Mikä on DuPont-identiteetti?
DuPont-identiteetti on lauseke, joka osoittaa, että yrityksen oman pääoman tuotto (ROE) voidaan esittää kolmen muun suhteen tuloksena: voittomarginaali, omaisuuden kokonaisvaihto ja pääoman kerroin.
DuPont-identiteetin ymmärtäminen
DuPont-identiteetti, joka tunnetaan yleisesti nimellä DuPont-analyysi, tulee DuPont Corporationilta, joka aloitti idean käytön 1920-luvulla. DuPont-identiteetti kertoo meille, että ROE: hen vaikuttavat kolme asiaa:
1. toiminnan tehokkuus, joka mitataan voittomarginaalilla;
2. omaisuuden käytön tehokkuus, joka mitataan omaisuuden kokonaisliikevaihdolla; ja
3. Rahoitusvipu, joka mitataan oman pääoman kertoimella.
DuPont-identiteetin kaava on:
ROE = voittomarginaali x omaisuuden liikevaihto x oman pääoman kertoimet
Tämä kaava puolestaan voidaan jakaa edelleen:
ROE = (nettotulot / myynti) x (tulot / varat yhteensä) x (varat yhteensä / oma pääoma)
Jos sijoitetun pääoman tuottoprosentti ei ole tyydyttävä, DuPont-identiteetti auttaa analyytikoita ja johtoa löytämään sen liiketoiminnan osan, joka on heikossa suorituskyvyssä.
DuPont-henkilöllisyysesimerkkien laskenta
Oletetaan, että yritys raportoi seuraavat taloudelliset tiedot kahden vuoden ajan:
Vuoden ensimmäisen nettotulot = 180 000 dollaria
Vuoden ensimmäisen tulot = 300 000 dollaria
Vuoden ensimmäisen taseen loppusumma = 500 000 dollaria
Yhden vuoden oma pääoma = 900 000 dollaria
Toisen vuoden nettotulot = 170 000 dollaria
Toisen vuoden tulot = 327 000 dollaria
Toisen vuoden taseen loppusumma = 545 000 dollaria
Toisen vuoden oma pääoma = 980 000 dollaria
DuPont-identiteettiä käytettäessä kunkin vuoden ROE on:
ROE vuosi yksi = (180 000 dollaria / 300 000 dollaria) x (300 000 dollaria / 500 000 dollaria) x (500 000 dollaria / 900 000 dollaria) = 20%
ROE vuosi 2 = (170 000 dollaria / 327 000 dollaria) x (327 000 dollaria / 545 000 dollaria) x (545 000 dollaria / 980 000 dollaria) = 17%
Pienellä pyöristyksellä edellä mainitut kaksi ROE-laskelmaa jakautuvat seuraavaan:
ROE vuosi yksi = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE vuosi 2 = 52% x 60% x 56% = 17%
Voit selvästi nähdä, että ROE laski vuonna toisessa. Vuoden aikana nettotuotot, tuotot, taseen loppusumma ja oma pääoma muuttuivat kaikki arvoltaan. Käyttämällä DuPont-identiteettiä, analyytikot tai johtajat voivat selvittää tämän laskun syyn. Täällä he näkevät pääomakertoimen ja omaisuuden kokonaisliikevaihto pysyi täsmälleen vakiona toisen vuoden aikana. Tämä jättää vain voittomarginaalin alhaisen tuottoprosentin syynä. Nähdessään, että voittomarginaali laski 60 prosentista 52 prosenttiin, kun taas tulot tosiasiallisesti nousivat toisena vuonna, osoittaa, että on tapaa selvittää, miten yritys käsitteli kustannuksiaan ja kustannuksiaan koko vuoden ajan. Johtajat voivat sitten käyttää näitä oivalluksia seuraavan vuoden parantamiseksi.
