Mikä on kaksikäyttöinen rahasto?
Kaksikäyttöinen rahasto on suljettu rahasto, joka tarjoaa kaksi osakeluokkaa: kantaosakkeet ja etuoikeutetut osakkeet. Kantaosakkeiden haltijat hyötyvät kaikista myyntivoitoista. Etuosakkeiden omistajat hyötyvät osinkotuloista.
Kahta tarkoitusta varten tarkoitettuja rahastoja pitäisi todellakin kutsua erillisrahastoiksi. Sijoittajat, jotka etsivät myyntivoittoja, omistavat yleensä kantaosakkeet. Riskienhaltijoilla on kuitenkin yleensä hallussaan vain etuoikeutetut osakkeet. Harva pitää molemmat.
Lisää sijoittajia omisti kaksikäyttörahastoja 70-luvun lopulla ja 80-luvun alkupuolella. Nykyään vain vähän, jos niitä on, vaikkakin suljettuja rahastoja on edelleen monia.
BREAKING DOWN Kaksikäyttöinen rahasto
Kaksikäyttörahastot vaativat ensin ymmärryksen suljetuista rahastoista, jotka ovat sijoitusyhtiöitä, joilla, kuten ETF: llä, on tickerit ja käydään kauppaa päivittäin pörssissä. Ne tarjoavat kiinnostusta tiettyyn arvopaperisalkkuun, jota hoitaa aktiivinen johtaja. Useimmat tarjoavat altistumisen tietyille toimialoille, maantieteellisille alueille, markkinoille, sektoreille tai sijoitustyyleille.
Sekä suljetut että avoimet rahastot tarjoavat ammattimaista rahanhallintaa ja omistusten hajauttamista. Molemmat perivät myös vuotuisen kulusuhteen ja jakavat yleensä osakkeenomistajille tuloja ja voittoja.
Vaikka avoimet sijoitusrahastot ovat ylivoimaisesti yleisin tyyppi, hinnat vain kerran päivän päätteeksi, suljetut rahastot käyvät kauppaa koko päivän ajan. Suljetut rahastot vaativat myös välitystilin ostaa ja myydä, toisin kuin useimmat avoimet rahastot.
Kaksikäyttöisten rahastojen ja kaikkien suljettujen rahastojen osakekurssit vaihtelevat perustuen itse rahaston tarjontaan ja kysyntään sekä rahasto-osuuksien muuttuviin arvoihin. Pörssit julkaisevat rahaston substanssiarvon (NAV) säännöllisesti. Kaksi tarkoitusta varten tarkoitetut rahastot ja kaikki suljetut rahastot käyvät kuitenkin usein kauppaa NAV: n alennuksella. Rahaston hoitajan maine osakekauppiaana ja kohde-etuuksien suosio auttavat määrittämään tämän alennuksen tai palkkion.
Yksi kaksikäyttörahastojen sekä kaikkien suljettujen rahastojen haittapuoli on, että jotkut ovat melko likvidejä.
Yksi suurimmista ja likvideimmistä suljettujen rahastojen rahastoista on Eaton Vance -yhtiön hallinnoima maailmanlaajuisesti hajautettu pääomarahasto.
Kaksikäyttöinen rahasto vs. nauhat
Kaksoistuottoisten rahastojen kantaosakkeilla on samansuuntainen korkorahasto nimeltään Treasury STRIPS. Nämä nollakuponkilainat erottavat joukkovelkakirjalainan kuponkit joukkovelkakirjasta tai setelistä; sijoittajan tuotto riippuu ostohinnan ja joukkovelkakirjalainan kauppa-arvon tai nimellisarvon, jos pidetään eräpäivään saakka, erotuksesta. Siksi tuloilla ei ole vaikutusta tuottoon.
Samoin kahden tulotason rahastojen kantaosakkeet poistavat tuoton tulo-osan. Tämä maksuvirta myydään erikseen ja siihen päästään ostamalla etuoikeutetut osakkeet.
