Wall Streetillä on vanha sanonta, että markkinoita ohjaavat vain kaksi tunnea: pelko ja ahneus. Vaikka tämä on yksinkertaistaminen, se voi usein olla totta. Näiden tunteiden joutuminen voi vahingoittaa perusteellisesti sijoittajien salkkuja, osakemarkkinoita ja jopa taloutta.
Sijoittamisen alalla kuullaan usein esimerkiksi arvoinvestoinnin ja kasvuinvestoinnin vastakohdasta. Nämä ovat tärkeitä käsitteitä, mutta ihmisen psykologia on yhtä tärkeä. Aiheeseen on omistettu laaja akateeminen kirjallisuus, joka tunnetaan nimellä "käyttäytymisen rahoittaminen". Alla on tavoitteemme kuvata mitä tapahtuu, kun tunteet ajavat sijoituspäätöksiä.
Avainsanat
- Tunteiden antaminen hallitsemaan sijoituskäyttäytymistäsi voi maksaa sinulle kalliisti. Yleensä on parasta jättää huomioimatta tämänhetkinen investointitrendi - olipa nouseva tai laskusuuntainen - ja noudattaa pitkän aikavälin suunnitelmaa, joka perustuu yrityksen perustekijöihin. On kriittistä ymmärtää, kuinka riskherkkä olet ovat ja asettaa omaisuuden allokaatiot vastaavasti.
Ahneuden vaikutus
Suurin osa ihmisistä haluaa rikastua mahdollisimman nopeasti, ja härkämarkkinat kutsuvat meitä kokeilemaan sitä. 1990-luvun lopun Internet-puomi on täydellinen esimerkki. Tuolloin näytti siltä, että neuvonantajan oli tehtävä vain sijoittaa kaikki sijoitukset, joiden lopussa oli "dotcom", ja sijoittajat hyppäsivät mahdollisuuteen. Internet-liittyvien osakkeiden ostaminen, monet juuri aloittavista yrityksistä, saavuttivat kuumeisen nousun. Sijoittajat saivat ahneutta polttoaineena lisää ostamista ja nostaen hintoja liian korkealle tasolle. Kuten monet muutkin historiallisten omaisuuskuplien joukot, se lopulta räjähti ja laski osakekursseja vuosina 2000-2002.
Tämä nopeasti rikastuva ajattelu vaikeuttaa kurinalaisen, pitkän aikavälin sijoitussuunnitelman ylläpitämistä etenkin sen sijaan, mitä keskuspankin pääjohtaja Alan Greenspan kutsui kuuluisasti "irrationaaliseksi ylenmääräiseksi". Näiden aikojen aikana on ratkaisevan tärkeää ylläpitää tasainen köli ja pysyä sijoittamisen perusteissa, kuten ylläpitää pitkän aikavälin horisonttia, keskittää dollarin hinta ja lauman huomioiminen riippumatta siitä, onko lauma ostamassa vai myymässä.
Oppiaihe "Omaha Oracle"
Esimerkkinä selväsilmäisistä, pitkäaikaisista sijoituksista on Warren Buffett, joka jätti suurelta osin huomiotta dotcom-kuplan ja naurasi viimeksi niitä, jotka kutsuivat häntä erehtyneeksi. Buffett jäi kiinni aikatestatusta lähestymistavastaan, joka tunnetaan arvoinvestointina. Tähän sisältyy sellaisten yritysten ostaminen, joilla markkinoilla näyttää olevan alihinnoittelu, mikä tarkoittaa välttämättä spekulaatiollisten villitysten sivuuttamista.
Pelon vaikutus
Aivan kuten markkinat voivat ahtautua ahneuteen, se voi myös alistua pelkoon. Kun osakekannat kärsivät suuria tappioita pitkään aikaan, sijoittajat voivat yhdessä pelätä uusia tappioita, joten he alkavat myydä. Tällä on tietysti itsensä toteuttava vaikutus varmistaa, että hinnat laskevat edelleen. Taloustieteilijöillä on nimi sille, mitä tapahtuu, kun sijoittajat ostavat tai myyvät vain siksi, että kaikki muut tekevät sitä: karjan käyttäytymistä.
Aivan kuin ahneus hallitsee markkinoita nousukauden aikana, pelko vallitsee sen rinnassa. Tappioiden kattamiseksi sijoittajat myyvät nopeasti osakkeita ja ostavat turvallisempia varoja, kuten rahamarkkinapapereita, vakaan arvon rahastoja ja pääomalla suojattuja rahastoja - kaikki matalan riskin mutta matalan tuoton arvopapereita.
Seuraavat laumaa vs. sijoittaminen perustuvat perusteisiin
Tämä osakekannasta tapahtuva massiivinen poistuminen osoittaa, että perusteellisiin perusteisiin perustuvaa pitkäaikaista sijoittamista ei oteta täysin huomioon. Myönnetään, että suuren osan osakekannasta menettäminen on vaikea nielaiseva pilleri, mutta vahingot vain yhdistetään unohtamatta väistämätöntä paranemista. Pitkällä aikavälillä matalan riskin sijoitukset satuvat sijoittajia menettäneiden tulojen vaihtoehtoisiksi kustannuksiksi ja kasvuun, joka lopulta kääntää markkinoiden laskusuhdanteesta aiheutuvat tappiot.
Aivan kuten sijoitussuunnitelman romuttaminen viimeisimmän rikastuvuuden nopeaksi villiksi, voi repiä suuren aukon portfoliosi, niin myöskin pakenevat markkinat muun karjan mukana, joka yleensä poistuu markkinoilta täsmälleen väärään aikaan. Kun lauma on pakenemassa, sinun pitäisi ostaa, ellet ole jo täysin sijoittanut. Pidä siinä tapauksessa vain tiukasti kiinni.
Mukavuustason tärkeys
Kaikki tämä pelon ja ahneuden puhe liittyy osakemarkkinoille ominaiseen epävakauteen. Kun sijoittajat joutuvat mukavuusvyöhykkeidensä ulkopuolelle tappioiden tai markkinoiden epävakauden vuoksi, he tulevat alttiiksi näille tunneille, johtaen usein erittäin kalliisiin virheisiin.
Vältä pyyhkäisemästä päivän hallitsevaan markkinoiden ilmapiiriin, jota voi johtaa irrationaalinen pelko tai ahneus, ja pidä kiinni perusteista. Valitse sopiva omaisuuden allokointi. Jos olet erittäin riskienhaluinen, olet todennäköisesti alttiimpi pelolle, siksi altistumisen osakkeille tulisi olla pienempi kuin ihmisten, joilla on suuri riskinkantokyky.
Buffett sanoi kerran: "Ellet voi seurata osakeomistuksesi laskua 50% ilman, että joudut paniikkiin, sinun ei tule olla osakemarkkinoilla."
Tämä ei ole niin helppoa kuin miltä se kuulostaa. Tunteiden hallinnan ja pelkkään itsepäisyyden välillä on hieno raja. Muista myös arvioida strategiasi uudelleen ajoittain. Ole joustava - kohtaan asti - ja pysy rationaalisena, kun teet päätöksiä toimintasuunnitelmasi muuttamiseksi.
Pohjaviiva
Olet lopullinen päättäjä salkusi suhteen ja vastaa siten kaikista sijoitusten voitoista tai tappioista. Pitää kiinni vakaista sijoituspäätöksistä ja hallita tunteitasi - olivatpa ne sitten ahneutta tai pelkoa - eikä seurata sokeasti markkinoiden mielipiteitä, mikä on välttämätöntä onnistuneelle sijoittamiselle ja pitkäaikaisen strategian ylläpitämiselle.
