IPath S&P 500 VIX lyhytaikaiset futuurit (NYSEARCA: VXX) on pörssilistattu joukkovelkakirjalaina (ETN), joka on tarkoitettu tarjoamaan sijoittajille osakemarkkinoiden volatiliteetti seuraamalla S&P 500 VIX lyhytaikaisten futuurien indeksin kokonaistuottoa. S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit -indeksin kokonaistuotto on suunniteltu tarjoamaan altistuminen päivittäin liikkuville menetetyille positioille CBOE Volatility Index -futuurisopimuksissa, jotka heijastavat S&P 500 -indeksin optioiden implisiittistä volatiliteettia. Perustamisestaan 29. tammikuuta 2009 lähtien VXX: n vuotuinen tuotto oli -59, 19% kesäkuusta 2015 alkaen, kun taas S&P 500 VIX: n lyhytaikaisten futuurit -indeksin kokonaistuotto on -58, 82% vuodessa.
VXX: llä on 14. heinäkuuta 2015 alkaen kaksi omistusosuutta, CBOE VIX Future AUG 15 ja CBOE VIX Future JUL 15. Rahaston painotukset näihin futuurisopimuksiin ovat vastaavasti 80, 79% ja 19, 21%. Koska iPath S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit ETN koostuu vain johdannaissopimuksista, henkilöiden tulisi ymmärtää CBOE Volatiliteetti -indeksi ja VIX -futuurit ennen sijoittamista tai kauppaa pörssilistalla.
Ominaisuudet
IPath S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit ETN on laillisesti rakennettu ETN: ksi, joka on vakuuttamaton velkainstrumentti, jonka tuottaa ja hallinnoi Barclays Capital Incorporated. ETN on Barclays Bank PLC: n vakuudeton velkasitoumus. Mahdolliset ETN: lle suoritettavat maksut riippuvat Barclaysin luottokelpoisuudesta. Siksi Barclaysin taloudellinen vakaus ja luottokelpoisuus vaikuttavat VXX: n markkina-arvoon.
VXX: llä on 14. heinäkuuta 2015 alkaen kaksi hallussaan olevaa omistusta ja 856, 66 miljoonaa dollaria. ETN on listattu New Yorkin pörssin Arca-pörssissä ja on kauppaa varten minkä tahansa välitystilin kautta.
Koska VXX: n on siirrettävä futuurisopimuksiaan tasapainottaaksesi rahastoa myöhempään sopimukseen, rahastonhoitaja on pakko myydä futuurisopimukset, jotka ovat lähinnä niiden voimassaoloajan päättymistä, ja ostaa seuraava päivätty sopimus. Siksi iPath S&P 500 VIX Lyhytaikaisten futuurien ETN: n nettokustannussuhde on korkea - 0, 89% 14. heinäkuuta 2015 alkaen. VXX: n nettokustannussuhde on kuitenkin alle luokan keskimääräisen 1, 27%.
Soveltuvuus ja suositukset
Koska iPath S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit ETN seuraa CBOE Volatility -indeksiä, on monia riskejä, jotka voivat vaikuttaa VXX: n markkina-arvoon. ETN-arvoon voivat vaikuttaa monet ennustamattomat tekijät, ja VXX: n hinnat voivat vaihdella ostopäivän ja eräpäivän välillä. VXX: ään vaikuttavia tekijöitä ovat Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden vallitsevat markkinahinnat ja S&P 500 -indeksin optioiden markkinahinnat, VXX: n tarjonta ja kysyntä, samoin kuin taloudelliset, poliittiset, lainsäädännölliset tai oikeudelliset tapahtumat tai korkopolitiikkaan liittyvät tapahtumat.
VXX: n loppuvuoden viiden vuoden alfa on 30. kesäkuuta 2015 alkaen -0, 89, keskihajonta 60, 65% ja Sharpe-suhde -1, 18. Näiden tilastojen mukaan VXX alitti MSCI ACWI NR USD -indeksin 0, 89% ja oli korkealla volatiliteettilla (60, 65%). ETN: n negatiivinen Sharpe-suhde osoittaa, että se ei antanut sijoittajille riittävää sijoitetun pääoman tuottoa vastaavan riskin verran.
Nykyaikaisen salkun teorian (MPT) mukaan sijoitus VXX: hen sopisi keinottelijoille, kauppiaille tai sijoittajille, jotka haluavat suojata salkkujaan markkinoiden laskusuhdanteelta. IPath S&P 500 VIX lyhytaikaisia futuureja ETN suositellaan henkilöille, jotka haluavat saada altistumisen S&P 500 VIX lyhytaikaisten futuurien indeksin kokonaistuottoon, ja niille, joilla on korkea riskinkantokyky. VXX: tä käytetään parhaiten lyhytaikaiseen kauppaan johdannaissopimusten aikahajoamisen takia, mikä voi aiheuttaa markkinahinnan laskun.
