Keskiviikkona pidetyssä Daily Market Commentary -verkkoseminaarissa analyytikomme keskustelivat vaihtokurssien käytön tärkeydestä varhaisvaroitusmerkiksi laskusuunnassa osakemarkkinoilla. Osakesijoittajat eivät yleensä tiedä, että Japanin jenillä ja Yhdysvaltain osakemarkkinoilla on korkea käänteinen korrelaatio. Jos jeni nousee, on olemassa suuri mahdollisuus, että varastot katoavat tai putoavat. Toisaalta, jos jenin arvo laskee, varastot todennäköisesti nousevat.
Jeni / kanta -suhde johtuu riskiodotuksista
Negatiivinen korrelaatio näiden kahden omaisuuden välillä johtuu siitä, että monet sijoittajat lainaavat jeniä (samanlainen vaikutus kuin oikosulku) ostamaan korkeamman tuoton omaisuuseriä, kuten Yhdysvaltain osakkeita. Siksi, jos jeniä lainataan paljon (lyhytaikaisesti), hyvät kannat todennäköisesti nousevat ja valuutta laskee. Jeni on myös geopoliittisten riskien aikoina ns. "Turvasatama" -sijoitus, joka pyrkii nostamaan sen arvoa ja vaikka epävarmuus vaikeuttaa varastoja.
Suhde ei ole täydellinen peilikuva, minkä vuoksi kauppiaat pitävät sitä hyödyllisenä. Jos jenin arvo alkaa nousta (normaalisti laskussa osakkeille), reaktio markkinoilla saattaa olla hieman viivästynyt ja tämä signaali voi olla arvokas varoitus, joka tapahtui tammikuussa 2018 ennen helmikuun markkinakorjausta. Samoin, jos jenin arvo laskee, kun varastot ovat tasaiset tai hieman laskussa, se on hyvä merkki siitä, että markkinat saattavat löytää tukea lyhyellä aikavälillä ja suuntautua korkeammalle.
Tämä on tärkeä käsite ymmärtää tällä viikolla, koska sijoittajat ovat huolissaan Turkin valuuttakriisin leviämisen mahdollisesta taloudellisesta leviämisestä Italiaan ja Kreikkaan. Varastot olivat häiriintyneet keskiviikkona, mutta lopulta suljettiin korkeammalle nousevan Fed-minuuttiraportin jälkeen. Jeni ei kuitenkaan luopunut voitoistaan varastojen elpyessä, mikä on hieman huolestuttavaa. Yksi päivä ei tee trendiä, mutta jos jeni nousee edelleen, sijoittajien tulisi olla valppaina.
