Markkinat liikkuvat
S&P 500 -indeksi (SPX) päättyi jälleen historialliselle korkeimmalle tasolle, jota nosti alkuperäistä työttömyyskorvausta varten ennustettua alhaisempi luku. Raaka-aineiden hinnat laskivat ja Yhdysvaltain dollarindeksi (DXY) nousi odotettaessa suotuisaa Non-Farm Payroll -raporttia, joka on tarkoitus julkaista ennen markkinoiden avaamista huomenna. Myös Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJI) ja Nasdaq 100 -indeksi (NDX) sulkivat korkeamman.
Markkinoiden kiihtyvyys on saavuttanut jopa ravintola-alan, joka näyttää kääntävän kesällä alkanut laskusuuntaus. Alla olevasta taulukosta nähdään, kuinka useiden ravintolaketjuyritysten osakkeet ovat viime aikoina korvaamassa menetettyä maata. Tässä kaaviossa verrataan laajaa markkinaindeksiä McDonald's Corporationin (MCD), The Coca-Cola Company (KO) ja Darden Restaurants, Inc. (DRI) yhtä suurella painotetulla salkulla. Vaikutus tähän vertailuun on hyvä uutinen nouseville sijoittajille, koska se osoittaa, että indeksien alkuperäinen siirto tänä vuonna on laajempi kuin milloin se saattaa näyttää. Se ei selvästi rajoitu pelkästään hyvin näkyviin teknologiayrityksiin.
Rahoitussektorin sisällä
Tuloskausi alkaa ensi viikolla, koska monet finanssisektorin osakkeet ilmoittavat viimeisen vuosineljänneksen tuloksensa. Ala on yleensä käynyt kauppaa valikoimakohtaisella ulkonäöllä viime viikkojen aikana näitä raportteja odotettaessa.
Seuraava kaavio kuvaa State Streetin rahoitusindeksin ETF: n (XLF) parhaita omistusosuuksia. Kaaviossa näkyy Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) ja The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Kuudesta suurimmasta omistuksesta vain Wells Fargo & Company (WFC) käy kauppaa keskimääräisen alapuolella, kun taas Citigroup Inc. (C) ja BlackRock, Inc. (BLK) käyvät kauppaa edellä.
Tärkeää on tunnustaa, että vaikka näiden osakkeiden keskiarvo on siirtyminen sivusuunnassa, kaikki nämä varastot eivät suunnaudu ansaintajaksolle sivusuunnassa. Erityisesti Goldman Sachsin osakkeet osoittavat suurempaa sijoittajien kysyntää kuin muut osakkeet. Koko sektori hyötyy kuitenkin todennäköisesti, jos varhaisessa vaiheessa raportoivilla yrityksillä on positiivisia uutisia. Citigroup, JPMorgan Chase ja Wells Fargo raportoivat kaikki tiistaina ennen markkinoiden avaamista.
Voittajat ja häviäjät vähittäiskaupassa
Monet analyytikot ja todellakin sijoittajat yleensä ovat sitä mieltä, että vähittäiskaupat ovat kaikki vanhenemisen vaarassa verkkokauppojen puuttumisen vuoksi. Mutta vuosi 2019 näytti olevan vuosi, joka osoitti lopullisesti, että jotkut tiili- ja laastinlaitokset ovat edelleen niin asiakkaiden kuin sijoittajienkin arvostamia. Valitettavasti kaikkia tällaisia kauppoja ei arvosteta yhtä hyvin.
Seuraava taulukko näyttää vertailun Target Corporationin (TGT) ja Kohl's Corporationin (KSS) välillä, mikä kuvaa tätä asiaa hyvin. Kuluneen vuoden aikana näiden kahden yhtiön osakekurssi oli samanlainen, mutta toukokuussa oli ilmeistä, että entinen oli sopeutunut hyvin uusiin markkinaolosuhteisiin, kun taas jälkimmäinen ei ollut. Vuoden viimeisellä puoliskolla Target-osakkeet jatkoivat 100%: n korotusta vuodelle, kun taas Kohlin osakkeet menettivät 20%.
Sijoittajat todennäköisesti vaativat vähittäiskaupan käyttäytymisen vakavaa uudistamista tällaisten tulosten valossa. On epätodennäköistä, että kaikilla kauppaketjuilla on varaa tehdä sopeutumiseen tarvittava. Varovaisten kauppiaiden tulisi olla varovaisia pitämällä kiinni vähittäiskaupoista, joiden asema on heikko vuonna 2020 mennessä.
Pohjaviiva
Osakemarkkinoiden uusille ennätyksille seurasi raaka-aineiden hintojen laskua, mikä merkitsee havaittujen riskien vähentämistä edelleen markkinoilla. Pikaruokaketjut näyttävät muodostavan menetyksiä edellisellä vuosineljänneksellä, voittajat ja häviäjät selvitetään edelleen vähittäiskaupassa, ja finanssisektori on valmis laskemaan tulot ensi viikolla.
