Varastot ovat nousussa ja ennusteet maailmantalouden kasvusta ovat parantuneet yhä paremmin, mutta joukko keskeisiä poliittisia riskejä on näkyvissä, Barronin raportit. Osakkeiden arvonmäärityksen ja alhaisten korkojen taustalla vain pieni annos huonoja uutisia voi lähettää osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja romahtamaan.
Ian Bremmer, Eurasia-ryhmän perustaja ja presidentti, vanhin ja suurin konsultointiyritys, joka on sitoutunut neuvomaan sijoittajia ja yritysjohtajia poliittisten riskien vaikutuksista ympäri maailmaa, jakoi tärkeimmät huolenaiheensa Barronin kanssa. Heidän joukossaan ovat nämä viisi, joita sijoittajat uskovat hänen aliarvioivan: merkittävä kyberhyökkäys, sota Pohjois-Korean kanssa, presidentti Trump räjäyttää NAFTAn, Lähi-idässä puhkesi uusi kriisi ja Kiinan vaikutusvalta kasvaa. "Geopolitiikka on tänään erittäin kielteistä", Bremmer kertoo Barron'sille. (Lisätietoja: 5 Markkinaennuste vuodelle 2018: Vanguard's Bogle .)
1. Major Cyberattack
Arvopaperimarkkinat "aliarvioivat merkittävän kyberhyökkäyksen todennäköisyyttä merkittävän maan kriittiseen infrastruktuuriin nähden", Bremmer sanoo. Hän uskoo, että tämä riski kasvaa, mutta sijoittajat eivät ole hinnoitelleet sitä. Hänen mielestään tämä on todennäköisempi skenaario kuin todellisen ampumissota-alueen puhkeaminen Pohjois-Korean kanssa.
2. Sota Pohjois-Korean kanssa
Bremmer antaa erittäin pienet kertoimet Yhdysvaltojen ennaltaehkäisevälle sotilaalliselle iskuille Pohjois-Koreaa vastaan. Todellinen riski on hänen mielestään se, että joukko virheitä ja laskelmia kummastakin osapuolesta kärjistyy sotaan. Kaikki yritykset poistaa Pohjois-Korean diktaattori Kim Jong-Un vallasta ovat omiaan provosoimaan massiivisen tavanomaisen vastauksen Etelä-Koreaa vastaan, älä unohda ydinaseita, hän sanoo. Vaikka Kim Jong-Un "ei ole itsemurha", hän on osoittanut, että "Pohjois-Korean pelotus on todellinen ja pysäyttämätön", Bremmer. "Trumpin ympärillä olevat ihmiset ymmärtävät sen", hän lisää.
3. Trump räjäyttää NAFTA: n
"NAFTA olisi nykyaikaistettava, ja meksikolaiset ovat sen kanssa samaa mieltä", Bremmer toteaa. Hän jatkaa kuitenkin, "Trump ei auta maita auttamaan meitä." Erityisesti vuosi 2018 on liittovaltion vaalivuosi Meksikossa, jonka presidenttien puheenjohtajuus kyseisten toimistojen keskuudessa antaa äänestyksen heinäkuussa, joten poliittinen ilmapiiri ei ole kypsä tekemään Yhdysvaltoille raskaita myönnytyksiä NAFTA-sopimuksesta. Jos Trump on liian piilevä ja neuvottelut hajoavat, se olisi erittäin vahingollista Meksikolle ja saattaa auttaa vasemmistopuolueen ehdokasta sen presidenttikaupassa, mikä luo vielä enemmän ongelmia molemmille maille, Bremmer lisää.
