Mikä on laajentumispolitiikka?
Laajennuspolitiikka on eräs makrotalouspolitiikan muoto, jolla pyritään edistämään talouskasvua. Laajennuspolitiikka voi koostua joko rahapolitiikasta tai finanssipolitiikasta (tai näiden yhdistelmästä). Se on osa Keynesian taloustieteen yleistä määräystä, jota käytetään talouden taantumien ja taantumien aikana suhdannesuhdanteiden hillitsemiseksi.
Avainsanat
- Laajennuspolitiikka on makrotalouspolitiikkaa, jolla pyritään lisäämään kokonaiskysyntää rahapoliittisten ja finanssipoliittisten elvytysten avulla. Laajennuspolitiikan tarkoituksena on estää tai lieventää talouden taantumia ja taantumia. Vaikka suosittuun, laajentumispolitiikkaan voi liittyä merkittäviä kustannuksia ja riskejä, mukaan lukien makrotaloudelliset, mikrotaloudelliset ja poliittiset talouden kysymykset..
Laajennuspolitiikka
Laajennuspolitiikan ymmärtäminen
Laajentumispolitiikan perimmäisenä tavoitteena on lisätä kokonaiskysyntää korvaamaan yksityisen kysynnän puutteet. Se perustuu Keynesin taloustieteen ideoihin, erityisesti ajatukseen, että taantumien pääasiallinen syy on kokonaiskysynnän puute. Laajennuspolitiikan tarkoituksena on lisätä yritysten investointeja ja kuluttajien menoja lisäämällä rahaa talouteen joko suorilla julkisen talouden alijäämämenoilla tai lisäämällä lainoja yrityksille ja kuluttajille.
Veropolitiikan näkökulmasta hallitus toteuttaa laajentumispolitiikkaa budjetointityökaluilla, jotka tarjoavat ihmisille enemmän rahaa. Menojen lisääminen ja verojen leikkaaminen budjettialijäämien tuottamiseksi tarkoittaa, että hallitus antaa enemmän rahaa talouteen kuin se vie. Laajentuneeseen finanssipolitiikkaan sisältyy veronalennuksia, siirtomaksuja, alennuksia ja lisääntyneitä julkisia menoja hankkeisiin, kuten infrastruktuurin parannuksiin.
Esimerkiksi se voi lisätä harkinnanvaraisia julkisia menoja lisäämällä taloudelle enemmän rahaa julkisilla sopimuksilla. Lisäksi se voi vähentää veroja ja jättää suuremman määrän rahaa niiden ihmisten käsiin, jotka sitten kuluttavat ja sijoittavat.
Laajentava rahapolitiikka toimii laajentamalla rahan tarjontaa tavallista nopeammin tai alentamalla lyhytaikaisia korkoja. Sen toteuttavat keskuspankit, ja se tapahtuu avoimilla markkinoilla toteutettavien operaatioiden, varantovelvoitteiden ja korkojen asettamisen kautta. Yhdysvaltain keskuspankki käyttää laajentumispolitiikkaa aina, kun se laskee liittovaltion rahastojen vertailuindeksiä tai diskonttokorkoa, vähentää pankkien varantovelvoitteita tai ostaa valtion joukkovelkakirjalainoja avoimilta markkinoilta. Määrällinen helpottaminen eli QE on toinen laajentuneen rahapolitiikan muoto.
Esimerkiksi, kun liittovaltion rahastojen vertailuindeksikorkoa lasketaan, lainan ottamisen kustannukset keskuspankilta pienenevät, mikä antaa pankeille paremman pääsyn käteiseen, jota voidaan lainata markkinoilla. Kun varantovelvoite laskee, se antaa pankeille lainata suuremman osan pääomasta kuluttajille ja yrityksille. Kun keskuspankki ostaa velkainstrumentteja, se sijoittaa pääomaa suoraan talouteen.
Laajentumisen rahapolitiikan riskit
Laajennuspolitiikka on suosittu työkalu suhdannekierron matalan kasvun jaksojen hallintaan, mutta siihen liittyy myös riskejä. Näitä riskejä ovat makrotaloudelliset, mikrotaloudelliset ja poliittisen talouden kysymykset.
