Pörssissä käydyt johdannaiset ovat vain johdannaissopimuksia, jotka saavat arvonsa kohde-etuudesta, joka on listattu pörssissä ja taattu maksukyvyttömyydeltä selvityskeskuksen kautta. Läsnäolonsa vuoksi pörssissä ETD-instrumentit eroavat pörssilistattomista johdannaisista standardisoidun luonteensa, suuremman likviditeettinsä ja kykynsä mukaan käydä kauppaa jälkimarkkinoilla. ETD-sopimukset sisältävät futuurisopimuksia, optiosopimuksia ja futuureja. Vuodesta 2013 lähtien Maailman pörssiyhdistys ilmoitti, että 22 miljardin dollarin johdannaissopimuksilla käydään kauppaa pörsseissä ympäri maailmaa (12 miljardia futuuria ja 10 miljardia optiosopimusta) - 685 miljoonan sopimuksen huomattava kasvu vuodesta 2012.
Alla on luettelo 30 suosituimmasta johdannaispörssistä:
futuurit
Futuurisopimus on vain sopimus, jossa täsmennetään, että ostaja ostaa tai myy myy kohde-etuuden tietyllä määrällä, hinnalla ja päivämäärällä tulevaisuudessa. Sekä suojaukset että keinottelijat käyttävät futuureja suojatakseen kohde-etuuden tulevaisuuden hinnanvaihteluilta tai hyötyäksesi niistä.
Lukuisat tuotteet voidaan vaihtaa futuuripörssissä. Sopimukset vaihtelevat maataloustuotteista, kuten karja, jyvät, soijapavut, kahvi ja meijeri sahatavaraan, kultaan, hopeaan, kupariin ja energiahyödykkeisiin, kuten raakaöljy ja maakaasu. osakeindeksit ja volatiliteetti-indeksit, kuten S&P, Dow, Nasdaq ja VIX, samoin kuin valtion joukkovelkakirjalainojen ja valuuttakurssien korot monenlaisille joukolle tärkeitä kehittyviä markkinoita ja valuuttaparia. Ennustetuissa sää- ja lämpöolosuhteissa on jopa futuureja. Pörssistä riippuen jokaisella sopimuksella käydään kauppaa omilla eritelmillä, selvitys- ja vastuuvelvollisuussäännöillä.
Luettelo kaupattavista futuurisopimuksista on CME-konsernin verkkosivuilla.
vaihtoehdot
Optio-oikeudet ovat johdannaisia, jotka antavat haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuutta ennalta määrättynä päivänä ja määränä. Optio-markkinoilla on tapahtunut huomattavaa kasvua sen jälkeen, kun ensimmäisellä standardisoidulla sopimuksella käydään kauppaa vuonna 1973. Esimerkiksi Optio Clearing Corporation ilmoitti selvittävän 3, 9 miljardia sopimusta vuonna 2010 ja 4, 33 miljardia vuonna 2014. Chicago Board Optio Exchange (CBOE) on suurin optioiden vaihto Maailmanlaajuinen keskimääräinen päivittäinen volyymi vuonna 2014 oli 5, 3 miljoonaa sopimusta.
Pörssinoteerattujen optioiden tyypit
Osakeoptiot ovat optioita, joissa kohde-etuutena on julkisesti noteeratun yrityksen osake. Optio-oikeudet standardoidaan yleensä 100 osakkeeseen sopimusta kohden, ja palkkio noteerataan osakekohtaisesti. Esimerkiksi Apple Inc. (AAPL) 115 -tapahtumaoptio 20. maaliskuuta voimassaolon päättymistä varten vaihdetaan 12, 15 dollaria osakkeelta tai 1215 dollaria optiosopimuksesta.
Indeksioptiot ovat optioita, joissa kohde-etuutena oleva omaisuuserä on osakeindeksi; CBOE tarjoaa tällä hetkellä vaihtoehtoja S&P: lle, Dow: lle, FTSE: lle, Russellille ja Nasdaqille. Kullakin sopimuksella oli erilaisia eritelmiä, ja sen koko voi vaihdella perustana olevan indeksin likimääräisestä arvosta 1/10 : n kokoon. Tällä hetkellä CBOE suunnittelee tarjoavansa optioita MSCI Emerging Markets -indeksissä huhtikuusta 2015 alkaen.
ETF-optiot ovat optioita, joissa kohde-etuutena on pörssiyhtiö.
VIX-optiot ovat ainutlaatuisia optioita, joissa taustalla on CBOE: n oma indeksi, joka seuraa S&P 500 -indeksin optiohintojen volatiliteettia. VIX: llä voidaan käydä kauppaa optioilla ja futuureilla sekä VIX: tä seuraavien ETF: ien optioilla, kuten iPath S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit ETN (VXX).
Lainaoptiot ovat optioita, joissa kohde-etuutena on joukkovelkakirjalaina. Puheluostaja odottaa korkojen laskevan / joukkovelkakirjalainan hintojen nousevan ja myyntioptio-ostaja odottaa korkojen nousevan / joukkovelkakirjalainan hintojen laskevan.
Korko-optiot ovat eurooppalaistyyppisiä, käteisellä maksettavia optioita, joissa kohde-etuutena on korko, joka perustuu Yhdysvaltain Treasurysin spot-tuottoon. Eri ajanjaksoilla erääntyville laskuille tarjotaan erilaisia vaihtoehtoja, esimerkiksi puhelun ostaja odottaa tuottojen nousevan ja myyntioptio odottaa tuottojen laskevan.
Valuuttaoptiot ovat optioita, joissa haltija voi ostaa tai myydä valuuttaa tulevaisuudessa. Yksityishenkilöt ja suuret yritykset käyttävät valuuttaoptioita suojautuakseen esimerkiksi valuuttariskiltä, jos esimerkiksi amerikkalainen yritys odottaa saavansa euromääräisen maksun kuuden kuukauden kuluttua ja pelkää euron / dollarin pudottua, esimerkiksi 1, 06 dollaria euroa kohti. 1, 03 dollariin / euro, he voivat ostaa euron / dollarin lainan, jonka lakko on 1, 05 dollaria euroa, jotta he voivat myydä euronsa spot-markkinoilla edullisempaan hintaan.
Sääoptioita ja (futuureja) yritykset käyttävät suojauksina epäsuotuisien säämuutosten varalta. Ne eivät ole samoja kuin katastrofivapaat, jotka lieventävät hirmumyrskyihin, tornaadoihin, maanjäristyksiin jne. Liittyviä riskejä. Sääjohdannaiset keskittyvät sen sijaan päivittäisiin tai kausittaisiin lämpötilanvaihteluihin ennalta määrätyn lämpötila-arvon ympärillä. Lisätietoja näistä johdannaisista löytyy CME-ryhmän verkkosivuilta.
Valuuttatermiinit : Kuten aiemmin mainittiin, on olemassa futuurisopimuksia useille omaisuuserille ja CME: n kaltaisille pörsseille, jotka tarjoavat optiosopimuksia mainituille futuureille. Futuurien optio-oikeuksien haltijalla on oikeus ostaa tai myydä taustalla oleva futuurisopimus ennalta määrättynä ajankohtana murto-osalla alkuperäisen futuurisopimuksen marginaalivaatimuksesta.
Pohjaviiva
Pörssissä käydyt johdannaiset tarjoavat enemmän likviditeettiä, läpinäkyvyyttä ja pienempää vastapuoliriskiä kuin pörssilistaamat johdannaiset sopimuksen mukauttamisen kustannuksella. Pörssinoteerattu johdannaismaailma sisältää futuurit, optiot ja futuurisopimusten optiot.
