Mikä on Eurodollar
Termi eurodollar viittaa Yhdysvaltain dollarin määräisiin talletuksiin ulkomaisissa pankeissa tai amerikkalaisten pankkien ulkomailla. Koska eurodollareita pidetään Yhdysvaltojen ulkopuolella, Yhdysvaltain keskuspankki ei sääntele niitä, mukaan lukien varantovelvoite. Dollarimääräisiä talletuksia, joihin ei sovelleta Yhdysvaltain pankkisäännöksiä, pidettiin alun perin lähes yksinomaan Euroopassa, tästä nimestä eurodollar. Niitä pidetään myös laajasti sivukonttoreissa, jotka sijaitsevat Bahama ja Caymansaaret.
Eurodollarin perusteet
Se, että eurodollarimarkkinat ovat suhteellisen vapaat sääntelystä, tarkoittaa, että tällaiset talletukset voivat maksaa korkeampia korkoja. Heidän offshore-sijaintinsa vuoksi he ovat alttiina poliittiselle ja taloudelliselle riskille kotimaassaan; kuitenkin suurin osa sivuliikkeistä, joissa talletukset ovat, ovat erittäin vakailla paikoilla.
Eurodollarin historia
Eurodollarimarkkinat juontuvat toisen maailmansodan jälkeiseen aikaan. Suuri osa Euroopasta tuhoutui sodassa, ja Yhdysvallat rahoitti varoja Marshall-suunnitelman kautta maanosan rakentamiseksi. Tämä johti dollareiden laajaan liikkeeseen ulkomailla ja erillisten, vähemmän säänneltyjen markkinoiden kehittämiseen näiden varojen tallettamista varten. Toisin kuin Yhdysvaltain talletukset, rahastoihin ei sovelleta keskuspankin varantovelvoitetta. He eivät ole myöskään katettu FDIC-vakuutuksella. Tämä johtaa eurodollarien korkojen nousuun.
Monilla amerikkalaisilla pankeilla on offshore-sivukonttoreita, yleensä Karibialla, joiden kautta ne hyväksyvät eurojärjestelmän talletuksia. Myös eurooppalaiset pankit ovat aktiivisia markkinoilla. Yhdysvaltojen pankkien Karibian sivuliikkeiden transaktiot suorittavat yleensä kauppiaat, jotka sijaitsevat fyysisesti Yhdysvaltojen kauppahuoneissa, ja rahat ovat lainaa kotimaisen ja kansainvälisen toiminnan rahoittamiseen.
Eurodollar Markets
Eurodollarimarkkinat ovat yksi maailman ensisijaisista kansainvälisistä pääomamarkkinoista. Ne edellyttävät tasaista tarjontaa tallettajille, jotka laittavat rahansa ulkomaisiin pankkeihin. Näiden eurojärjestelmän pankkien likviditeetissä saattaa olla ongelmia, jos talletuksien tarjonta vähenee.
Eurodollarin hinnoittelu ja koko
Yön yli viikon talletukset hinnoitellaan syötettyjen varojen koron perusteella. Pidempien maturiteettien hinnat perustuvat vastaavaan Lontoon pankkien väliseen korkoon (LIBOR). Eurodollar-talletukset ovat melko suuria; ammattimaiset vastapuolet tekevät niitä vähintään 100 000 dollarilla ja yleensä yli 5 miljoonalla dollarilla. Ei ole harvinaista, että pankki hyväksyy vähintään 500 miljoonan dollarin talletuksen yön yli -markkinoilla. Liittovaltion keskuspankin vuoden 2014 tutkimus osoitti keskimääräisen päivittäisen määrän markkinoilla olevan 140 miljardia dollaria.
Eurodollar-maturiteetit
Suurin osa eurodollarimarkkinoiden transaktioista on yön yli, mikä tarkoittaa, että ne erääntyvät seuraavana arkipäivänä. Viikonloppuisin ja lomapäivinä yön yli tapahtuma voi kestää jopa neljä päivää. Tapahtumat alkavat yleensä sinä päivänä, jona ne toteutetaan, ja rahat maksetaan pankkien välillä Fedwire- ja CHIPS-järjestelmien kautta. Eurodollar-transaktiot, joiden maturiteetti on yli kuusi kuukautta, tehdään yleensä sijoitustodistuksina (CD), joiden jälkimarkkinat ovat myös rajoitetut.
Avainsanat
- Eurodollareilla tarkoitetaan dollarimääräisiä tilejä ulkomaisissa pankeissa tai amerikkalaisten pankkien ulkomaisissa sivukonttoreissa. Eurodollarimarkkinat ovat yksi maailman suurimmista pääomamarkkinoista ja koostuvat kehittyneistä rahoitusinstrumenteista.
