Huolimatta ennätyskorkeista yritysvoitoista, suuresta verovähennyksestä ja vähentyneestä työttömyydestä, sijoittajat ovat olleet vastahakoisia tarjoamaan korkeampia osakkeita tällä vuosineljänneksellä. Siellä ei ole perustavanlaatuisia vinkkejä saapuvalle karhumarkkinoille, joten tämä saattaa olla vain osoitus vanhasta osakemarkkinoiden sanomasta "Myy toukokuussa ja mene pois".
Investopedia Daily Market Commentary -verkkoseminaarissa olemme keskittyneet syihin, joiden vuoksi sijoittajien tulisi pysyä mukana markkinoilla kesällä. Vaikka jotkut perinteisistä markkinajohtajista, kuten tekniikka, vähittäiskauppa ja teollisuus, ovat jääneet jälkeen, on olemassa muutamia aloja ja ryhmiä, joilla on keskittynyt kasvupotentiaali, jos tiedät mistä etsiä.
Energiapalveluilla ja kuljetusvarastoilla voi olla piilotettu arvo
Öljyn hinnat ovat nousseet 20% vuoden alusta, mutta energian keskimääräiset hinnat ovat kuitenkin nousseet alle puoleen. Normaalisti johtava jäljessä oleva suhde on päinvastainen ja öljyvarastot olisivat paljon suuremmat. Suuri osa syystä voidaan syyttää epävarmuuteen Iranin ja Venezuelan energiantoimitusten suhteen, mutta pelissä on muitakin kysymyksiä, jotka saattavat peittää markkinoiden parhaan arvon.
Esimerkiksi Yhdysvaltain talouden odotettu 3%: n kasvu ja kasvava teollisuustuotanto nostavat osakekursseja globaalista epävarmuudesta riippumatta. Suuret integroituneet öljy-yhtiöt, kuten Exxon Mobil (XOM) ja Chevron (CVX), eivät kuitenkaan ole niin mielenkiintoisia kuin muuten olisivat velkarasituksen ja hitaan reagoinnin vuoksi markkinoiden muutoksiin vuosina 2017-2018.
Pienemmät, riippumattomat öljyntutkimusyritykset, kuten Cabot Oil (COG) tai Apache (APA), ovat olleet reagoivampia markkinoiden muutoksiin kuin integroituneet yritykset, mutta monet niistä suojasivat liiallisesti suuren osan heikentävyydestään vuonna 2017, mikä on johtanut samanlaiseen tehottomuuteen verrattuna heidän isompiin vertaisiin.
Suurien integroituneiden öljy-yhtiöiden ja pienempien riippumattomien henkilöiden ongelmat on suurelta osin vältetty niiden varastojen avulla, joiden mielestämme todennäköisimmin ylittävät tämän kesän energian kysynnän kasvaessa. Se olisi energiapalvelu- ja toimitusyrityksiä ja kuljetusvarastoja tällä alalla. Esimerkiksi USA: n piidioksidi (SLCA), rappaushiekan toimittaja öljyn talteenottoa varten, on nousussa toisella vuosineljänneksellä, kun pohjoisamerikkalaiset tuottajat ottavat käyttöön enemmän kaivoja. Kasvavasta kysynnästä lisääntyneestä tuotannosta (jota tukee OPECin jatkuvat tarjonnan leikkaukset) on mahdollista viedä varastossa takaisin viimeisimpien ennätyksiensä yläpuolelle, mikä täydentäisi houkuttelevaa kaksipohjaista nousevaa teknistä mallia.
Emoyhtiön, Berkshire Hathawayn (BRK-A) kautta kulkevat rautatieyhtiöt, kuten Norfolk Southern (NSC) ja Burlington Northern Santa Fe (BNSF), ovat myös erittäin mielenkiintoisia, koska kysyntä nousee rannikkojen jalostamoille ja materiaalikuljetukset takaisin kaivoihin. Warren Buffetin yritykselle on jo maksettu suurimmaksi osaksi BNSF: n hankinta osinkoina vuodesta 2009 alkaen.
Korostamme yritykset ovat jo ilmoittaneet tai mielestämme todennäköisesti ilmoittavat osakkeiden takaisinosto-ohjelmat, jotka rahoitetaan vuoden 2017 veronalennuksella. Uskomme, että tämä asettaa sijoittajat ainutlaatuiseen asemaan hyötyä kesäkesäkaudesta, kun suuret indeksit näyttävät todennäköisesti "kiipeävän huolen muuriin" ja turhauttavan jälleen kerran osakekauppiaat.
Onko sinulla kysyttävää tästä tai muusta osaketuotannosta? Liity päivittäiseen markkinointikommenttimme verkkolähetykseen arkisin klo 18–19 ET keskustelemaan analyytikoidemme kanssa. Tule päivityspäivien luetteloon.
