyy automaattisesti toiselle määräaikaistalletukselle, jolla on sama määräaika kuin ennen. Korko voi mahdollisesti olla alhaisempi kuin edellinen korko, kun otetaan huomioon, että jokainen uusi talletus on asetettu nykyiselle korolle. Määräaikaistalletus on vastakohta vaatimustalletukselle, jossa sijoittaja voi vapaasti nostaa varojaan milloin tahansa. Määräaikana milloin tahansa peruuttamisen helpottamiseksi, vaativat talletukset yleensä alhaisemmat korot kuin määräaikaiset talletukset.
Avainsanat
- Määräaika tarkoittaa rahoitusinstrumenttia, johon sijoittajan varat on lukittu ennalta määrätyn ajan. Sijoittajille maksetaan takaisin pääoma takaisin kyseisen ajanjakson lopussa. Esimerkkejä kiinteistä ehdoista ovat määräaikaistalletukset ja joukkovelkakirjalainat. Sijoittajat voivat instrumentin tyypistä riippuen pystyä nostamaan varojaan tai välttämättä. Molemmissa tapauksissa he voivat kuitenkin tehdä sen vasta tietyn ajan kuluttua.
Kiinteät ehdot ja velkainstrumentit
Kiinteät ehdot koskevat myös velkainstrumentteja kuten obligaatioita ja joukkovelkakirjalainoja. Nämä arvopaperit lasketaan liikkeelle määräaikaisesti, joka voi olla lyhytaikainen, keskipitkä tai pitkäaikainen. Määräaika tai maturiteetti ilmoitetaan joukkovelkakirjalainan merkinnässä liikkeeseenlaskuhetkellä. Toisin kuin määräaikaistalletuksissa, joukkovelkakirjalainat voidaan myydä ennen niiden erääntymistä. Toisin sanoen sijoittajat eivät ole sitoutuneet arvopaperiin määräajassa.
Liikkeeseenlaskijat voivat myös poistaa joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymistä, jos joukkovelkakirjalainalla on sulautettu osto-optio. Luottamusluotossa määritetään termi, johon joukkovelkakirjalaina voidaan vahvistaa, ennen kuin liikkeeseenlaskija lunastaa sen joukkovelkakirjalainanhaltijoilta. Vaadittavat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijat eivät ole sitoutuneet joukkovelkakirjalainan määräaikaiseen.
Esimerkkejä kiinteistä ehdoista
Oletetaan, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuaika on 20 vuotta. Sijoittaja voi pitää obligaatiota 20 vuotta tai myydä joukkovelkakirjalainan ennen sen voimassaolon päättymistä. Joukkovelkakirjalainalla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla, kunnes se erääntyy, jolloin se jää eläkkeelle.
Oletetaan toinen tapaus, jossa joukkovelkakirjalainan määräaika on 20 vuotta ja takaisinmaksuaika voi olla seitsemän vuotta. Toisin sanoen erääntynyt ostosuoja on seitsemän vuotta ja sijoittajille taataan joukkovelkakirjalainan määräaikaiset koronmaksut seitsemäksi vuodeksi. Kun puheluturva-aika päättyy, liikkeeseenlaskija voi halutessaan ostaa takaisin joukkovelkakirjalainansa markkinoilta riippumatta 20 vuoden kokonaismääräajasta.