4. Lähi-idän kriisi purkautuu
Iran ei saa niin paljon ulkomaisia investointeja kuin odotettiin Obaman hallinnon kanssa tekemästään sopimuksesta ydinohjelmansa rajoittamiseksi. Samaan aikaan Trump odottaa määräävänsä sanktioita Iranin rankaisemiseksi terrorismin tukemisesta. Jos kovat linjat reagoivat käynnistämällä uudelleen ydinaseiden kehittämisen, Bremmer pelkää, että Israelin armeijan iskun todennäköisyys kasvaa. Samaan aikaan hän ajattelee, että Saudi-Arabia "on laina-aikana" ja että heidän "vaikuttavan" uuden johtajansa, kruununprinssi Mohammed bin Salmanin ehdottamat "massiiviset uudistukset" eivät ehkä pidä kannen tätä potentiaalista jauherasiaa. (Katso lisätietoja myös: Osakemarkkinoiden absurdsti hyvä tuotto heikkenee vuonna 2018. )
5. Kiina lisää vaikutusvaltaa
Trumpin päätös poistua Tyynenmeren alueen kumppanuudesta on antanut Kiinalle uuden tilaisuuden lisätä maailmanlaajuista taloudellista ja poliittista vaikutusvaltaansa, joka on jo kasvussa. Bremmer pitää Xi Jinpingiä ylivoimaisesti Kiinan johtajana Maon jälkeen, kun taas monet ihmiset ympäri maailmaa pitävät Yhdysvaltoja "heikkona ja epäjohdonmukaisena" johtajana. Kiina ostaa myös vaikutusvaltaa ympäri maailmaa "kirjoittamalla suuria sekkejä", hän lisää. Lisäksi Kiinan poliittinen järjestelmä sallii sen olla johtava henkilöstöä säästävien tekniikoiden toteuttamisessa, samalla kun se ylläpitää laajalle levinnyttä työvoiman tehottomuutta korkean työllisyyden ja sosiaalisen vakauden saavuttamisessa. Asioita Yhdysvaltain hallitus ei voi tehdä, Bremmer toteaa.
'Alttiita iskuille'
Maailmanpankki nosti äskettäin ennusteensa globaalista talouskasvusta, mutta varoitti, että tällainen ruusuinen näkymä tarkoittaa, että riskit ylittävät heikentymisen, Bloomberg raportoi. Vuonna 2017 maailmanlaajuinen BKT kasvoi noin 3%, mikä on nopeinta tasoa vuodesta 2011, kummankin lähteen kohdalla, ja kasvun ennustetaan olevan 3, 1% vuodelle 2018.
Sillä välin tekninen analyytikko Michael Kahn näkee Barronin sarakkeessaan eniten ostetut olosuhteet S&P 500 -indeksissä (SPX) ainakin 1970-luvulta lähtien. Vaikka tämä ei sulje pois lisävoittoja vuonna 2018, varastojen lähettäminen entistä ylimääräiselle ostetulle alueelle ", se tarkoittaa kuitenkin, että markkinat ovat alttiita kaikille iskuille sisältä tai ulkopuolelta", hän varoittaa.
Joustavat markkinat
Siitä huolimatta LPL Financialin tutkimuksen mukaan "osakemarkkinat ovat yleensä kriisien kestäviä ja markkinoiden reaktioihin vaikuttaa suuresti se, missä talous on suhdannekierron aikana". Siten "suurimpiin laskuihin liittyy yleensä taloudellista heikkoutta".
Vuodesta 1950 lähtien tehtyjen kriisianalyysien perusteella ja käyttämällä Dow Jones Industrial Average (DJIA) Yhdysvaltain osakemarkkinoiden barometrinä, he havaitsivat, että alkuperäiset reaktiot olivat yleensä negatiivisia: ensimmäisen päivän mediaanipudotus oli 2, 3%, mutta mediaani 5% nousu 22 päivän kuluttua. Suuri osakemarkkinoiden lasku liittyy vuoden 1973 arabien öljysarjuntaan, presidentti Nixonin eroamiseen vuonna 1974, Hunt Brothersin hopeatörmäykseen vuonna 1980, Irakin hyökkäykseen Kuwaitiin vuonna 1990, syyskuun 11. päivään 2001 ja Lehman Brothersin romahdukseen vuonna 2008. olivat taantumakaudella tai sen ympäristössä, LPL: tä kohden.
