Suurimmat muutokset
Kauppiaat hapesivat markkinoilla, myivät osakkeita ja ostivat joukkovelkakirjalainoja yllättävän pessimistisen ilmoituksen jälkeen Euroopan keskuspankista (EKP) tänä aamuna. Kuten mainitsin eilen Chart Advisor -uutiskirjeessä, EKP: n odotettiin alentavan euroalueen talousennustettaan perustellakseen lisärahoituksen eurooppalaisille pankeille. Keskuspankin pessimismin laajuus oli kuitenkin yllättävää.
Valitettavasti EKP: n presidentin Mario Draghin oikaistut arviot täsmentävät tänä vuonna odotettavissa olevaa 1, 1 prosentin kasvuastetta, mikä on 0, 6 pistettä vähemmän kuin viimeisimmässä arviossa. Geopoliittiset riskit, kuten kaupan protektionismi, olivat syyllisiä suurimpaan osaan sopeutuksesta, mikä on alhaisin arvio Kreikan rahoituskriisistä ennen vuotta 2014.
Seuraavassa taulukossa olen käyttänyt minuutin kynttilöitä kuvaamaan reaktioita, jotka kauppiaat joutuivat ilmoittamaan EKP: n ilmoituksesta euron arvosta. Jos et tunne valuuttojen noteeraustapoja, on tärkeää ymmärtää, että jos euro laskee, dollari nousee.
Kuten olen maininnut useita kertoja viime kuukausien aikana, nouseva dollari on ongelma Yhdysvaltain osakkeille, koska se tekee Yhdysvaltojen viennistä kalliimpaa ja alentaa Yhdysvaltojen monikansallisten yritysten ansaitsemia kansainvälisiä voittoja, mikä voisi jatkaa nykyistä korjausta.
S&P 500
Se, mitä EKP suunnittelee käytännössä, on rahapolitiikan helpottaminen tarjoamalla pankeille enemmän pääomaa lainoina keskuspankilta. Kuten määrällinen keventäminen, tämän pitäisi laskea lyhytaikaisia korkoja, joiden tulisi olla positiivisia omaisuuserien hintoihin, mutta EKP: n negatiivinen sävy järkytti todennäköisesti kauppiaita tänään.
Yhdessä lehdistötilaisuudessaan Draghi sanoi: "Euroalueen kasvunäkymiin liittyvät riskit ovat edelleen kallistuneet." Tämänkaltaiset kommentit ovat vaikuttaneet alueen pankkeihin kovasti, ja jotkut, kuten Deutsche Bank AG (DB), ovat laskeneet yli 5% markkinoiden päättyessä. Lyhytaikaisen elpymisen jälkeen tämänpäiväisen istunnon puolivälissä S&P 500 päättyi uudelle lyhytaikaiselle alimmilleen.
On tärkeää huomata, että tämän päivän ilmoitus ei ollut täysin uutta tietoa. Vaikuttaa siltä, että luet otsikoita, mutta kauppiaat olivat jo tietoisia EKP: n pankkilainojen suunnitelmista ja alennetuista ennusteista. Väitän, että uutisten ääni vastaa yhtä paljon osakekursseihin, jotka ovat jo laskeneet, kun lyödä lyhytaikaista vastarintaa, kuin mihinkään perustavanlaatuisiin muutoksiin. Heikentyvä euroalueen talous on pitkällä aikavälillä riski markkinoille, mutta laskun vauhti edustaa normaalia teknistä korjausta, joka sattuu samaan aikaan joidenkin huonojen uutisten kuin merkittävän paluun kanssa.
:
Pienyritysten heikkous voisi käyttää suuremman mittakaavan korjausta
Vihreä uusi sopimus selitettiin
Parhaat osakekaupan sovellukset vuodelle 2019
Riskiindikaattorit - EKP: n pessimismi osuu EM: hen
Lehdistölle antamassaan lausunnossa Mario Draghi ehdotti myös, että "kehittyvien markkinoiden haavoittuvuudet näyttävät jättävän jälkiä taloudelliseen tunteeseen", mikä on saattanut vaikuttaa lisämyyntiin kehittyvien markkinoiden indekseissä. Tämä oli valitettavaa, koska yksi alueista, joista olemme viime aikoina nähneet yllättävän vahvan sijoittajien mielipiteen, on ollut kehittyvillä markkinoilla - etenkin Kiinassa.
Yksi päivä ei tee trendiä, mutta kehittyvät markkinat olivat jo epäonnistuneet edes etenemään tammikuussa tapahtuneen kaksinkertaisen pohjakatkaisun jälkeen. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, iShares Emerging Market ETF (EEM) haastaa jälleenpurkupisteensä lähellä 42 dollaria osakkeelta, kun se ei ole onnistunut pääsemään viime viikolla uusille huipulle.
En uskoisi, että jos kehittyvät markkinat rikkovat tukea, loput markkinat seuraavat; heikkous tässä omaisuusluokassa on kuitenkin varoituksen merkki. Toisaalta kehittyvät markkinat antavat usein varhaisen merkin siitä, että varastot ovat päässeet pohjaan nouseessaan. Suosittelen, että elinkeinonharjoittajat seuraavat lyhyellä aikavälillä omaisuusluokkaa tukimuotojen varalta, jotta vältetään uuden ostopaikan menettäminen.
:
Kasino- ja rakennusalan alasektorin heikkous
9 vähittäiskaupan kuluttajien mielestä kasvavia kuluttajavarastoja pysyy vahvoina
Facebook-osakkeet osoittavat epätavallisen ostotoiminnan
Bottom Line: Työvoima on edelleen tuntematon riski
Huomisen Chart Advisor -uutiskirjeen numerossa keskustelen siitä, mitä opimme työjärjestysraportista, joka julkaistaan ennen perjantaina auki olevaa. Ilmaisin eilen lehdessä huolenaiheesta, että kauppiaita oli perustettu pettymään, kun tietoja luovutettiin. Yksi tämän päivän myynnin etu on kuitenkin se, että se vapauttaa osan hinnoittelupaineista ennen ilmoitusta. Nykyiset matalammat hinnat tarkoittavat, että markkinat eivät todennäköisesti laske huomenna, ja ostajat saattavat pitää alhaiset hinnat houkuttelevina heti, kun työvoimaraportti on julkaistu.
