Valuutan devalvointi voi tapahtua absoluuttisissa ja suhteellisissa tarkoituksissa. Suhteellinen devalvaatio tapahtuu, kun yhden valuutan valuuttaarvo laskee suhteessa muiden valuuttojen vaihtoarvoon.
Esimerkiksi Ison-Britannian punta voi tänään käydä kauppaa enemmän Yhdysvaltain dollareita kuin eilen. Tämä ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että Yhdysvaltain dollarin arvo on ehdottomasti vähemmän kuin edellisenä päivänä todellisen ostovoiman suhteen. Kummassakin tapauksessa valuutan heikkenemisen taloudelliset juuret ovat riippuvaisia talouden tuotantokapasiteetista ja sen rahan tarjonnan suuruudesta.
Lähes kaikkia tärkeimpiä valuuttoja hallitaan laillisten maksuvälineiden avulla monopolina. Tästä syystä hallitukset ja keskuspankit hallitsevat valuutan arvoon vaikuttavia tekijöitä. Vaikka näitä ei perinteisesti pidetä taloudellisina tekijöinä, ne ovat kuitenkin kriittisiä tekijöitä.
Tuottavuus ja absoluuttinen valuutta-arvo
Raha on olemassa arvon säilyttäjänä. Työntekijät vaihtavat työvoiman arvon edustavalla rahamäärällä (palkoina) ja vaihtavat sitten edustavan arvon muihin markkinoilla oleviin tavaroihin ja palveluihin.
Kun yksittäinen työntekijä luo lisää arvoa lisääntyneen tuottavuuden kautta, hän näkee palkansaajan kasvavan suhteessa. Työnantajan (tai asiakkaiden) on joko annettava hänelle enemmän rahayksiköitä tai arvokkaampia rahayksiköitä.
Jos rahan tarjonta maassa on kiinteä, mutta tuottavuus kasvaa, kunkin valuuttayksikön on oltava suurempi arvo. Jos talouden tuottavuus on kiinteä, mutta valuuttojen tarjonta laskee, jokaisen jäljellä olevan valuutan yksikön on oltava suurempi arvo.
Päinvastoin on myös totta. Kun tuottavuus laskee nopeammin kuin rahan tarjonta, kunkin valuuttayksikön arvo putoaa. Yleisin rahailmiö, inflaatio, tuotetaan päinvastoin - rahan tarjonta kasvaa nopeammin kuin tuottavuus. Ympäristössä on enemmän valuuttayksiköitä tuottavuuden absorboimiseksi, joten jokainen lopulta edustaa vähemmän vaihtoarvoa markkinoilla.
Ostovoima vs. Forex-arvo
Valuuttamarkkinat ovat erityisen monimutkaiset. Tämä johtuu osittain siitä, että forex-kauppiaita on kahta tyyppiä. Ensimmäisen tyyppinen elinkeinonharjoittaja haluaa tehdä ostoksen ulkomaisilta markkinoilta, joten hänen on muutettava valuutta toiseen. Pankkien tai muiden suurten rahoituslaitosten suorittaman valtaosan näistä transaktioista suorittaa kotimainen asiakas.
Toinen tyyppi elinkeinonharjoittaja pyrkii vain vaihtamaan valuuttaa, jolla on alhaisempi tulevaisuuden arvo valuutoille, joiden odotetut tulevaisuuden arvot ovat korkeammat. Tällä valuuttaspekulaatiolla on tärkeä tehtävä kansainvälisillä markkinoilla, mutta se on tulevaisuudennäkymä eikä vastaa puhtaasti nykyistä ostovoimaa tai kansallista tuottavuutta.
Laajaan mahdolliseen seikkaan, joka vaikuttaa valuutan arvoon kansainvälisillä markkinoilla, sisältyy hallitusten ja keskuspankkien välinen suhteellinen rahapolitiikka, maiden välisten talousennusteiden erot, eri työntekijöiden tuottavuuden erot ja suhteellinen kysyntä eri maiden välillä tuotetuille tavaroille ja palveluille.
