Mikä on Ex-Ante
Ennakko tarkoittaa tulevaisuuden tapahtumia, kuten tietyn arvopaperin mahdollista palautusta tai yrityksen tuottoa. Latinalaisesta sanasta, se tarkoittaa ”ennen tapahtumaa”.
Suuri osa markkinoilla tehdystä analyysistä on ennakkoon keskittyen pitkäaikaisten kassavirtojen, tulojen ja tulojen vaikutuksiin. Vaikka tämäntyyppinen ennakkoanalyysi keskittyy yrityksen perustekijöihin, se liittyy usein omaisuuserien hintoihin. Esimerkiksi ostopuolen analyytikot käyttävät usein perustavanlaatuisia tekijöitä määrittäessään osakekohtaisen hintatavoitteen ja vertaa sitten ennustettua tulosta todelliseen suorituskykyyn.
Ennakkoarvioinnin
Avainsanat
- Ennakkoanalyysillä rahoitusmarkkinoilla tarkoitetaan erilaisten taloudellisten ja taloudellisten indikaattorien ennustamista arvioimalla aiempia ja nykyisiä tietoja ja parametreja. Ennakkoanalyysi ei ole aina oikein, koska muuttujia on usein mahdotonta ottaa huomioon, ja markkinat ovat myös alttiita shokeille, jotka vaikuttavat kaikkiin osakkeisiin.
Ex-Anten perusteet
"Ennakko" tarkoittaa lähinnä minkä tahansa tyyppistä ennustamista ennen tapahtumaa tai ennen kuin markkinaosapuolet saavat tiedon asiaankuuluvista tosiasioista. Tulosennusteisiin sisältyy esimerkiksi ennakkoanalyysi. Ne ottavat huomioon yrityksen kaikkien liiketoimintayksiköiden ja joissain tapauksissa yksittäisten tuotteiden ennustetun suorituskyvyn. Tähän sisältyy myös käteisvarojen mallintaminen, kuten pääomasijoitukset, osingot ja osakkeiden takaisinosto. Mikään näistä tuloksista ei ole tiedossa tietyiltä, mutta ennusteen tekeminen asettaa odotuksen, joka toimii vertailun perustana ilmoitettuihin tosiasiallisiin tietoihin.
Yksi sijoittajille erityisen hyödyllinen ennakkoanalyysityyppi on osakekohtaisen tuloksen ennakkoanalyysin mittaaminen kokonaisuudessaan. Erityisesti konsensusennusteiden avulla voidaan asettaa perustiedot yritysten tuloille. On myös mahdollista mitata, mitkä tietyn kannan kattavien ryhmien analyytikot ovat yleensä ennakoivimpia, kun heidän odotuksensa ovat huomattavasti parempana kuin vastaavat.
Joskus analyytikot antavat myös ennakkoennusteita, kun sulautumista odotetaan laajasti, mutta ennen kuin se tapahtuu. Tällaisessa analyysissä otetaan huomioon tarpeeton kustannussäästö, joka liittyy tarpeettomien toimintojen purkamiseen, samoin kuin ristiinmyynnin mahdolliset tulosynergiat.
Vaikka kaikki ennusteet ovat ennakkoon, osaan analyyseihin sisältyy silti analyysi heti tapahtuman jälkeen. Esimerkiksi yrityksen perustavanlaatuiseen suoritukseen fuusion jälkeen liittyy usein huomattavaa epävarmuutta. Sulautuma itsessään on alkutapahtuma, mutta ennakkoanalyysi antaa tässä tapauksessa ennusteita seuraavaan merkittävään tulevaan tapahtumaan, kuten ensimmäisen kerran, kun yhdistynyt yritys raportoi tulot.
Kaikissa ennakkoanalyyseissä on usein mahdotonta laskea kaikkia muuttujia. Myös markkinat itse käyttäytyvät joskus näennäisesti virheellisesti. Tästä syystä hintatavoitteet, joissa otetaan huomioon monet perustavanlaatuiset muuttujat, jäävät joskus huomiotta marginaaliin eksogeenisten markkinoiden sokkien takia, jotka vaikuttavat melkein kaikkiin osakkeisiin. Tästä syystä mihinkään ennakkoanalyysiin ei voida luottaa kokonaan.
Katse takaisin Ex-Ante Ex-Post -palveluun
Kun tapahtuma, jonka ennakkoanalyysi yritti ennustaa, on ohitettu, on mahdollista vertailla odotuksia verrattuna todellisiin tilanteisiin, jota kutsutaan jälkikäteen. Ennusteiden taaksepäin katsominen auttaa tarkentamaan niiden etenemistä ja tarjoaa toisinaan lisää oivalluksia.
Esimerkki Ex-Ante -sovelluksesta
Oletetaan, että yrityksen ABC: n odotetaan raportoivan tuotot tiettynä päivänä. Tutkimusyrityksen analyytikko käyttää aiempia ja nykyisiä toimintaolosuhteitaan koskevia taloudellisia ja taloudellisia tietoja ennustaakseen osakekohtaista tulostaan. Hän voi esimerkiksi analysoida yleistä taloustilannetta ja saattaako se vaikuttaa yrityksen liiketoiminnan kustannuksiin. Hän voi myös käyttää aiempia liiketoimintapäätöksiä ja tuloslaskelmia hypoteesiin yrityksen myyntiluvuista.