Mittaaminen milloin harjoittaa laajentumispolitiikkaa, kuinka paljon tehdä ja milloin lopettaa vaatii hienostunutta analyysiä ja siihen liittyy huomattavia epävarmuustekijöitä. Liian suuri laajennus voi aiheuttaa haittavaikutuksia, kuten korkean inflaation tai ylikuumentuneen talouden. Poliittisen siirtymän ja talouden läpi kulkevan ajan välillä on myös aikaero.
Tämä tekee ajankohtaisesta analyysista melkein mahdotonta, jopa kaikkein kokeneimmille taloustieteilijöille. Varovaisten keskuspankkiirien ja lainsäätäjien on tiedettävä, milloin pysäyttää rahan tarjonnan kasvu tai jopa kääntää kurssi ja siirtyä supistavaan politiikkaan, johon sisältyy laajentumispolitiikan vastakkaisten vaiheiden toteuttaminen, kuten korkojen nostaminen.
Jopa ihanteellisissa olosuhteissa ekspansiivinen finanssi- ja rahapolitiikka saattaa aiheuttaa mikrotaloudellisia vääristymiä talouden kautta. Yksinkertaisissa taloudellisissa malleissa kuvataan laajentumispolitiikan vaikutuksia talouden rakenteelle neutraaleina, ikään kuin talouteen kohdistetut rahat jakautuisivat tasaisesti ja välittömästi talouden kesken.
Käytännössä sekä raha- että finanssipolitiikka toimivat jakamalla uutta rahaa tietyille henkilöille, yrityksille ja teollisuudenaloille, jotka sitten käyttävät ja kierrättävät uutta rahaa muuhun talouteen. Kokonaiskysynnän tasaisen lisäämisen sijaan tämä tarkoittaa, että laajentumispolitiikka edellyttää aina ostovoiman ja varallisuuden tosiasiallista siirtämistä aikaisemmilta vastaanottajilta uuden rahan myöhemmille vastaanottajille.
Lisäksi, kuten mikä tahansa hallituksen politiikka, laajentumispolitiikka on potentiaalisesti alttiita tieto- ja kannustinongelmille. Laajentumispolitiikan myöntämän rahan jakamiseen talouteen voi tietenkin liittyä poliittisia näkökohtia. Vuokrauksen ja päämiehen kaltaiset ongelmat leviävät helposti aina, kun suuria julkisia varoja on käytettävissään. Ja määritelmän mukaan laajentumispolitiikka, niin verollinen kuin rahallinenkin, sisältää suurten julkisten varojen jakamisen.
Esimerkkejä laajentumispolitiikasta
Tärkeä esimerkki laajentumispolitiikasta on reagointi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen, kun keskuspankit ympäri maailmaa laskivat korkoja nollaan lähelle ja toteuttivat merkittäviä elvytysohjelmia. Yhdysvalloissa tähän sisältyy Yhdysvaltojen takaisinperintä- ja uudelleeninvestointilaki sekä useita Yhdysvaltain keskuspankin määrällisiä keventämiskierroksia. Yhdysvaltain poliittiset päättäjät käyttivät ja lainasivat biljoonia dollareita Yhdysvaltojen talouteen tukeakseen kotimaista kokonaiskysyntää ja tukeakseen rahoitusjärjestelmää.
Tuoreemmassa esimerkissä öljyn hintojen lasku vuodesta 2014 vuoden 2016 toiseen neljännekseen aiheutti monien talouksien hidastumisen. Kanada kärsi erityisen kovasti vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla, sillä lähes kolmasosa koko taloudesta perustuu energia-alaan. Tämä aiheutti pankkien voittojen laskun, mikä teki Kanadan pankeista alttiita epäonnistumiselle.
Näiden alhaisten öljynhintojen torjumiseksi Kanada otti käyttöön laajentuneen rahapolitiikan alentamalla korkoja maan sisällä. Laajennuspolitiikan tavoitteena oli lisätä talouskasvua kotimaassa. Politiikka tarkoitti kuitenkin myös Kanadan pankkien nettokorkomarginaalien laskua, mikä supisti pankkien voittoja. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "Mitä on esimerkkejä laajentumisesta rahapolitiikasta?")
